日韩半导体产业震动

7月12日，日本东京，在一间装潢简陋、气氛僵冷的会议室内，四名日韩官员举行了日本对韩实施出口管制后的首次工作层对话。墙边的白板上贴着“有关出口管理的事务性说明会”的字样，桌上没有名签也没有饮料，官员脸上亦丝毫不见笑意。

日韩的政治历史纠葛跨越一个世纪以上，但两国的经济社会发展亦早已相互依存。在贸易单边主义抬头的背景下，这对友邻的外交政治冲突，近来骤然延烧至经贸与科技领域，令全球多边经贸格局再掀波澜。

日本经济产业省7月1日宣布，以“双方的互信关系受损”为由，从7月4日起收紧针对韩国的部分半导体材料出口政策。涉及的三种商品中，氟化聚酰亚胺用于制造智能手机显示屏，氟化氢与光刻胶则是生产半导体的关键材料。此前，日本对韩采取出口简化的优待政策，但自7月4日起，日本企业若仍寻求向韩国出口上述商品，必须向日本政府提出申请，审查时间通常为90天左右。

韩国是全球最大的芯片生产国，日本则是其芯片原材料的最重要供应源，以三星等企业为首的高科技半导体行业将因此遭受重击。

日本政府随后又启动程序，准备将韩国移出出口“白名单”之列，在“白名单”上的27个国家享有低敏感性战略物资的出口快速通关优待。韩国本是进入“白名单”的惟一亚洲国家。针对是否将韩国剔除出“白名单”，日方将在7月24日前征求民意，预计8月15日以后正式收回韩国的“白名单”资格。

韩国方面的第一反应既十分迅速，也相对克制。韩国认为，日本此举违背《关税及贸易总协定》的第11条，该条款禁止成员国设置出口限制，韩方将在世界贸易组织（WTO）针对日方的出口管制进行申诉。韩国外交部还在7月1日急召日本驻韩大使长岭安政，以向日本政府传达韩方的抗议与不满。

韩国贸易、产业及能源部长成允模（Sung Yun-mo）表示，韩国一直努力在经济领域与日本保持互惠的合作关系，但日本此举“是针对韩国最高法院判决的经济报复手段”，意指韩国最高法院对日企赔偿“二战”时期遭强征的韩国劳工一案的裁决结果。

去年10月，经过十余年的法庭博弈，针对战时遭日本强征的四名韩国劳工，韩国最高法院支持他们向日方索赔，判决日本企业三菱重工向每名原告赔偿1亿韩元（约合人民币59万元）。但在日本政府及民众看来，日韩之间的强征劳工纠纷在两国1965年恢复邦交之时签署的《日韩请求权协定》中，均已得到彻底解决。

首尔此次“翻盘”引发了东京的强烈不满，而这一裁决也成为日韩关系近来恶化的拐点之一。日本首相安倍晋三7月2日对日媒表示，针对韩国的出口限制符合WTO规则，与自由贸易原则并不相干。

限供政策启动三日后，韩国总统文在寅首度就此表态，称日方为了政治目的而打击贸易，事态自此升温。在呼吁日方收回该政策的同时，文在寅表示韩方会先“冷静地”通过外交手段解决双方的分歧，避免陷入相互报复的恶性循环。但如若韩国企业蒙受了“切实的损失”，青瓦台只能采取“必要的”应对措施。

至于对韩限制出口的理由，日本随后改口称，怀疑有韩国企业走私部分战略物资，并违背了联合国安理会的朝鲜禁运制裁，并称此举威胁了日本的国家安全，而不再沿用“双边关系恶化”的模糊说法。但韩国官员则援引美国科学国际安全研究所编写的报告指出，韩国的战略物资管理水平排在全球第17位，而日本只排在第36位。

日韩半导体产业震动

就在文在寅公开表态的前一天，三星电子公司的副会长、集团实际控制人李在镕（Lee Jae Yong）已于7月7日下午飞抵日本东京，与日本商贸界人士会面，沟通限供半导体材料一事。日方将韩国高度依赖的先进科技材料作为经贸打击对象，剑指韩国的支柱性半导体产业，或将重塑两国乃至东北亚地区的芯片行业供应链。

