国内半导体业又站在了新的历史交叉点上，该如何砥砺前行

2021开局的一系列变局，让国内半导体业又站在了新的历史交叉点上，该如何砥砺前行？

2021年1月16日，第二届中国半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼在北京举办。本次活动主题为“聚沙成芯 硅步千里”，由中国半导体投资联盟年会和集微网共同主办。集微咨询总经理韩晓敏在会上发布了《道阻且长，行则将至，行而不辍，则未来可期》的演讲，概括性地总结了国内半导体业的发展态势与走向。

道阻且长

对于国内整体半导体业来说，“道阻且长”可非常形象地概括面临的大变局。

从外部形势来看，从2017年之后的中兴事件以及2018年不断升级的华为事件，不止是半导体圈以及投资界，基本全社会都在关注半导体业的风风雨雨。

尽管前几天小米等企业也被列入美国名单，业界都在质疑小米下一步是否能拿到高通的芯片。但韩晓敏分析，如果审慎来看，美国对国内高科技业多角度、全方位的围堵措施，都涉及不同的主管部门以及限制措施。

一是经济贸易制裁，主要是美国的海外资产控制办公室，这是属于财政部的，更多的是从一些财政交易上，包括账户等做一些限制。

二是出口管制，来自于商务部和工业安全局，涉及范围较广的实体清单，如对列入实体清单的企业供货需要特殊的许可证要求。

三是人才管制，针对一些人才进行管制，主要是针对留学生签证之类的相关限制。

四是多边制裁，这个出现很多年了，从巴统协议到瓦森纳协定以及五眼联盟等，从规定的范围来说，本质上是针对一些技术或者产品进行扩散的限定。

五是关于投资的限制，一个由美国外资投资委员会CFIUS，另一个是国防部，国防部有一个军方控制企业的清单，美国的资本和个人对中国企业的投资需要审核。

因而，韩晓敏认为，小米遇到的问题属于第五类，从目前来讲影响不是太大。

当然，韩晓敏进一步分析，其实有很多企业分别上了好几个名单，后续可能会发生一些变化，但从企业本身来讲，面临的制裁包括限制是多方面的。

“在美总统换届之后，应该说业界预测形势不会更糟糕，但是也很难修复。可能更多的是从过去一段时间相对来讲比较激烈的对抗，转到一个未来可能日常摩擦不断的局面，包括各式各样的清单涉及越来越多的企业，虽然不会像过去那么重磅，但是或会频繁发生。”韩晓敏总结说。

行则将至

而除了这些围堵之外，更重要的是随着全球竞争加剧，政治影响也逐步显现。

目前全球的发达经济体都在全力发展自己的半导体产业，为促进产业发展陆续出台了相应的政策。韩晓敏归纳有三方面：一是有加大整个ICT业的基础设施投入，二是加大一些基础性研究的投入，三是给予相应的补贴或优惠。各国从目前阶段而言，采取的措施基本上都大致相同。

而从目前竞争态势来看，从企业端应该说整体竞争环境是越来越难的。

韩晓敏全面解读说，首先半导体行业的垄断程度就非常高，面临严酷的竞争，而国际头部企业也一直在加快投入和布局。整体来看，2020年是一个并购的高峰，虽然说很多项目还涉及一些反垄断的工作，但据估计绝大部分并购项目最后都会通过审查。据悉，2020年的半导体并购总金额达到1180亿美元的历史新高，超过2015年达到创纪录的1077亿美元。

包括ADI以210亿收购Maxim、Nvidia宣布以400亿美元收购ARM、AMD以约350亿美元收购Xilinx等等。这其中值得关注的是大企业并购主要是针对未来的核心领域如云端计算和新一代的汽车平台等加强布局，可以说国内企业在未来几年追赶的压力将持续存在。

其次是在先进制造和存储领域，资本支出加大。前几天台积电宣布在2021年整个资本投入达到250亿到280亿美元，而国内就算投资很热，但真正一年中在产业中投入的金额可能不及台积电的一半。

