商用遥感卫星“独角兽”长光卫星IPO获受理！打造遥感卫星技术高地

电子发烧友网报道（文/刘静）近日，导航行业在资本市场上再迎好消息，我国第一家商用遥感卫星，长光卫星技术股份有限公司（简称：长光卫星）科创板IPO成功获上交所受理。

作为商用遥感卫星的“独角兽”企业，长光卫星也开创了最大的IPO募集规模，它发行不超过22940.98万股A股，募集26.83亿元资金，投于“吉林一号”卫星星座建设项目（二期）和“吉林一号”生态开放商城建设项目等。

值得注意的是，在IPO前夕，长光卫星还拿下了24.64亿元的Pre-IPO融资，进一步提高了它的估值，同时也为其未来较长一段时间的经营赢得了充足资金。投资方中，有深创投、中金资本、普华资本等中国前百强投资机构，以及海南凯星、朱雀投资、一创投资、海通创新等小型投资机构。较为有趣的是，智能语音龙头科大讯飞却也跨行参投。近两年，科大讯飞在卫星导航领域表现愈发积极，入股卫星公司外，也不断投资卫星新企业，扩大自身“业务版图”。

拥有全球最大亚米级商业遥感卫星星座

2014年，创始人宣明从长春光机所离开，与吉林省政府、中科院长春光机所等多名技术骨干联合创立，我国第一家研发商用遥感卫星的企业——长光卫星。现在宣明担任长光卫星的董事长。

成立仅一年后，宣明便带领团队，成功发射了“吉林一号”一箭四星，拉开了我国商用遥感卫星的序幕。此后，每年长光卫星都会把一定数量的“吉林一号”卫星送入太空中，截至2022年12月，长光卫星自建的“吉林一号”卫星星座已经拥有72颗在轨遥感卫星，涵盖视频、高分、宽幅、红外、多光谱等多种光学遥感卫星，是目前全球最大的亚米级商业遥感卫星星座。

未来，长光卫星将继续加快扩建“吉林一号”卫星星座，预计2023年底前实现138颗卫星在轨，2025年底前实现300颗卫星在轨。

在遥感卫星行业，存在着数据获取难、更新频次低、影像价格贵等痛点，长光卫星“吉林一号”的出现解决了行业的这些痛点问题。在经过八年时间的建设和完善，现在的“吉林一号”已能够提供给客户高时间分辨率、高空间分辨率、高光谱分辨率、快速广域覆盖的卫星遥感数据了。

彩色视频数据，分辨率优于0.92m，最大帧频10帧/s，最大时长120s，最大覆盖面积14.4km*6km。彩色夜光数据，分辨率也同样优于0.92m，最大覆盖面积也为14.4km*6km。立体数据格网精度优于3m，高程中误差优于3m。

长光卫星在招股书中透露，其目前存档数据库遥感数据总量已经超过13.00PB。凭借海量的数据积累，长光卫星可以提供长时间序列的快速存档数据查询、数据订购与提取等服务，支持海量时空数据库中影像查询的秒级服务响应。

营收高速增长，净利却巨亏12亿

招股书显示，2019-2022年上半年长光卫星实现的营业分别为0.85亿元、1.04亿元、3.12亿元、0.36亿元。2020年营收首度突破亿元大关，2021年翻涨2倍，2019年至2021年年复合增长率为91.59%，营收总体处于高速增长趋势。不过2022年上半年长光卫星营收表现并不理想，仅实现0.36亿元，占不到2021年全年营收的12%。

在归母净利润方面，长光卫星连续四年亏损，累计亏损约12.08亿元，亏损幅度呈现逐年收窄的良好趋势。长光卫星之所以亏损，跟其目前所处的成长期，盈利能力低、研发高投入有关。

长光卫星主要产品及服务包括卫星遥感信息服务、卫星制造及相关服务。在2020年、2021年、2022年上半年，卫星遥感信息服务是长光卫星营收的最主要来源，贡献最高至8成营收，最低也有近6成营收。卫星遥感信息服务主要以数据产品为主，通过向客户销售数据产品，长光卫星2021年创造了1.82亿元的业务收入，同比增长100.02%。

