区块链大米爆红 区块链技术需提前卡位 - 全文

无论“3点钟无眠区块链”撩起的区块链概念火爆到什么程度，都盖不住比特币价格阴晴不定的现实;且不少评论都预言，2018年上半年，比特币的价格有可能跌破5000美元;然而，这边厢的A股市场，区块链概念股却贡献了节后第一波“开门红”。

近段时间以来，A股市场中区块链概念及其衍生应用，无疑成为资本市场及上市公司争先恐后追逐的对象;目前，随着区块链技术的不断演进发展，市场对其应用已从最初的数字货币，逐渐转向更广泛的“区块链+”场景应用领域;除部分科技类公司捷足先登外，国内已经有不少经营出现低谷的传统类企业，也欲搭乘这一“科技顺风车”。

A股涉及区块链概念股一览

这其中，中南建设的一连串布局引起了记者的特别关注;作为A股老牌的地产建筑类企业，近年来随着各地对于房地产调控力度的逐步加大，公司主营业务面临一定困境，业绩亦出现同比下滑，公司通过对区块链公司的持续投入成功涉足这一前沿领域，目前部分区块链技术已开始落地应用。

不久前，中南建设主打区块链概念的产品“区块链大米”已经正式上线销售，更是赚足了不少投资者的眼球，公司作为区块链概念股的“成色”越发市场认可。

面对A股市场繁华喧闹的区块链概念炒作，在理性投资的当下，我们又能从该公司的布局与发展中得到何种启示?记者就此展开了一连串的探秘之旅。

公司经营出现问题，业绩下滑债务高企

2009年的A股市场，正直遭受世界经济危机捶打后的艰难复苏时期;就在这一年作为江苏本地老牌建筑类公司的中南建设，通过借壳经营出现困境的大连金牛成功登陆国内资本市场，上市公司主营业务亦从原先的铁合金冶炼，转型成为工程建筑与房地产开发。

借壳后的几年，因抓住几轮房地产行业的持续爆发，公司主营业务出现明显增长;数据显示，2008~2016年，上市公司营业收入由最初的46.3亿一路飙升至344亿，成长近6.5倍;与此相对应毛利润和净利润亦同步扩大，尤其是2013年年度财报录得42.3亿毛利润，12.3亿净利润并达到历年最高。

此后，随着国内房地产大环境的急剧变化，公司营收开始走入“增收不增利”“只开花不接果”的怪圈，2013年后公司主营业务虽然出现同比增长，但毛利润、净利润持续出现下滑，尤其2015年公司创造出的3.51亿的业绩甚至远不如8年前借壳前的水平。

在经历2015年的业绩“深坑”后;近两年，公司经营状况有所恢复，但依旧面临严重问题;注：因2017年报未最终披露，我们只统计了三个季度。

数据显示，2016~2017年，公司部分核心经营指标环比仍出现下滑，2016年营业收入由第一、第二、第三季度的52.7亿，133亿，192亿回落至2017年的57.1亿、127亿、190亿元;公司净利润衰退则更加明显;目前已经从2016年第三季度的4.88亿同比回落至2017年的4.04亿，降幅接近20%。

此外，特别需要指出的是，中南建设在经营和利润出现下滑的同时，公司债务亦出现高企，资产负债率从2016年一季度的82.53%，一路攀升至2017年三季度的89%，增幅接近10%，如果再观察公司借壳后的9年时间，公司负债率从66.99%猛增至89%，增幅逾30%。

从近期情况来看，公司的债务水平仍在持续增加;春节后的2月26日，中南建设又对外发布公告称，拟发行为期5年12亿元公司债券;与此同时，公司亦计划为4家全资子公司提供为期一年近28亿元的新增贷款担保。

这一连串的数字均在显示，对于一家主营收入已经出现持续下滑，债务不断高企的传统企业而言;如何寻找到有巨大潜力的新业务，并预期成为公司第二个盈利增长点无疑已经成为中南建设最为紧要的发展问题。

