拟募资总额近140亿元，7家企业瞄准科创板上

集微网报道，今年年初，集微网就统计过2020年全年手机和半导体产业链企业IPO情况，整体而言，上半年由于受疫情影响，提交IPO材料的企业数量并不算多。进入下半年，随着科创板注册制的落地，提供了相对宽松和便捷的融资渠道，也很大程度上鼓励了电子科技领域非上市公司进军A股资本市场。

同时，据不完全统计，2020年下半年以来，电子产业领域有超过100家企业已正式进入上市辅导阶段，预计不少企业会在2021年上半年提交IPO招股书或完成上市。不过，在证监会监管趋严的背景下，近期IPO企业也爆发了“撤回潮”，引发市场关注。

近日，集微网统计了2021年第一季度手机和半导体相关企业提交IPO招股书的企业名单，据不完全统计，Q1共有10家企业披露了招股书。从拟募集资金来看，10家企业合计拟募资金额达138.33亿元，其中AI四小龙之一的旷视科技就贡献了60亿元的金额；从拟上市地点来看，仅3家创业板上市，其余7家都为科创板上市；从申报日期来看，多数企业集中在3月申报，2月仅一家相关企业申报。

拟募资总额近140亿元，7家企业瞄准科创板上

从10家提交IPO招股书企业的拟募资金额来看，总募资金额达到了138.33亿元。其中3月中提交申请的旷视科技，以60亿元的拟募资金额遥遥领先，并与其他企业拉开较大差距。其次是募资金额达20亿元的禾赛科技，排名第三的是振华新材，募资金额为12亿元。

从金额分布来看，剔除旷视科技后，剩余9家企业的募资金额都集中在4至20亿元之间，而10亿元（包括）以下的企业就多达7家，与去年的整体情况类似。

从上市地点来看，随着创业板注册制的正式实施，促使更多企业瞄准科创板和创业板这两大上市渠道。今年一季度，科创板依然是最受欢迎的地点，10家企业中，7家选择拟科创板上市，3家选择了创业板上市。其中，旷视科技、禾赛科技都是名声在外的“明星股”，这类科技公司寄希望通过注册制快速上市，并获得大量融资。

然而，这两家企业的上市之路似乎困难重重。继云从科技、依图科技启动科创板上市且提交IPO招股书后，旷视科技也提交了IPO招股书。从目前已经提交IPO招股书的“AI”公司来看，包括已在科创板完成上市的寒武纪而言，亏损似乎已经成为常态。以旷视科技为例，该公司2017至2020年前三季度，累计未弥补亏损高达142亿元。而在巨额亏损的背后，应收账款与存货账面价值也在快速增长，近几年营收更远低于采购金额。在对准上市企业监管趋严的背景下，旷视科技此时提交IPO招股书，颇有“逆流而上”的勇气。

再来看禾赛科技，自证监会1月末出台《首发企业现场检查规定》后，使得现场检查工作更加规范化，也直接导致了一批企业主动撤回上市申请，禾赛科技也是其中一员。1月份其申请科创板上市才刚刚获得受理，3月便主动撤回申请。终止IPO的背后，同样有着无法忽视的亏损现象。2017年至2020年前三季度，其净利润累计亏损额度为2.68亿元，且存货和应收账款也急剧上升。

其实，IPO受阻企业远不止禾赛科技，在证监会严监管面前，企业“带病闯关”的现象日益突出，部分企业也接连打起了“退堂鼓”，科创板IPO“撤回潮”一直持续至今。下文将对2021年第一季度手机和半导体IPO终止企业做出统计。

科创板IPO“撤回潮”延续：柔宇禾赛等16家企业终止审核

事实上，在科创板实行注册制后，公司上市门槛相对降低，在更多科技股提交IPO的同时，也伴随着审核趋严下的“撤回潮”现象。据不完全统计，2021年一季度，共有16家手机和半导体相关企业撤回了IPO申请，从募资金额来看，上述终止IPO的企业合计募资金额为274.08亿元，其中柔宇科技的拟募资金高达144亿元，远超其余企业；从拟上市地点来看，只有4家创业板企业，另外12家撤回的企业均选择了科创板上市。

上图可见，当中不乏柔宇科技、云知声、禾赛科技这些备受市场关注的独角兽企业。本是为便利科技企业而设的科创板，如今却集体上演上市 “大逃亡”剧目。尽管上述企业的“硬科技”属性毋庸置疑，但自身财务状况却并不乐观，营收规模较小的同时，净利润却亏损巨大，大部分时间的亏损金额都远超营收，且经营活动产生的现金流量净额也持续为负。而且，除禾赛科技之外，柔宇科技和云知声的研发投入占营收的比重都超出100%，是否存在畸高现象？而这也都是上述企业无法忽视的“痛”。

超高的研发投入、巨额亏损以及羸弱的造血能力，都是上述企业冲刺IPO的原因，通过上市开辟新的募资渠道似乎成为了“补血”良方。从终止审核的16家企业来看，境况也都各不相同，例如中科晶上将由科创板改道创业板，再次冲击IPO。而柔宇科技、云知声等独角兽公司则在饱受争议中选择沉默。有业内人士指出，伴随注册制改革的进一步完善以及新出台政策的影响下，“撤回潮”现象将有望大幅减少，IPO企业的质量也会相对提高。对此集微网将持续关注。

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