0
  • 聊天消息
  • 系统消息
  • 评论与回复
登录后你可以
  • 下载海量资料
  • 学习在线课程
  • 观看技术视频
  • 写文章/发帖/加入社区
会员中心
创作中心

完善资料让更多小伙伴认识你,还能领取20积分哦,立即完善>

3天内不再提示

LCD产品价格究竟还能涨多久?

lhl545545 来源:科创板日报 作者:科创板日报 2020-12-04 15:10 次阅读

本月A股开局,面板先声夺人,黑马彩虹股份再次一马当先,开盘15分钟涨停未封住后直线拉至封板,强势拿下五连板,行业龙头TCL科技、京东方A、深天马A同样走得稳健,继昨日大涨后今日分别收涨3.85%、3.51%、3.46%。

从个股走势来看,A股面板板块自10月月末以来便已有触底反弹之势,进入上涨通道,以龙头京东方A、TCL科技为例,截至今日收盘,一个月内涨幅分别达到18.4%、20.7%。

在此关键节点,众多投资者不免踌躇:面板究竟还能涨多久?

供需合力推动涨价 周期性回落会是隐忧吗?

板块大涨的背后,消费端面板涨价的推动力不可忽视。群智咨询数据显示,主流电视面板尺寸(32/39.5/43/50/55/65/75)10月结算价格分别为58/87/103/139/161/216/317美元,较9月环比上涨11.54%/10.13%/11.96%/9.45%/8.05%/8.00%/3.93%。

并且从短期来看,这种趋势有望至少延续至今年年末。国海证券分析师吴吉森、中航证券分析师张超、方正证券分析师陶胤至在11月发布的报告中均认为,当前面板需求持续超预期,第四季度面板价格将会保持上涨态势。

深究涨价的原因,无外乎需求和供给两端合力。

结合各大券商研报,前者主要是受欧美等海外市场需求带动,TV、IT类产品出货同比、环比均出现大幅增长;后者则主要是由于韩系厂商逐步退出LCD产线,国内厂家一家独大情况愈发明显,整体产能仍在进一步规划升级当中。

鉴于面板价格此前表现出的周期性涨跌,一些观点认为,需求透支、产能集中释放为两重隐忧,未来随着海外需求回落,中长期来看,面板价格或将在大涨后出现周期性回调。

而事实真是如此吗?

涨价或比想象得更稳更持久

从需求端看,根据奥维睿沃预测数据,预计2020年TV整机出货同比增长1.0%,显示器与笔电产品出货分别同比增长7.8%与15.9%。按年度维度来看,TV整机全年呈现出“前低后高”走势,但整体出货量也仅仅恢复至疫情前正常水平。

方正证券陶胤至11月30日报告指出,考虑到未来,今年出货同比下滑地区的出货修正,按年度维度来看,认为TV产品需求仍有望维持稳定。

此外,显示器、笔电产品受海外疫情需求大增,但按面积来看,2019年之前面积占比仅16%左右,预计受今年需求增长影响,将上升至18%左右,整体产能面积占比仍较低。未来需求即使出现回落,对LCD面板整体产能面积影响较小。

从供给端看,虽然近期三星等韩系厂商宣布延迟LCD退产,但国海证券吴吉森指出,韩国厂商退出LCD将是大势所趋,面板产业将加速向中国大陆转移。方正证券陶胤至同样认为,韩厂整体退产进度仍符合预期,且受制于材料备货短缺、模组产能受限,恢复提升产能的可能性极低,韩厂整体的产能关退仍然是确定性趋势。

而“产能集中释放”作为另一隐忧,从现实情况来分析也很难站住脚。龙头京东方、TCL科技均有扩产计划,惠科、彩虹股份等中小厂商亦表现出一定的中期扩产意愿,但受制于产线原有厂房空间预留,产能上限也较为明显。叠加疫情对供应链进度影响,陶胤至预计,产能短期集中释放可能性也非常低。

