美国各大电信公司相继公布了2020年第一季度财报

近日，美国各大电信公司相继公布了2020年第一季度财报：AT&T总收入为428亿美元，同比下滑4.6%，净利润为45.8亿美元，同比增长11.8%，收入低于预期；Verizon总收入316亿美元，下降了1.6%，净利润41.6亿美元，下降了17.4%；而T-Mobile的税前利润增长了12%，达到37亿美元，创下该公司自2020年初以来的最高纪录（见表1）。

表1 美国各通信公司2020年第一季度业绩对比（T-Mobile公司数据不含Sprint公司）

疫情之下，美国各电信公司均受到不少冲击，但其表现不尽相同。可见，应对措施是关键，而这对我国运营商具有一定的借鉴意义。

各运营商多措并举，积极消除疫情影响

2020年第一季度，T-Mobile业绩骄人：客户增长率行业领先、5G网络能力快速拓展、网络覆盖率持续增长。同时，T-Mobile的股价还上涨了10%，这远远领先于其他无线运营商——Verizon股价下跌了7.5%，AT&T股价下跌了24%。在用户方面，2020年第一季度，T-Mobile无线后付费用户净增77.7万户，其中包括后付费电话用户净增45.2万户，实属行业最佳。同时，从第一季度3家公司的业绩来看，T-Mobile新增后付费手机用户总数仍超过竞争对手AT&T和Verizon的总和。

在网络覆盖方面，T-Mobile采用600MHz频谱，在2019年12月推出了美国第一个全国性5G网络，目前已在49个州和波多黎各投入运营，不久将在更多城市上线。

在新冠肺炎疫情暴发期间，T-Mobile通过与多个频谱持有者和FCC签订协议，临时部署额外的600MHz，实施了救济措施，使全国的600MHz LTE总容量翻了一番。同时，虽然T-Mobile在疫情期间暂时取消了客户选定计划中的数据上限，但其为每一位拥有智能手机热点的客户提供了20GB的额外热点数据，并加速推出T-Mobile Connect，以帮助每个人都能以经济实惠的方式保持信息连接。

反观AT&T，其收入下降的主要原因是华纳传媒收入下降，以及视频订户和传统服务的持续下降；视频娱乐收入同比下降8.4%，至74亿美元；后付费电话流失率为0.86%，。而新冠肺炎疫情对AT&T的第一季度产生了重大影响。为了防疫，AT&T采取了灵活的支付方式，免除了滞纳金和超支，并取消了数据上限。

不过，尽管受疫情影响，AT＆T关闭了40%以上的零售店，但仍赢得了更多客户。第一季度，AT&T净增了330万户无线用户，其中后付费用户数增加48.9万户，后付费电话用户数量增加16.3万户；后付费电话流失率为0.86%，后付费总流失率为1.08%，预付费用户亏损4.5万户，包括AT＆T TV在内的高级电视用户净亏损89.7万户，AT＆T TV NOW订户净亏损13.8万户。而AT&T的5G部署也未停止，尽管有点延迟——现已覆盖190个市场，覆盖人口超过1.2亿，预计今年夏天将覆盖全国。

比AT&T关闭零售店更多的是Verizon。受疫情影响，Verizon关闭了近70%的公司运营零售店，并减少了店内服务时间，以减少社交接触。而因零售后付费用户流失，Verizon第一季度的无线零售业用户流失了52.4万户，其中包括30.7万户手机用户和22.7万部平板电脑用户。同时，Verizon Fios视频业务净亏损加速，失去了8.4万名Fios电视用户，预计这一趋势将继续。2020年第一季度，Verizon Media总收入为17亿美元，同比下降4.0%。Verizon媒体集团的业绩受到疫情影响，广告费和搜索收入都有所下降，同比下降了4%。不过，5G仍处于Verizon的战略中心，Verizon将继续部署更多光纤并添加蜂窝站点，来支持5G发展。

总体而言，电信公司提供的视频服务在持续下滑；传统有线业务在下降，但宽带用户中的光纤用户却在持续增长，笔者认为这些趋势仍会维持，值得我们关注。

T-Mobile业绩突出，后付费手机用户尤为重要

从3家公司2020年第一季度的经营报告来看，无论是总收入、纯利润和后付费用户等方面，T-Mobile都表现不错。AT&T除了纯利润有所增加，其它如总收入、后付费手机用户数，同比都在下降。而Verizon公司在总收入、纯利润和用户数等方面，与去年同期相比也都在下降。这使笔者认为有几个问题值得关注。

第一，T-Mobile公司在疫情冲击下，仍表现出骄人的业绩，无论是总收入增长、纯利润增长、无线后付费用户数，特别是后付费手机用户的增长，以及5G网络发展，都表现不俗。后付费用户特别是后付费手机用户对公司来说至关重要，是公司最为看重的一个指标。因为新T-Mobile公司具有5G的低、中、高频段，可以实现优势互补，对网络发展十分有利，正因为是这样，T-Mobile公司在5G网络发展中处于十分有利的地位。

第二，AT&T公司虽然总收入、后付费手机用户数在下降，但纯利润在无线用户数增长的带动下却呈现出增长态势，非常难能可贵，并且该公司增加的无线用户数远大于竞争对手。AT&T的5G网络发展势头虽赶不上T-Mobile公司，但比Verizon公司要好。在无线用户中，非手机用户对AT&T公司起到的经济增长拉动作用已经非常明显，尤为值得关注。

第三，Verizon公司在总收入、纯利润、后付费手机用户等各方面出现全面下滑，而在5G网络发展方面，除了毫米波之外，并没有其它频段可用，不得已要采用动态频谱共享（DSS）技术。笔者认为，判定一个公司是否成功，不能单看总收入、纯利润和用户数的多少，更重要的是其增长趋势、网络发展是否有活力。在4G时代，Verizon公司无论从网络口碑或用户流失率、总收入、纯利润等各方面都表现优秀。

到5G时代，虽然Verizon公司抢先在美国市场推出5G商用，但由于其5G频谱资源为毫米波，虽然毫米波有速率快、带宽大等特点，但是其信号穿透力差，很难完成大面积的5G网络覆盖。在毫米波频谱的支持下，Verizon的5G覆盖几乎一定是在密集的城市聚集地，比如体育场馆、竞技场和机场。依据Telecom paper在6月22日的报道，Verizon最近在德克萨斯州和明尼苏达州成功完成了DSS技术的试验。这项新技术在投入商用后，将使Verizon能够利用现有的全部频谱资源同时为4G和5G客户提供服务。

有美国行业分析师认为，AT&T公司是革新派，Verizon公司是保守派，而笔者认为这个评论不见得恰当。不过，从2020年第一季度的经营报告中可以看到，AT&T公司已经完成转型，而Verizon公司正在探索。两大公司情况相似，但第一季度的经营结果却很不一样。可见，无论国界，转型是这个时代的运营商不得不面临的难题，而探索转型之道更是运营商必须解决的头等大事。