半导体行业咨询机构芯谋研究的首席分析师顾文军表示，论各国目前的半导体产业链，日本比美国更为齐全，包括设备、材料、设计、制造和封测等环节。日本的短板主要是EDA（电子设计自动化）和IP等较“软”的领域。此次日本对韩国出口设限的材料，也是日本的强项。而韩国在研发及设备方面虽有优势，但材料方面相对欠缺。

根据日本贸易振兴机构（JETRO）的统计，在日本收紧出口的几大材料市场中，日方掌握着绝对霸权，出产全球约92%的光刻胶以及94%的氟化聚酰亚胺。据韩国国际贸易联合会（KITA）统计，韩国从日本进口的氟化氢、光刻胶以及氟化聚酰亚胺，分别占进口总量的43.9%、91.9%以及93.7%。

虽然三星与海力士（SK Hynix）等韩国芯片制造商，也手握全球六成左右的半导体市场份额，三星及LG等韩企占有四成左右的全球高清面板市场，一旦日本切断对韩国的关键材料供应，若韩国未及时寻得替代的进口源，韩国在高科技行业的领先地位或将严重动摇。

更令韩国科技公司雪上加霜的是，全球半导体产业的大环境也正在“入冬”。一方面由于储存芯片的价格不断下跌，另一方面由于全球贸易冲突等经济前景的不确定性，全球半导体协会（SIA）发布的最新数据显示，2019年5月半导体市场的全球销售额为330.6亿美元，同比缩水14.6%，也是连续第五个月下滑，且跌幅达到2009年以来最大。

以首当其冲的三星为例，韩国企业分析机构CXO研究所2019年1月的报告显示，过去七年中，三星营业利润为韩国1000家上市公司总利润的30%左右，是韩国经济的顶梁柱与晴雨表。但由于全球半导体市场在2018年下半年进入熊市，该公司的营业利润在2019年可能同比大降24.3%至44.6万亿韩元（约合人民币2604亿元）。

三星电子7月5日发布的财报显示，二季度营业利润为6.5万亿韩元（约合人民币380亿元），同比大减56.3%。分析认为，虽然2019年下半年芯片需求及价格有望触底反弹，但芯片持续降价、日本限供关键半导体材料等不利因素，仍对三星业绩回温构成阻碍。行业内部人士还称，在中美贸易冲突长期未解的背景下，三星为了增加日本市场的机遇付出了很多努力，但却因两国政府层面的龃龉而意外失算。

李在镕在日本逗留数日后，于7月13日才返回韩国。在翌日的三星社长紧急会议上，李在镕称，日本的输出限制举措可能进一步扩大，甚至影响家电等产品，三星必须做出最坏打算来应对这一紧急情况。李在镕特别提及，三星方面可考虑从中国、俄罗斯及中国***地区等地输入半导体材料，并扶持国内原料制造，降低海外依赖。另据韩媒报道，三星计划将其NAND闪存芯片提价10%，作为原材料供应收紧、业绩不振的补救措施。

从最新数据看，由于日本限制材料出口的力度及安排依然相对模糊，日方对韩国高科技领域的经贸打击并未立竿见影。限供政策生效一周后，韩国海关数据显示，7月前10天韩国出口额同比减少2.6%至136亿美元，日均出口额下降14%。受到日本出口管控的影响，这十日内韩国从日本的进口额同比小幅缩减1.9%。

但韩国半导体的整体行情已不容乐观。韩国今年5月的信息通信技术（ICT）产业出口总额同比缩水22.6%至143.1亿美元，其中半导体出口同比减少30%，显示器减少21.5%，手机减少33.9%。韩企的重要海外客户之一华为在美国特朗普政府的打压下减少了韩国的半导体订单，因而当月韩国ICT产业的对华出口同比大减31.5%至71.2亿美元。

