盘点半导体行业走势分析及行业动态

一、半导体行业走势分析(7.15-7.21)

图1 上周全球主要半导体指数涨跌幅

上周，费城半导体指数上涨1.30%，高于纳斯达克指数2.48个百分点；***半导体指数上涨2.41%，高于***资讯科技指数0.21个百分点；中国大陆半导体指数下降0.46%，低于A股指数0.24个百分点。上周中国大陆半导体指数中，有48家公司上涨，18家公司下跌。其中，涨幅比较大的公司有富瀚微（+20.78%）、精测电子（+18.04%）、康强电子（+16.54%）等。

从指数走势看，上周中国大陆半导体指数表现偏弱。随着集成电路各大环节受政策以及企业双重推进，半导体行业景气度有望改善。

半导体行业数据将于2019 Q4好转，逐渐迎来行业复苏。全球半导体行业自2018 Q4进入下行周期，2018 Q4基数低，2019 Q4同比数据将会变好。从库存角度来看，全球半导体行业2018 Q4进入去库存阶段，去库存时间通常需要4-5季度，2019 Q4库存有望去化完成，进入补库存阶段。从需求角度，上半年中美贸易摩擦等外界因素抑制了下游需求，尽管智能手机、数据中心、汽车等销量增速放缓，但单机价值量仍在不断提升；5G、人工智能、汽车电子等创新应用将驱动行业继续成长，5G手机将于2019 H2小批量上市，2020年大批量上市，成为半导体行业成长最为确定性的驱动力。

5G产业大升级，利好射频领域。由于载波聚合、MIMO等技术的应用，天线和射频前端芯片的单机价值量均大幅提高，同时5G有望对化合物半导体代工、高频高速PCB等方向起到明显拉动作用。

全球半导体景气见底，伴随5G快速升级发展，半导体产业链各细分领域龙头公司面临较好发展机会。

图2 分领域涨跌幅情况

分领域来看，上周中国大陆半导体设计、制造、装备、材料和分立器件行业均实现上涨，封测行业下降幅度较大。其中，设计行业指数上涨了0.32%，封测行业指数下降了8.69%，制造行业指数上涨了2.86%，装备行业指数上涨了1.00%，材料行业指数上涨了4.92%，分立器件行业指数上涨了4.75%。

设计领域，我国半导体芯片自主研发取得突破。7月16日，合肥恒烁半导体科技公司与中国科大团队历时两年共同研发的基于NOR闪存架构的存算一体（Computing In Memory）AI芯片系统演示顺利完成。这标志着，具有我国自主知识产权，国内首创、国际领先的超低功耗存算一体的人工智能芯片问世。该芯片是一款具有边缘计算和推理的人工智能（AI）芯片，能实时检测通过摄像头拍摄的人脸头像并给出计算概率，准确且稳定，可广泛应用于森林防火中的人脸识别与救援、心电图的实时监测、人工智能在人脸识别上的硬件解决方案等。

制造领域：近期，NAND Flash市场行情受到日本材料出口审查趋严，以及东芝停电事件的影响。由于Wafer市场报价已经偏低，预计七月起各供应商报价将浮现涨势。然而，由于供应商普遍备有2-3个月的库存水位，多数模组厂不会第一时间接受涨价，后续则需视市场及供应端库存状况决定交易价是否上涨。至于对OEM的各类SSD、eMMC/UFS产品报价方面，目前虽有部分供应商暂停出货，但从供需状况分析，并考量OEM端的库存水位，虽然NAND Flash价格短期将出现上扬，但长期仍有跌价压力。

材料领域：近期，半导体材料关注度较高。在日本宣布限制对韩国出口关键半导体材料后，韩国随即宣布每年投资1万亿韩元（约8.55亿美元）支持其100大核心原材料、零部件设备、技术开发。而国内半导体材料业也颇引人关注，先是杭州立昂微子公司金瑞泓微电子（衢州）有限公司12英寸半导体级硅单晶棒顺利出炉，又有国内光刻胶企业北京科华微电子材料有限公司传出消息，完成1.7亿元的战略融资。材料位于半导体整个产业链的上游，在整个产业发展中发挥着重要的基础性支撑作用，是产业发展的基石。SEMI公布的数据表明，2018年全球半导体材料销售额达到519亿美元。

装备领域：半导体设备需求旺盛，景气度上升。ASML作为全球光刻机的绝对领导者，其业绩表现及订单增速均具有行业代表性，从二季度业绩表现看，公司营业收入位于预告区间中上水平，毛利率超出预告区间上线，单季度业绩超预期，从二季度订单数据看，单季度光刻设备订单金额创历史新高，EUV订单达到10台，表明7nm/5nm等先进制程光刻设备需求旺盛。尽管SEMI等机构预计2019年全球半导体设备市场将下降15%-20%，但ASML订单强劲，收入可保持增长，表明逻辑客户为5G、AI、高速运算等技术而对先进制程的投资，已经拉动半导体设备需求强劲增长。

图3 上周涨幅前五名公司

图4 上周涨幅后三名公司

中国大陆半导体指数有48家公司上涨，18家公司下跌。其中涨幅前五名的公司分别是富瀚微（+20.78%）、精测电子（+18.04%）、康强电子（+16.54%）、南大光电（+10.57%）、聚灿光电（+8.22%）；跌幅排名为大族激光（-23.54%）、上海复旦（-14.56%）、晶方科技（-10.61%）。