提前卡位区块链技术，专注场景应用落地

显而易见，正是上市公司营收暴露出的增长乏力，使得中南建设开始尝试脱离传统行业，提前卡位区块链这一新兴科技;而一些基于“区块链+”场景应用的有益尝试，为企业后续新业务的逐步开展提供了较高的想象空间，使得未来协同效应亦成为可能。

2016年11月，中南建设携手美国硅谷区块链公司Peernove合资设立智链数据科技南通有限公司(以下简称“智链”);智链创立之初就定位于服务金融科技和产业实践，通过互联网新金融、区块链+产业、商业认知等解决方案，为用户实现场景应用落地。

目前，基于智链创造出的区块链云服务平台，已经在“善粮味道”这一“区块链+农业”的技术中得以实践。2017年年初，中南建设通过与同为上市公司的北大荒设立区块链农业公司“善粮味道”正式切入区块链，其技术覆盖溯源粮食生产、运输、营销等各个环节。

记者通过查阅某网络销售平台发现，目前主打区块链概念的“区块链大米”已经正式上线销售，其主要推销的理念就是“真实溯源不掺假”且售价并不低;该项目正是利用了区块链不可篡改数据的特点，保证农产品真实性，通过从大米的原产地，一直追踪到整个供应链环节提供技术支撑。

无独有偶，除布局区块链+农业场景应用外，金融领域亦被认为是区块链技术应用的最大市场;早在2016年底，中南建设就通过投资金丘科技涉猎其中。

记者观察到，金丘科技于2015年起正是进入区块链技术生态，目前是中国区块链技术和产业发展论坛理事单位，其产品主要专注于大数据消费金融场景应用。

2017年3月，金丘科技联合央行旗下的银联数据公司，基于区块链技术共同研发了银行间共享积分系统，将区块链技术应用于银行间积分管理，使得各银行的信用卡积分能够轻松实现跨行兑换。

此外，2017年7月，金丘科技联合银联商务公司及地方金融监管部门，打造的首个区块链项目“鑫e贷”小额贷款信用信息共享平台，已经正式上线;截至目前，中南建设在投的区块链项目已经包括智链、善粮味道、金丘科技，其技术覆盖区块链技术研发、区块链+农业、区块链+金融3大前沿领域。

新业务收益待考，“区块链+”场景方兴未艾

毋庸置疑的是，目前中南建设把区块链业务，当做公司拓展新业务发展的重中之重;而对于相关技术投入和未来场景应用已经有了新的尝试，这些投资布局短期内能否为上市公司业绩带来新的增长呢?

年初，中南建设曾郑重发布公告，介绍公司对外投资区块链的进展情况并给出风险提示;记者特别注意到，公司表示对于区块链资金投入约1.7亿元，目前尚未形成收益。

中南建设还解释到，由于区块链技术在产业运用目前处于初级阶段，其发展还受制于应用场景、传统观念、资源以及进一步技术研发等因素的影响，存在重大不确定性;预计2018 年度及未来一段时间不会对公司经营成果、财务数据构成重大影响，并表示目前公司主营仍为房地产开发。

从公司对业务的解读中，我们不难分析出上市公司对于区块链这项业务的投入与分析较为理性，对行业分析也比较到位;目前，A股真正涉及区块链业务的公司数量仍较为有限，更多前期投入区块链技术的上市公司仍面临应用落地和收入难题。

区块链经济的关键核心在于商业逻辑的重构，亦在于区块链+场景应用;当今的区块链与场景应用，大都仍处于产业发展的初级阶段，其技术还有许多需要完善之处，但其针对特定领域的应用无疑是颠覆性的。

从长期角度看，区块链技术必将加速推进社会“关系网”中的信任机制建立，促进上市公司与实体经济协同，并引导资本市场追逐新科技提升风险偏好度，A股中涉及区块链的公司亦将持续受到资本热捧。