纳芯微提交科创板注册！前三季营收近6亿，模拟芯片年增长率达147%

2021年11月1日，苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称：纳芯微）在上交所科创板成功上会。截至2022年2月10日，已完成提交注册。

纳芯微是一家聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售的集成电路设计企业，产品在技术领域覆盖模拟及混合信号芯片，目前已能提供 600 余款可供销售的产品型号，广泛应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域。

资料显示，纳芯微在2016年8月11日挂牌新三板，两年后（2018年9月19日起）在股转系统终止挂牌。如今，纳芯微转战科创板，再次开启上市征程。

净利润突破1.5亿，主营业务营收增长率达147%
招股书显示，2018年、2019年、2020年，纳芯微分别实现营业收入4,022.33万元、9,210.32万元、2.42亿元，净利润分别为230.85万元、-910.85万元、5,090.77万元。2021年前三季度，纳芯微实现营收5.79亿元，同比增长了266.16%；同期归母净利润1.54亿元，同比增长了344.82%。

可以看到，在国产化提速、市场需求持续上升的背景下，纳芯微从2019年的净利润为负，到2021年前三季度的净利润突破一亿，纳芯微在业绩上实现了实质性的扭转。

在主营业务方面，纳芯微的主营业务为信号感知芯片、隔离与接口芯片、驱动与采样芯片。2018年—2021年上半年，纳芯微的主营业务收入分别为 3,937.24 万元、9,136.05 万元和 24,094.84 万元、34,007.66万元，2018年—2020年的年均复合增长率达 147.38%，呈现快速增长趋势。

据了解，2020年，纳芯微的模拟芯片出货量超过 6.7 亿颗，主要应用于信息通讯、工业 控制、汽车电子和消费电子领域的不同场景，车规级芯片进入东风汽车、比亚迪、上汽大众、宁德时代、森萨塔等厂商的产业链。

细分来看，2018年，纳芯微大力发展隔离与接口芯片业务，到了2020年，该业务的营收占比达44.33%，与信号感知芯片业务并列成为公司的主要产品。纳芯微表示，公司通过积极突破技术壁垒，数字隔离类芯片的抗共模瞬态干扰能力、抗静电能力等多项关键技术指标达到或优于国际竞品。

招股书显示，到了2021年上半年，纳芯微的信号感知芯片业务占营收比例下降为28.44%。驱动与采样芯片业务占比从2020年的0.39%上升为22.73%。

可以发现，纳芯微在不断的调整业务战略，发展新的市场增长点。纳芯微在招股书中写道，“2018年至今，公司隔离与接口芯片在信息通讯行业的增幅最大。在信号感知芯片方面，公司各类信号调理ASIC芯片在相应下游应用领域均保持着快速增长的趋势。由于推出时间较晚，公司驱动与采样芯片于2020年第三季度实现批量出货，成为公司新的收入增长点”。

获国家大基金加持，募资7.5亿加速开发信号链芯片
在报告期内，纳芯微的各式传感器信号调理ASIC芯片多为配套 MEMS 敏感元件使用，以构成完整功能的传感器芯片。随着智能手机、TWS耳机以及智能音箱等终端产品的发展，MEMS麦克风也迎来了快速的增长，同时带动了传感器信号调理ASIC芯片的市场需求。

为进一步扩大市场份额，此次纳芯微拟募集资金7.5亿元，用于信号链芯片开发及系统应用项目、研发中心建设项目以及补充流动资金项目。

在股本情况方面，纳芯微此次在科创板上市得到了国家大基金、小米、深创投等资本加持。招股书显示，本次公开发行股份数量不超过 2,526.60 万股股份，占发行后总股本的比例不 低于25.00%。其中物联网二期基金的持股比例为2.97%，国家大基金子公司聚源聚芯持股比例为2.02%，小米长江产业基金的持股比例为0.92%。

纳芯微部分股东

需要关注的是，由于纳芯微采用Fabless 模式，晶圆制造、芯片封装和芯片测试均由委外厂商完成。近两年来，全球晶圆代工行业产能紧张，晶圆代工厂的交期拉长，对纳芯微的生产经营产生了一定影响，尤其是在采购方面。

招股书显示，纳芯微对前五大供应商的采购额分别占当期采购总额的 87.85%、85.83%和 81.44%，集中度较高。采购内容涉及晶圆、晶圆中测、封装测试等。

受到全球晶圆代工环境影响，纳芯微能否保持经营业绩的增长趋势备受挑战。纳芯微表示，“若芯片代工产能紧张的形势加剧，或晶圆市场价格、封装测试加工费用大幅上涨，将会对公司的生产经营以及盈利能力造成不利影响。”


小结：
纳芯微已经逐步打开汽车电子领域的应用市场，凭借其丰富的车规级芯片开发能力，公司的隔 离驱动与隔离采样芯片在 2020 年第三季度陆续批量出货后，成功进入国内主流汽车供应链。在本次上市之后，纳芯微也将通过加大研发持续发力新市场。