半导体产品在韩国总出口中占比高达20%，韩国整体的经济前景也随之转暗。韩国政府在7月3日发布的2019年下半年经济展望中，基于美中贸易摩擦和半导体价格走低等因素，将今年的经济增速预期由去年7月提出的2.8%下调至2.4%-2.5%。日本政府对半导体材料的精准打击，将令韩国的整体经济发展感受到“蝴蝶效应”。

许多韩国学者认为，韩国半导体产业的中长期发展，或将在日本的重击之下蒙阴。首尔国立大学国际贸易法与政策教授安德根（Dukgeun Ahn）表示，两国目前陷入了“非常愚蠢的境地”，如果这场官司打到WTO，可能需要耗时数年才能解决，而纠纷长期化会给两国企业带来巨大损失，“两国政府最好赶早不赶晚，迅速采取行动应对当下的局面”。

三星等韩企、产业联合会以及韩国政府虽然在过去几日反复声明，会积极推进原料供应多样化来填补日本留下的材料缺口，韩国政府也正在考虑从俄罗斯、德国等市场进口氟化氢，但正如彼得森国际经济研究所（PIIE）高级研究员鲍恩（Chad Bown）指出：“半导体材料不是大豆。”

在业界人士看来，日本向韩国提供的氟化氢几乎难以替代，因为日本的供货纯度极高。且即使俄罗斯等国能提供满足韩国标准的高纯度氟化氢，这种材料依然需要通过试验才能大量输入。短期上变更半导体材料的供应链，对韩国来说操作难度颇高。《日经新闻》报道称，这一过程可能需要两至三个月的调整时间，但韩国半导体行业仍会尝试降低对日本的单向依赖。

除了拓宽海外进口来源，韩国的另一对策就是加强半导体材料的国内生产与自主研发。7月3日，韩国贸易、产业及能源部宣布对半导体零部件及设备研发领域投入6万亿韩元（约合人民币352.9亿元）。

对于这一“亡羊补牢”之举，韩国延世大学经济学教授成太胤指出，芯片行业的人才培养及技术发展是一项长期课题，难以一蹴而就。成允模也承认，高科技材料独立生产并非一两年就能达成的目标，需要5年、10年或20年的坚持才能提高国际竞争力。

以芯片为核心产业的韩国，无疑是本次冲突的主要承压方，日本政府出拳不仅正中韩国“阿喀琉斯之踵”，且尽量规避了对日本企业的过度冲击。据日本财务省统计，虽然对韩出口的氟化氢占其总出口的89.3%，但出口韩国的光刻胶仅占总出口的10.5%，氟化聚酰亚胺占20.7%，而日本对这三种材料的出口总额在日本总出口中的占比不过0.01%。韩国经济研究院（KERI）高级研究员Cho Kyeong-yeop表示，此前对韩出口这些材料的日企虽然会受到波及，但不会严重受损，“他们在中国和美国都有更大的客户”。

更多的观察人士则认为，日本在半导体及其他科技领域与韩国相互依存，日方的单边举措也可能殃及日本自身。韩国总统文在寅就对日本警告道：“最终日本经济会受损更甚。”

日本经济团体联合会已发表声明称，对日韩关系急速恶化“高度关注”。许多日本科技企业亦有赖于韩国半导体制造商的持续货源。观察人士担忧，韩国民众自发掀起的抵制日货运动或将进一步升级。

韩国CXO研究所7月9日的统计显示，韩国2000余家上市公司中，日本股东持股5%以上的企业共计34家，两国企业在科技、资本、人力等方面“具有协同性（synergy）”，“如果任何一方把特定部件材料作为武器，两国的相关产业都可能随之瘫痪”。

Cho Kyeong-yeop预计，如果日本的对韩出口管制维持三个月的时间，韩日两国的电子制造业会分别缩水20.6%及15.5%。韩国GDP还将因此萎缩4.47%，日本GDP将下降0.04%，间接受损的还包括与日韩经济关系紧密的东南亚国家。

个案还是趋势？

“日本这次搬出限制半导体材料出口的单边做法，的确史上未有。”中国国际问题研究院（CIIS）世界经济与发展研究所所长、中国日本经济学会常务理事姜跃春对财新记者这样表示。

