芯片成为中美贸易谈判筹码 高通会是一个关键点

随着中美贸易谈判的进一步深入，筹码正变成芯片。

多家媒体报道称，中方提出，如果双方达成协议，促进贸易关系的发展，那么可以考虑增加从美国厂商处购买半导体芯片的比例，取代韩国和***厂商的份额。

这个提议的目的是，通过更换采购方来降低中美之间的贸易逆差。目前，这个逆差已达到3750亿美元的历史最高点。中国是全球最大的半导体消费国，因此中国的贸易决定对行业和其中厂商来说影响巨大。

谈判的背景是特朗普上周四宣布，将对约600亿美元的中国商品征收关税，而高科技产品将成为重头。针对美国早些时候宣布的钢铝关税，中国周五刚刚宣布对价值30亿美元的美国商品征税，涉及猪肉、苹果和钢管等商品。

对来自美国的钢管征税是为了反击美国对中国钢铁的征税，那么为什么决定中还出现了猪肉和苹果？这两种商品的产地恰恰是美国大选中的关键州。爱荷华州的猪肉产量领先全美，而这里是美国总统提名竞争的第一个州。苹果的情况也是如此，美国前十大苹果产地中包括密歇根州、宾西瓦尼亚州、弗吉尼亚州和俄亥俄州，这些州都对特朗普的连任竞选至关重要。

这种做法很聪明，但过于明显。然而在复杂的谈判中，中国还有张有意思的牌可打，这就是高通收购恩智浦半导体的交易。我曾经写过很多文章讨论高通，以及该公司复杂的战略地位。高通的战略一直是投资除智能手机以外的高增长市场，因为智能手机市场已趋于饱和，未来的增长空间有限。

恩智浦是汽车电子等热门领域的市场领先者，而这些市场的增长将会给收购方带来巨大的收益。如果想要在未来取得成功，尤其是在击退博通的敌意收购之后，那么高通必须收购恩智浦。

然而这里还有个问题。高通收购恩智浦的交易已获得了几乎所有国家的监管批准，但中国除外。

根据彭博社的报道，负责审批高通收购恩智浦交易的中国商务部正面临巨大压力。它们被要求加强对国内半导体厂商的保护，甚至更激进地直接否决这笔交易。

过去一段时间一直有传闻称，中国政府可能会做出这样的决定。因此，高通被迫将收购报价有效期推迟至4月2日，以配合中国政府的时间表。

这样的情况并非没有先例，中国政府此前也曾针对过高通。2015年初，高通与中国反垄断监管部门达成协议，以9.75亿美元的罚金了结反垄断调查，同时降低了对中国厂商的专利费标准。

专利收入是高通关键的营收来源之一。考虑到中国是全球最大的半导体市场，这个协议表明，由于中国政府想要保护国内半导体产业，高通正面临挑战。

中国政府已将发展世界级半导体产业作为国家的发展重点，投资上百亿美元并使用包括竞争政策在内的各种政策工具去保护、培育和发展国内芯片行业。

如果收购恩智浦的交易失败，那么高通将面临重大打击。这意味着，高通为这笔交易进行的两年准备都将付之东流，而该公司也将被迫重新思考其未来。

这也带来了高通未来应当如何发展的问题，毕竟恩智浦是为数不多几家能给高通股东创造价值的公司之一。即使有其他潜在收购目标，从理论上来说中国政府仍然可以干预这些交易。

在中国，高通在谈判中的处境很是不利。因此，在上周的高通股东大会上，对高通董事会成员的支持率非常之低。

高通现任CEO史蒂夫·莫伦科夫（Steve Mollenkopf）未能获得大部分股东的支持。考虑到高通董事会成员通常以绝对多数支持票当选，因此这样的情况很不寻常。

许多股东投票反对他们以往坚定支持的董事会，抗议高通在应对博通收购时的表现，以及其他问题。

从美国采购更多半导体芯片，同时敲打高通，目前看来这对中国来说是一石二鸟的做法。中国进口半导体芯片的总数并未改变，只是用美国货去替代了亚洲供应商的产品。与此同时，对高通的决定将打击美国唯一一家能在5G移动通信技术上有能力与华为一较高下的公司。

我估计，收购恩智浦的交易最终将得到批准。尽管中美仍在进行贸易谈判，其中的局面很复杂，但至少中国需要表现出开门做生意的姿态。目前，中国的贸易行为正在成为关注焦点。不过，这并不意味着高通不会做出巨大的让步。如果是这样，那么将给该公司的收入和在中国市场的地位造成进一步的不利影响。

特朗普在上台时表示，美国要在谈判中运用更多智慧。在面对特朗普时，中国政府如何应对值得关注。中国不仅打得一手好牌，还总能从其他玩家手中拿走好牌。所以，筹码正慢慢都跑到中国那里。