12月面板价格仍然呈现上涨态势

周一（14日）午间，有消息称玻璃基板大厂日本电气硝子位于高槻市的玻璃工厂意外停电5小时，造成玻璃熔炉受损，对其8.5代以下玻璃基板产线造成影响，时间恐长达4个月，预计每月玻璃基板供应将减少400万-500万平方米，将使得原本就缺货的面板供应链雪上加霜。

受此消息影响，A股京东方A、TCL科技、彩虹股份等午后走强。

需求拉动景气度不减 中国厂商或受益大尺寸涨价潮

今年下半年以来，面板行业加入“缺货大军”，掀起涨价潮，群智咨询数据显示，12月上旬面板仍然呈现上涨态势，景气度趋势不减。另据媒体报道，深圳部分代理商还出现暂停报价情况，面板缺货明显。

据TrendForce预计，第四季度面板价格仍将持续上涨，若市场需求热度不减，预期品牌仍将积极以达成年度出货为目标，同时扩大市占率，预估出货量将达季成长4%。宅经济下电视平板和笔电需求持续旺盛，面板产业在去年三季度后进入上行周期，各尺寸全面景气。

值得一提的是，大尺寸面板或为其中最为受益的细分领域之一。根据Omdia的最新预测，2021年笔记本电脑面板出货量将达到2.29亿片，同比增长7%。液晶显示器面板出货量将在2021年达到1.73亿片，同比增长9%。

该机构报告指出，新冠疫情的流行使大尺寸显示面板的需求出乎意料地激增，特别是在IT应用方面。强劲的需求来自于远程办公以及在线教育带来的需求的快速增加。这些需求推动了2020年IT显示面板出货量的增长。

在这当中，鉴于中国大陆面板厂商积极的出货计划，预计2021年将占据大尺寸笔记本电脑和显示器面板总出货量43%的份额，同比增长25%，其中显示器面板的出货量将以51%的年增长率从6050万片大幅增长到9140万片，占据液晶显示器面板总出货量的53%。

Omdia大尺寸显示与供应链高级研究经理YS Chung表示：“中国大陆显示面板厂商通常主要以液晶电视显示面板业务为增长点。而现在他们正在将重心从电视转移到IT领域，以便更好地进行业务组合和风险管理。”

供需“剪刀差” 上升周期或持续1-2年

与持续上扬的需求相对的，是韩厂产能加速出清下愈发紧俏的供给。

据开源证券刘翔团队6日报告整理，三星显示预计将于2021年3月关闭旗下LCD产线，LG显示计划于2021年底前关停韩国本土LCD TV面板产线，退出产能预计占全球13.2%。

而国内新产线投放进入尾声，后续只有2021年华星光电和惠科的两条新产线和2022年莱宝高科的新产线，新增产能有限。

供需错配下，刘翔团队预计，2021年第一季度至第三季度全球大尺寸LCD面板供需将维持紧平衡，面板价格有望保持继续上涨趋势。2022年，面板行业供需预计将保持平衡。

华安证券分析师尹沿技13日报告同样认为，此轮价格的上升周期将持续一至两年。不考虑疫情因素，行业需求每年持续增长，小年增长3%-5%、大年增长6%-8%。另一方面，行业供给首次出现负增长，三星、LG 等海外公司已退出20%的供给，大于国内新增15%的投入量。

据尹沿技预计，今年三季度和四季度供需将呈现一个剪刀差，需求往上，供给往下。明年是产业复苏大年整体预期乐观。

国内厂商方面，兴业证券谢恒团队13日报告指出，整合完毕后，京东方和TCL科技市占率将超过50%，对于行业有充分定价能力，行业经历了长期的价格下跌以后，已具备充分的涨价基础，两大龙头将迎来盈利持续改善，目前和行业相比也是历史少有的估值折价，面板行业将迎来持续的价值回归。
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