终止28nm芯片扩产？

美资本市场在过去放弃了芯片制造行业，原因是芯片制造相当费钱，且盈利的周期性太强。费钱到哪一种程度呢？除开设备的采购、软件、技术人员等而言，前期的流片费用就很高昂，此前台积电失去对华为自由出货的阶段，就曾因为流片费用的问题和苹果闹起了矛盾，可见大厂对流片费用的承担能力都不强，更何况一些小的芯片制造工厂了。然而，除了芯片流片费用之外，芯片制造中还有一个大项支出——“设备折旧”。

众所周知，半导体芯片制造厂的设备采购很高昂，且存在一个折旧年限。在晶圆代工行业中半导体设备的折旧年限通常是在5-7年，相当于说在最高7年的时间折旧期限就会完结。用Mask机台举例，一台超过5000万美元，使用一年就要损失14％的机台价值，如果说采购的设备单价还比较高，那么折旧费还会逐步的增加。

比如说台积电，在2021年的时候折旧费就高达近千亿的新台币，创下了一个历史新高。而中芯在这一项支出上也比较高，据了解2019年的折旧费就超过了14亿。这都还是好局面，如果说过了折旧期良品率都还没有达到行业内严格的量产标准，拿不到市场订单的同时也要白白损失多年的设备折旧费用。

而现如今，全球的芯片企业收入正在处于一个下滑阶段，据Gartner的统计数据显示，在2022年全球的芯片收入增速比前一年的26％下滑至1.1％。这样的大趋势，连去年前三个季度一直高歌猛进的中芯都没有躲过，因为在第四个季度的时候就出现了净利润下滑的局面。但尽管如此，中芯的高层依旧表示他们不做低价的竞争。然而现实很残酷，同期的设备折旧、运维等等的费用并没有下降，持续的外建厂资本支出也在提升，中芯在坚持不低价策略之下经济压力很大。

于是在这种情况下，有人担忧中芯会终止当下28nm芯片的扩产计划。其一，28nm芯片工艺虽然当下市场需求比较充足，但未来几年的变化很难预料，尤其是在半导体又开始进入到一个周期性阶段的时候。其二，28nm芯片在整体的工艺制造当中属于成熟工艺，也属于大芯片工厂中落后的芯片技术。其三，产能的利用率正在大幅度下降，此前台积电就传出过相关光刻设备进入到检修阶段，以此来掩盖利用率下降的事实。因此，在市场需求下降的情况下，削减设备折旧上的资金损失是一个不错的方向。

而对此，中芯也进行了回应。中芯表示不会终止对当下芯片基地的扩产计划，因为对于中芯来说代工行业是一个长期规划，一条生产线可以有20年的生命周期。言下之意就是说，至少在未来的20年内，28nm芯片扩产的生产线都会正常运营。然而，在谈及设备折旧这一点，中芯还是明确表示了该公司的折旧年限已经不足10年。从某种程度上来说，年限越短对于中芯的压力来说也就越大，因为这不容易在当下下滑趋势的大环境下平衡支出和营收。

不过小编还是觉得中芯给出了一个“拐点”的信号。这几年中芯在扩产上的行动相对密集，投资也很大，同样设备折旧费用也会相对较高。可以这么说，在接下来几年中中芯或将进入到一个设备折旧的高峰期。如果说前期的营收跟不上，对业绩就会有压力，且还存在不确定风险。但就算是如此情况下，中芯还在坚持扩产，并且坚持不低价的策略。这说明中芯对自己的扩产节奏有不错的信心，对28nm市场也比较看好，在这种情况下，要么中芯在未来会处于高速增长的拐点，要么就是加速下滑的拐点。

而个人更看好前者，因为我们国内市场需求在提升自给率，芯片市场复苏的速度也较快。如果国内的客户都和中芯有大订单合作，那么这几年都处于高速发展的中芯，也会在这个集体都下滑的半导体趋势下继续向上。

审核编辑 ：李倩