展望AMD未来 - 看过去CPU营收 2018年AMD的增长空间有多大
2018年01月06日 10:44 作者： 用户评论（0）
展望未来
产品组合完善，加上专利授权，预计2018年公司的利润率将能得到提升，运营利润率有望达到12%，新芯片增长有望将C&G及EESC的利润率提升0.5%，凭借强劲新品EPYC及与英特尔的合作，公司有望提升PC芯片的市场份额，可以说17年至18年服务器芯片是个重大的机会，整体看有望将CPU长期增长率提升至13%。
估值：18年空间较大
以C&G与EESC、CPU与显卡为维度分别进行两组估值，一般方法是基于营收估值，公式如下：Pi = P/S*ixSi（Pi为其中对应分部或产品目标价，P/S*i采用对应的公允市销率，Si是对应的销售收入），另外采用的估值模型基于未来盈利增长的SFV（Sales Franchise Value Model），公式如下：
估值对应结果如下表，结合两组估值对应的目标价，则2018年公司目标价范围为15至18美元，还有不少空间。
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( 发表人：黄飞燕 )