同时,对于京东方、TCL华星等大厂来说,产能扩张主要根据下游客户的订单要求,整体产能需求能见度较高,并且进度相对可控,对市场整体供需与价格影响力也较强。陶胤至认为,行业周期性波动将显著下降,TV面板价格有望持续维持高位相对稳定。

另据奥维睿沃预测数据,2021年上半年电视面板整体供需仍然持续偏紧。主要由于2021年上半年整体新增产能有限,但韩厂仍有持续减产规划。预计2021年一季度供需略高于市场平衡线,2021年二季度受下游需求带动,供需将略低于市场平衡线。

产业链大整合 头部企业分享长期盈利红利

供需趋于稳定,最大的变量则落在了头部企业的高盈利能否持续。

随着2020年三季度电视面板价格大幅回暖,全球主要电视面板厂商的整体经营利润率亦持续转好LG显示更是经历了连续6个季度的经营性亏损后,首次季度盈利转正。三星显示由于减少了LCD的产能供应,叠加小尺寸OLED产品的持续拉货,2020年二季度起面板经营性利润率率先转好。

国产面板厂商,京东方、TCL华星第二季度经营性盈利已转正,海外面板厂普遍受TV产品价格下跌影响,有不同程度亏损。第三季度全球主要面板厂均进入经营性盈利状态。

方正证券陶胤至认为,龙头厂商的高盈利有望持续:1)展望2022年以后,龙头厂商原有产线产能扩张对市场供需起主导作用,整体释放进度与幅度相对可控。

2)成本角度来看,G8.5以下LCD产线,材料与折旧成本持续下降,LCD产品价格维持持平的状态,随着时间的推移,龙头厂商55寸以下产品的经营性毛利率仍有望持续提升;

3)随着TCL华星未来补齐中尺寸IT产品供应产能,两大龙头厂商均能实现客户和产品的全系列覆盖,受TV价格波动对盈利影响,也将明显好于市场其它厂商。

另外需要指出的是,无论是京东方还是TCL科技,近期均在产业链整合上持续加码。国海证券吴吉森认为,随着国内面板厂商整合进度进一步提速,国内面板行业龙头京东方A、TCL科技有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利。
责任编辑:pj

声明:本文内容及配图由入驻作者撰写或者入驻合作网站授权转载。文章观点仅代表作者本人,不代表电子发烧友网立场。文章及其配图仅供工程师学习之用,如有内容侵权或者其他违规问题,请联系本站处理。 举报投诉
  • lcd
    lcd
    +关注

    关注

    34

    文章

    4401

    浏览量

    166853
  • 数据
    +关注

    关注

    8

    文章

    6792

    浏览量

    88724
  • TCL
    TCL
    +关注

    关注

    10

    文章

    1710

    浏览量

    88399
收藏 人收藏

    评论

    相关推荐

    浪涌保护器的市场价格概览及工作原理介绍

    浪涌保护器的价格因品牌、型号、保护等级、适用电压和电流范围等因素而异,市场上的产品价格跨度较大。以近期市场信息为例,普通家用浪涌保护器的价格大约在几十元至几百元人民币之间。而对于高端商业或工业用途
    的头像 发表于 08-14 15:01 545次阅读
    浪涌保护器的市场<b class='flag-5'>价格</b>概览及工作原理介绍

    一体成型贴片电感价格究竟贵不贵

    电子发烧友网站提供《一体成型贴片电感价格究竟贵不贵.docx》资料免费下载
    发表于 07-30 12:34 0次下载

    不能以价格来衡量这款USB频谱分析仪

    如果我们做测试的话,既要测试数据准确一些,产品价格也比较合适的话,那就选择这款USB频谱分析仪,重量不足100克,体积形似U盘,握在手里装在口袋都是可以的,而且价格亲民,是您左右衡量之后最终的选择。
    的头像 发表于 05-16 15:35 233次阅读
    不能以<b class='flag-5'>价格</b>来衡量这款USB频谱分析仪

    存储芯片行业曙光初现,上下游涨价拉锯战持续

    进入4月,固态硬盘的现货价格保持稳定,甚至出现部分产品价格高于官方售价的倒挂现象,进而引发了跌价。
    的头像 发表于 04-28 16:22 779次阅读

    特斯拉一夜4028亿!