此外在存储领域，从三星来讲，已开始正式出货采用EUV技术的DARM。国内企业虽也都取得了一定的进展，但整体竞争压力还是非常大的。

最后在材料和设备领域，科创板上市让这两年半导体产业投资更加火热，国内诸多半导体材料和设备企业，一方面业绩有了长足的进步，另一方面也在陆续登陆资本市场，但整体来说还是相对处于一个小而散的局面。

在十四五期间，虽然国内半导体产业发展如火如荼，但依然面临着比较严峻的一些外部形势。尽管业界一直在强调中国是全球最大的半导体市场，但其实以美国为代表的整个北美市场占比也非常大，而只有真正有效的内需市场才是未来长久的促进力量。

从数据统计来看，中国其实在2010年就成为全球最大的工业国，超过美国和欧洲，但到2020年，按照目前的统计数据，可能中国将成为全球最大的消费国，也就是说中国以社会消费品零售总额口径来统计的话，将成为全世界最大的内需市场。这意味着中国从一个制造大国到成为一个需求最大国，走过了10年的时间。

因而，韩晓敏提出了自己的观点，未来的很长一段时间内，中国内部市场已成为可以尽量去占据的核心市场。不管是基于外部环境的压力，还是基于现有市场情况，双循环将成为国内半导体产业发展的一个主旋律。

未来可期

尽管面对重重挑战，但未来依旧可期。

韩晓敏提及，从全球来看，2020年整个半导体产业增长了5.1%，中国半导体市场因为存储器的价格变动，今年份额稍微有点下降，但基本上还维持1/3这一体量，因而中国市场仍将是国内半导体业发展的一大核心动力和诉求。

而国内市场也在蓬勃发展，据2020年前三季度统计，我国半导体产业规模突破7500多亿元。基于第四季度对目前上市公司的了解情况，按前三季度平均增长率计算的话，估计今年半导体业规模将突破9000亿元以上，或接近1万亿元。

集成电路进口也在持续扩大，到11月时已经超过了之前的历史高点，达到了3160多亿美元，估计今年中国半导体进口可能会再创新高，或达到3500亿美元。

此外，国内无论是在政策、资本方面，还是企业，都在齐齐发力。韩晓敏提到，特别是在资本层面，无论是大基金二期的持续投入，还是科创板为众多企业快速进入资本市场提供了一个良好通道。加上华为、小米等活跃的产业资本，对整个半导体业投资带来了重大和实质性的利好。同时，还有红杉、高瓴、IDG等这些更接近于一些所谓民间资本的社会资本开始入场到半导体，从以往的互联网、生物医疗等逐步转向半导体方向投入。

从产业各环节来看，国内在设计、制造、封测、装备和材料等领域也都取得了一定的进展，特别是制造业的发展包括产能的提升等备受关注。尽管有一些烂尾项目，但是剩者为王，真正能够坚持到现在，持续踏踏实实做事的企业最终才会成功。

从企业自身来说，国内的一些老牌企业，以及这几年崭露头角的企业或初创企业在2020年都获得了长足的发展，包括有很多新的项目均在推进。韩晓敏预计，2021年老牌企业将会取得更快的发展，新企业的出货量也会大幅提升，但需解决产能紧缺的问题。而对类似拥有产能的IDM企业来说，2021年将有可能创新高。

在政策层面，韩晓敏认为，虽然十四五可能不会有专门针对半导体的规划，但从各地来看，不管是电子信息还是在半导体领域相关的十四五规划都已开始布局了。此外，包括去年的8号文以及进一步收紧的窗口指导，对半导体业发展创造了一个更加健康和有序的环境。

值得关注的是，从集微网记者整理的集微指数与费城半导体指数所涉及的企业研发投入来看，不论是体量上，还是占比和力度上，国内企业与国际一流水平差距依然巨大，大致相差有近20倍。韩晓敏最后强调，未来5年产业虽然依旧火热，但仍需要业界同仁们一起砥砺前行，行而不辍，则未来可期。

责任编辑：xj