博通与高通交易再出难题,遭到中国严格审查

　　对于博通高通的并购案完成并没有那么简单，先不说高通是否愿意被收购，由于中国正在大力发展国产芯片，对于高通的高端技术必是不会放过，所以对于这场交易，中国会进行严审。

　　一些反垄断领域的律师称，芯片制造商博通与美国竞争对手高通之间潜在的大规模合并，可能会在中国遭到严格审查。

　　博通周一向高通提出了1030亿美元的主动收购要约，旨在打造一家市值为2000亿美元的巨头，以重塑移动芯片行业，该芯片已成为手机硬件的核心。

　　但中国监管部门的批准可能是这项交易面临的一个重大障碍。此前，北京与华盛顿之间围绕包括芯片在内的科技行业的交易发生了多次争执，美国外国投资委员会（CFIUS）今年否决了有中国企业参与的多项收购。

　　当美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）本周访问中国的时候——高通高管们将会跟随——这个棘手的话题可能会提出。

　　博通与高通的合并交易规模庞大，而且高通在中国曾因竞争问题而受到调查，出于战略上的担忧，该交易将面临中国商务部反垄断部门的长期审查。

　　美国斐格毕迪律师事务所（Faegre Baker Daniels）驻上海合伙人温迪·严（Wendy Yan）指出：“这（芯片行业）是中国的一个关键行业，高通此前已被中国商务部处以罚款，因此该行业正受到严格监管。”

　　高通2015年同意支付9.75亿美元的创纪录罚款，以结束对其所谓“双重收费”反竞争行为的调查。该公司除了其芯片要收取费用外，还向中国客户收取专利使用费。

　　为减少对包括高通、三星电子和英特尔等全球芯片制造商的依赖，中国正在大力发展壮大自己的芯片行业，其龙头企业包括清华紫光和福建宏芯基金（Fujian Grand Chip Investment Fund LP， FGC）等。

　　中国在芯片行业的努力，增加了博通与高通合并交易面临的政治阻力。

　　上海另外一名反垄断律师表示：“因为半导体行业对中国具有战略重要性，中国商务部将从国家出发，考虑到整个行业的安全性。”这名律师要求不透露姓名，因为高通是他公司的客户。

　　他补充道，中国芯片制造商也可能会对该交易提出担忧，并向中国商务部反垄断局施压，要求其采取行动。他说，但最有可能的结果是对这项交易进行限制，而不是阻止。

　　根据中国有关法律的规定，如果合并后的公司在上一会计年度全球范围内的营业总额超过100亿元人民币，或者其在中国境内的营业总额超过20亿元人民币，那么拟合并的公司就必须在交易完成之前通知中国有关机构——博通和高通其中任何一家的营收数据均能轻易超过这一范围。

　　中国商务部没有立即回复记者的置评请求。

　　中国的产业政策

　　这位不愿透露姓名的上海反垄断律师表示，博通和高通交易的规模和复杂性——以及潜在的敏感性——意味着该交易很可能必须经历中国商务部批准合并交易的所有三个阶段，理论上这需要180天的时间。

　　虽然博通和高通在业务上几乎没有重叠，但博通正打算斥资55亿美元收购网络设备公司博科（BrocadeCommunications SystemsInc.），而高通打算斥资380亿美元收购恩智浦（NXP）半导体。

　　在经过5个月的调查后，中国商务部今年早些时候有条件地批准了博通收购博科的交易。

　　高通拒绝对此置评

　　博通发言人称：“我们预计，中国将和其它国家一样欢迎这项交易，将它作为解决双重收费问题的方案，并将发现除了这一点以外没有其它重大问题。”博通所说的“双重收费”，指的是高通的专利收费问题。

　　上周，博通首席执行官陈浩克（Hock E.Tan，译音）表示，该公司将把总部从新加坡搬到美国，理由是特朗普正努力改善商业环境和改革税收制度。特朗普称赞此举，称博通为“真正伟大的公司之一”。

　　一位曾参与类似交易的驻北京的反垄断律师表示：“中国商务部将接受政府的指导，不仅要从竞争的角度，更要从更广泛的产业政策角度来看这项交易。”

　　这位不愿透露姓名的律师说，中国政府一直在大力推动中国芯片行业的发展，包括推动中国企业在国际上开展收购交易——一些交易成功了，另外一些交易遇到了阻碍。

　　他表示：“你应该预计，中国商务部将对项交易采取非常、非常严格地审查。”

　　律师们指出，在过去的几年里，中国商务部在全球并购交易中的影响力增加了，包括今年早些时候对陶氏化学（Dow Chemical）和杜邦（DuPont）之间的交易进行了限制。

　　然而，一些中国律师表示，对于中国商务部来说，直接阻止某项合并交易是一个罕见的步骤，尤其中国企业没有直接参与该交易的情况下。相反，作为批准的条件，这些公司可能会被要求出售某些业务单位，或者向中国合作伙伴做出承诺。

　　美国斐格毕迪律师事务所的温迪·严称：“这项交易将受到中国有关机构（比通常情况）更严格地审查。我认为，中国商务部很有可能会对这项交易做出一些限制。”