长光卫星的卫星制造及相关服务提供的产品或服务包括卫星整星及部组件、试验与测试服务、搭载服务、冠名服务。2019年卫星制造及相关服务业务占比高达80.98%，2020年却大幅下滑至12.80%，2021年反弹提升至41.64%。2021年长光卫星的卫星制造及相关服务业务表现十分亮眼，创造1.30亿元的销售收入，同比增长872.07%。

长光卫星的产品主要销售给中国电子科技集团有限公司和中国电子有限公司，2021年这两大客户合计贡献超5成营收。值得一提的是，2019年中国电子科技集团有限公司单独一家便贡献69%的营收。长光卫星采购量较大的客户还有凌空遥感、云遥宇航、航天智远、航天科工、国星宇航、航天集团、道达天际等等。

三年投入近5亿研发，打造遥感卫星技术高地

在商用卫星遥感信息服务领域，长光卫星的主要竞争对手是星球实验室、数字地球、中国四维、世纪空间、欧比特、航天宏图、中科星图；而在卫星制造领域，长光卫星又面临着航天科技集团、航天五院、航天八院、中科院卫星创新院的竞争。

长光卫星成立的时间较晚，为了应对行业的竞争，快速实现“吉林一号”卫星星座的组网，其近几年均保持着高强度的研发投入。2019年-2022年上半年长光卫星研发分别投入1.72亿元、1.87亿元、1.16亿元、0.61亿元，研发投入占营业收入的比例分别为203.47%、179.31%、37.09%、171.36%。2019年、2020年、2022年上半年，长光卫星的研发投入均超过了当期实现的营收，可见其对研发投入的高强度。

在研发费用率上，长光卫星远高于行业平均水平，同时高于航天宏图、中科星图、欧比特、中国卫星等同行企业，并拉开较为明显的差距。

2019年、2020年，长光卫星超7成的资金花在卫星整星研发，2021年、2022年上半年它的研发重心开始转向技术研发，遥感易购-life版、图像处理系统、18m焦距大口径空间相机关键技术攻关投入大额资金研发。

一直坚持自主研发和技术创新的长光卫星，在高性能、低成本的卫星研制、星座运管及任务规划、遥感影像的快速生产、遥感数据智能解译等领域持续取得技术突破。如今，长光卫星已经完全掌握了星载一体化整星设计制造技术、先进光电成像技术、超大规模星座智能运管技术、遥感影像自动化生产技术、海量遥感大数据智能解译等技术。

截至2022年6月30日，长光卫星共取得授权发明专利140项、实用新型专利25项、软件著作权376项。研发团队共138人，核心技术人员大部分来自长春光机所。

募资26.83亿元，建设完善“吉林一号”卫星星座

此次，长光卫星开启科创板上市征程，拟募集26.83亿元资金，投资以下项目：

“吉林一号”卫星星座建设项目（二期）拟投入12.69亿元募集资金，重点研制并发射“吉林一号”高分系列、宽幅系列遥感卫星63颗，同时建设运载火箭系统，保障卫星组网批量发射。截至目前，长光卫星“吉林一号”卫星星座建设项目（二期）已经发射了高分03D47~50星、平台01A01星共计5颗卫星。

为了解决超大规模数据销售和应用服务拓展瓶颈问题，长光卫星将2.13亿元募集资金投入“吉林一号”生态开放商城建设项目，研发建设“吉林一号”产品在线直销平台、生态合作服务平台、智慧工厂、资源服务中心等系统平台。

“吉林一号•共生地球”建设项目，拟投入2.01亿元募集资金，重点开发设计共生地球APP、共生地球工具板APP+客户端、共生地球内容号平台、共生地球小程序等。

如果科创板IPO成功，将极大助力长光卫星在遥感卫星领域的发展。未来，长光卫星表示将继续扩大“吉林一号”卫星星座的规模，深化技术开发与创新能力，加大人才的培养和引进力度，解决遥感服务行业痛点。