富瀚微上周指数走势良好，涨幅20.78%。公司专注于视频监控芯片及解决方案，满足高速增长的数字视频监控市场对视频编解码和图像信号处理的芯片需求。公司提供高性能视频编解码SoC和图像信号处理器芯片，以及基于这些芯片的视频监控产品方案。近期，公司发布2019年上半年业绩预告，预计净利最高可达3800万元，比上年同期减少21.99%。上半年，公司研发项目顺利推进，业务呈良好增长态势，芯片产品销售收入同比稳步提升。同时，上半年确认的投资收益较上年同期增幅较大。

大族激光上周指数降幅较大，下降23.54%。大族激光通过不断自主研发把“实验室装置”变成可以连续24小时稳定工作的激光技术装备，是世界上仅有的几家拥有“紫外激光专利”的公司之一。在强大的资本和技术平台支持下，公司实现了从小功率到大型高功率激光技术装备研发、生产的跨越发展，为国内外客户提供一整套激光加工解决方案及相关配套设施。7月13日，大族激光公布的2019年半年度业绩预告显示，大族激光今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.57亿元-4.07亿元，同比下降60%-65%。公司业绩出现明显下滑，建议关注其风险。

二、行业动态

7月18日，2019年（第33届）中国电子信息百强企业发布暨“创新聚能 制造滨海”产业发展高峰论坛在天津滨海高新区举行。会上，经工信部电子信息司审定，中国电子信息行业联合会发布了2019年（第33届）电子信息百强企业名单。

本届百强企业主营业务收入合计4.3万亿元，比上届增长22.9%；总资产合计5.5万亿元，比上届增长25%。百强企业中主营收入超过1000亿元的有12家，比上届增加2家；共实现利润总额2236亿元，平均利润率为5.2%；研发投入合计2552亿元，比上届增长16.3%；研发人员合计48万人，比上届增长3万人。

从产业链来看，集成电路先进设计能力导入7纳米，14纳米制造工艺取得重要进展。京东方合肥第10.5代线和成都第6代柔性AMOLED生产线量产，引领全球大尺寸超高清显示产业发展，打破海外巨头在小尺寸OLED领域的垄断局面。

从产业生态来看，华为、联想、小米和大疆等百强企业在5G、智能终端、智能家居、虚拟现实和无人机等领域积极发挥龙头作用，带动相关产业生态加速成长。

从产业标准来看，百强企业围绕集成电路、5G、人工智能、物联网等重点领域制定标准，有效填补了市场空白。我国技术团队牵头制定的国际标准已占国际电信联盟国际标准总量的11.68%；5G标准中的中国企业专利占到三分之一。

在本届百强企业上榜名单中，半导体相关企业依然主要集中在制造和封测两大领域，包括紫光集团、中芯国际、歌尔股份、新潮集团、华达微、华虹集团、华润微电子、深南电路、以及天水华天。

值得注意的是，对比上一届百强企业中的半导体产业相关企业，上一届首次上榜就排名第81位的半导体设备厂商电科装备此次并未在榜单之中，而本届天水华天为新上榜企业，排名第87位。

7月17日，南大光电透露，公司设立光刻胶事业部，并成立了全资子公司“宁波南大光电材料有限公司”，全力推进“ArF光刻胶开发和产业化项目”落地实施。目前该项目完成的研发技术正在等待验收中，预计2019年底建成一条光刻胶生产线，项目产业化基地建设顺利。

南大光电是一家专业从事高纯电子材料研发、生产和销售的高新技术企业，公司于2012年8月7日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。

凭借30多年来的技术积累优势，南大光电先后攻克了国家863计划MO源全系列产品产业化、国家“02-专项”高纯电子气体（砷烷、磷烷）研发与产业化、ALD/CVD前驱体产业化等多个困扰我国数十年的项目，填补了多项国内空白。2017年，南大光电承担了集成电路芯片制造用关键核心材料之一的193nm光刻胶材料的研发与产业化项目。通过承担国家重大技术攻关项目并实现产业化，南大光电形成了MO源、电子特气、ALD/CVD前驱体材料和光刻胶四大业务板块。

随着半年报业绩的披露，半年报行情也已展开。集成电路板块上市公司今年半年报业绩改善较为明显，业绩预期向好的优质品种受资金青睐，成为市场关注的焦点。

统计发现，在74家集成电路行业上市公司中，截至7月17日，已有47家公司公布2019年半年报业绩预告，业绩预喜公司家数达到21家，占比逾四成。

具体来看，华西股份、北京君正两家公司预计2019年上半年归属母公司股东的净利润同比最大增幅均在200%以上，分别为287.56%、226.23%，紫光国微、东山精密、深南电路、联创电子、亚光科技、中环股份和圣邦股份等公司预计2019年半年报业绩有望同比增长达到50%以上，汇顶科技、新莱应材、纳思达、光力科技、苏州固锝、景嘉微、中颖电子、机器人、鼎龙股份、全志科技等公司2019年半年报业绩也均有望略增，上海新阳2019年半年报业绩有望扭亏为盈，欧比特预计2019年上半年业绩实现续盈。