    据报道,北京时间4月25日凌晨,美股三大指数收盘涨跌不一,纳指0.1%,标普500指数0.02%,道指跌0.11%。
    的头像 发表于 04-25 16:32 468次阅读

    生益电子2024年发展蓝图在投资者大会揭晓

    生益电子坦言,公司主打通讯、服务器、汽车电子等领域的PCB产品,然而2023年全球通讯市场需求下滑、行业竞争激烈,产品价格普遍下跌。为保住市场份额,公司适时调价,通讯领域PCB产品价格大幅下滑,导致毛利大幅降低。
    的头像 发表于 04-19 09:46 375次阅读

    西部数据通知合作伙伴调闪存与硬盘产品价格

    西部数据表示,市场对闪存和硬盘产品的需求超出预期,这导致供应紧张,电子产业所面临的供应链问题也加剧了供应紧缺,本季度还将继续对闪存和硬盘产品进行价格调整,部分变动将立即生效。
    的头像 发表于 04-11 09:36 323次阅读

    西部数据调整NAND闪存和硬盘价格,因需求旺盛供应不足

    已证实,西部数据已向客户发函,宣布将对NAND闪存及硬盘产品价格进行调整。西部数据就产品供应困难发表声明,称市场需求远超预期,导致供应紧张,加剧了电子行业供应链问题。
    的头像 发表于 04-09 16:33 520次阅读

    勋瑞光电:如何购买5寸LCD显示屏?从价格、特点、及优势方面进行解析

    当涉及到5寸LCD显示屏时,以下是一些常见的价格、特点和优势的全面解析:
    的头像 发表于 03-27 09:44 354次阅读

    DC-LINK直流支撑电容工作寿命有多久

    DC-LINK电容器的体积很大,它的容量可以做的特别大,电容器的耐压也很高,当然它的价格也不便宜,DC-LINK直流支撑电容工作寿命有多久
    的头像 发表于 03-25 13:33 528次阅读

    生益电子预测2023年亏损,因通讯产品价格下滑及产能未充分利用

    对于公司业绩下滑的原因,生益电子表示,公司以通信、服务器和汽车电子为主导的 PCB 产品受全球通信市场需求的减少以及激烈的行业竞争影响,产品价格普遍走低。为了维持市场占有率,公司不得不适度调低产品价格,这使得通信领域的 PCB
    的头像 发表于 01-30 09:53 482次阅读

    捷捷微电上调部分MOS芯片产品价格

    近日,网传捷捷微电下属子公司上调了部分MOS芯片产品价格。针对这一传言,捷捷微电证券部工作人员进行了回应。
    的头像 发表于 01-18 14:47 883次阅读

    存储芯片市场回暖 多项存储产品历经两年首次涨价

    据11月DRAM内存大宗交易价格数据显示,8GB DDR4的单价约为1.65美元,环比上涨11%。这是自2021年6月以来,该产品价格首次出现上涨。
    的头像 发表于 12-25 16:51 810次阅读

    家电用MCU芯片需求回升,产品价格相较年初上涨

    中国本土mcu制造企业中颖电子表示,家用mcu和锂电池管理芯片价格在2023年初下跌后趋于稳定,部分企业从第三季度开始上调了价格。公司方面表示:“mcu市场在第4季度有所恢复,对大型家电和小型家电的订单也在持续
    的头像 发表于 12-01 14:24 703次阅读

    深天马:目前LTPS、AMOLED等手机显示产品价格有上涨趋势

    在amoled手机事业发展方面,深天马表示,公司运营管理了两条柔性amoled生产线,手机显示屏产品前三个季度累计出货量同比增加300%以上,市场占有率居国内第二位。同时,公司产品规格的上升趋势明显,支持了多个品牌顾客的旗舰、高级项目的首次发射,最近公司的折叠和htd
    的头像 发表于 11-16 15:31 566次阅读