之所以称其为史上首次，韩方指称，日本以“国家安全”为托词，实则意在拖缓韩国的科技发展脚步，在科技竞争中占领上风。韩国对外经济政策研究院（KIEP）院长李载荣（Jae-Young Lee）称，日本的限制贸易恰恰反映出，当韩国的产业竞争力反超日本后，日方深感不安与焦虑。

除了让韩国感到错愕外，其他国家也纷纷将目光聚焦于日本政府的贸易立场——安倍政府的经贸举措带有强烈的政治制裁色彩，与美国特朗普政府如出一辙，因而被外界视作突破底线的一步。这种单边经贸制裁会否扩大到其他领域或其他国家？若各国纷纷出于“国家安全”的考量，祭出出口管控和核心产业的打压措施，以WTO为基准的全球经贸格局会否进一步分崩离析？

对外经济贸易大学中国WTO研究院院长屠新泉认为，当下的确是个“秩序崩塌的时代”。在美国带头下，将经贸纠纷与国家安全直接挂钩，正逐渐成为一种趋势。但他同时指出，这种做法并非没有先例，只是没有那么“明确直接”，例如各国针对中国的投资审查收紧、美国频频使用“301调查”工具等等。

日本限供举措的出台时点，也令此轮冲突具有一定的特殊性与独立性。日本将于7月21日举行参议院选举，虽然自民党目前在议会两院都优势明显，但安倍为了提高选前声势，多半会在日韩问题上采取强硬立场。若在7月21日举行的参议院选举获得大胜，安倍将开启日本史上最“长寿”的首相之路，这将利于安倍实现其终极目标——修订日本宪法并推动国家正常化。

日本佳能全球战略研究所研究员、韩国政治专家伊藤弘太郎（Kohtaro Ito）告诉财新记者：“安倍在国内议题上的卖点较少，所以G20峰会结束后，他在竞选活动中只强调外交成果。”

同时，文在寅的执政地位也在国内面临不小的挑战。由于经济治理不力，文在寅在就任总统两年之际，陷入了人气低迷的窘境，目前其支持率为45%左右，相比2018年4月韩朝首脑在板门店举行会面、文在寅深得民心之时，几乎腰斩。若此时向日本低头，文在寅政府无异于是在“政治自戕”。

姜跃春还判断，除了针对韩国，日本不会贸然对他国祭出单边举措，因为日韩间的复杂关系十分罕见。围绕历史遗留的强征韩国劳工问题，日韩政府已有过旷日持久的多轮交锋。这被韩方视作日本出口管制的真正动机，但遭到日方否认。2018年10月及11月，韩国最高法院裁决三菱重工等日企应赔偿韩籍劳工。日本则坚称，劳工纠纷已在1965年的《日韩请求权协定》中完全解决，拒绝赔偿并担忧其他数十家日企也会面临类似的判决。日韩民间也不断举行抗议活动，批评对方的强硬态度。

两国还因“慰安妇”问题积怨已久。2015年，在美国的推动下，韩日两国政府终于达成《韩日慰安妇协议》，安倍也对“慰安妇”受害者公开道歉，日本政府也承认其责任，并为韩方成立的援助基金出资10亿日元（约合830万美元）。但韩国舆论一直认为，“慰安妇”幸存者对协议的谈判未享有充分话语权，日方致歉诚意不足。出身韩国进步派阵营的文在寅，于2018年11月解散了依据《韩日慰安妇协议》设立的基金会，“慰安妇”问题依然横亘在两国之间。

双方在过去一年中还在军事领域屡生摩擦。2018年12月，日本防卫省抗议称，日本海上自卫队巡逻机在石川县能登半岛海域上空飞行时，被韩国海军舰艇的火控雷达多次照射。但韩国国防部否认称，当时韩国驱逐舰仅在执行正常的海上搜救任务，并未做出威胁日方之举，韩方还称日本巡逻机靠近韩国舰艇低空飞行，反而造成了危险。双方随后还各自公布了还原当时海上情景的视频，以表达己方立场，但两国对事件定性始终各执一词。

