- 国内首个MEMS行业并购出现 会成下一个LED？

　　行业集中度已非常高

　　华灿光电在公告中披露，以MEMSIC为代表的国内MEMS行业龙头已经在设计研发、产品量产、封装测试、客户服务等方面取得了显著的先发优势，获得了产业链上下游企业的高度认可，并占据较高的市场份额。

　　事实上，全球MEMS市场的集中度已非常高，排名前十的供应商占据了50%以上的市场份额。而国内市场则不同，MEMS行业发展尚在起步阶段，截至2015年，美新并未进入前十之列。

　　较高的行业集中度，也决定了大型MEMS制造商在市场中的地位短期内难以撼动，因其拥有较好的规模经济效应，能够更好地控制成本。大型制造商有更多专利，技术的更新换代也更快；同时，诸如博世等企业与主要终端应用商苹果、三星等建立了良好的长期合作关系，中小制造商争夺这些大客户并不容易。

　　另外，在美新的主要产品加速度计这一细分领域，美新的全球市场份额约5%，居全球第四位。而排前两位的意法和博世则分食了这一领域近60%的份额。艾意凯研究与分析显示，伴随着消费电子以及汽车电子的发展，全球加速度计市场在过去几年经历了较为稳定的增长，但未来市场规模将受到惯性测量单元竞争以及价格压力的影响。

　　需要指出的是，MEMSIC曾于2007年在美国纳斯达克上市，但从公开财务数据来看，该公司上市后的业绩指标并不容乐观；2013年，MEMSIC被IDG私有化。在华灿光电的本次收购中，交易对方给出了2017-2019年度分别不低于约9138万元、1.1亿元和1.32亿元的业绩承诺，显示出对公司发展的信心。

　　美新半导体董事长赵阳曾公开表示，未来美新将会以华灿光电为中心进行系列收购和兼并，目标是收购全球最顶尖的技术标的公司。

　　会否成为下一个LED？

　　优品金融研究所提供的数据显示，2015年全球MEMS增速仅约8%。而在中国市场，这一领域的增速则接近17%，相关企业也实现了较高的业绩增长；目前国内MEMS市场约300亿元，占到全球1/3左右的份额。

　　艾意凯研究与分析也认为，虽然全球加速度计未来会受降价影响，但中国的加速度计市场仍将保持一定增速，且预计会占有全球市场较大的份额。从这个角度而言，在国内MEMS行业尚在摸索阶段的情况下，华灿光电收购美新之后，若大力发掘国内市场，则面临较大发展机遇。

　　一个值得关注的行业发展趋势是，为保住利润，市场已出现IDM（设计、制造、封装一体）企业将制造环节外包的情况。罗钊认为，诸如博世、意法这类集传感器IDM行业巨头，在MEMS领域逐步退出生产环节、专注设计的路径也会更加明晰。

　　“绝大部分的MEMS传感器并不需要用到这一领域的顶尖技术，除非是高端军用和国家安全类的产品，而这些产品市场空间狭小。”罗钊分析说，从目前的市场来看，MEMS行业的门槛已不在于技术开发层面，而更多是在于对设备的投入及制造工艺的探索。随着国际市场增速的放缓和下游市场的逐渐饱和，和许多其他制造类产业一样，MEMS产业从发达国家逐步向中国转移的趋势已经十分明显，这也意味着，国内MEMS行业的参与者也将越来越多。

　　那么，在嗅到MEMS在国内市场的发展良机之后，是否又将会有海量资本蜂拥而至？而当诸如IDG在内的各路资本利用国家当前支持半导体发展的政策环境、大举进军MEMS行业之时，是否有可能陷入早年LED行业大举进口MOCVD设备、增扩产能，而后开展不理性价格战、大部分企业依赖国家补贴方能免于亏损的怪圈？尚未可知。

　　从企业的角度来讲，罗钊和其他多位业内人士持有类似观点，他分析说，由于MEMS传感器行业的品种多达上万种，单品种的销量很难放大，而在短期内通过新技术手段降低生产成本并不太现实，因此能否具备系列传感器集成聚合能力、质量把控和设计服务能力，可能将成为企业能否继续发展壮大的前提。