围绕韩国是否有权限制进口日本受核污染水域的海产，两国在WTO诉讼中互不退让，并在今年4月以韩国胜诉告结。

日本曾于2015年5月向WTO申诉，韩国禁止进口日本八个县份的海产、对日本食品实施额外检测等做法，属于贸易歧视及变相限制。虽然WTO曾在初步裁定中，认定韩方做法违背WTO规则；但最终判决却倒向韩国，使韩国针对日本部分海产品的进口禁令得以继续施行。WTO立场的这一反转过程，或将左右周边国家对于日本海产的解禁态度。

在6月底的G20大阪峰会期间，虽然文在寅也出席了峰会，但并未与安倍举行双边会谈。

姜跃春对财新记者指出：“两国拥有纠缠数十年的特殊关系，虽然欧洲历史上也有类似的复杂关系，但它们在‘二战’后处理得相对妥善。日韩处理得不太好，多方面的冲突矛盾积累到今天，才引发了一种过激的应对方式，而这种做法日本不太会照搬到其他经济体上。”

即使日本会慎用贸易打击手段，其他国家会否效仿美日两大主要经济体的先例，在经贸和科技领域动用政治制裁？姜跃春认为，全球范围内鲜有国家拥有与日本比肩的垄断性科技地位，产业链供应链占据下风、高度依赖外贸的经济体，不会擅自尝试与经贸伙伴脱钩。

至于美国将在日韩冲突中扮演何种角色，屠新泉表示，华盛顿虽然是出面调停的最佳人选，“但现在美国政府可能不太关心这些事情”。美国主管亚太事务的助理国务卿史达伟（David Stilwell）已表示，希望两国早日解决争端，美方将“尽其所能”予以支持。韩国《中央日报》援引韩国外交部高官称，美国政府已向韩日两国发出警示，两国的经济矛盾不应危及日韩的《军事情报保护协定》及安全情报共享机制。

韩国对外经济政策研究院副研究员Gu Sang Kang认为，由于日韩风波还未伤及美国企业，目前没有迹象显示，美方希望介入两国的冲突之中。韩国现代经济研究院（HRI）的研究员Chung Min表示，若日本的出口管制持续不放开，进而引发全球半导体行业的产业链波动，谷歌、亚马逊和苹果等美国科技巨头可能无法独善其身，那么秉持“美国第一”原则的特朗普总统届时可能会出手干预，并为事态发展增添更多的不可预测性。

对于日韩摩擦会如何发展和收官，姜跃春指出，日韩都是民族性较强的国家，这轮冲突在未来还会持续一段时间，但经过沉淀之后，双方可能会通过重启对话等外交渠道解决争端。

“自1965年恢复邦交以来，日韩关系从没有像现在这样恶劣。”伊藤弘太郎对财新记者分析道：“这次纠纷已经升级到首脑级别，目前看来难以互相妥协。”若日方突然软化态度，日本国内舆论可能会急速反弹。伊藤预计，在8月15日的韩国光复节，即韩国1945年脱离日本殖民统治的纪念日之前，双方多半会维持僵持状态。

双方均是全球主要经济体及科技强国，日韩贸易摩擦升温，是否会伤及全球多边经贸格局的根基？

屠新泉表示，目前全球贸易体系缺乏一个“调停人或保护人”。“美国以前作为老大，始终扮演着秩序维护者的角色，现在老大放弃了这个角色，所以一些国家开始利用这个无序的环境，来实现自己的个别利益”，传统多边经贸秩序的确遭遇不少挑战。

然而，从日本的角度来看，屠新泉指出，以WTO为基础的多边贸易体系仍然符合日本利益。日本因出口外贸而发家，过去多年的发展历程离不开日韩经济交往等多边合作，因此日本对WTO体制及WTO改革的整体支持不会动摇。“每个国家其实都是机会主义者，如果WTO体系对自己有利，它就会拥护，而一旦对自己不利时，就会把WTO放到一边。”

“从最近的G20峰会上，也可以看出日本对多边主义体制的坚定维系。”姜跃春表示：“现在所有国家都明白，单边贸易举措不可能只打击经济关系中的一方，所有经济体都相互依存，一损俱损。”