秦淮数据财报：秦淮数据2023年的收入将下滑，盈利能力将减弱

秦淮数据2023年指引没有达到市场预期

3月中旬，秦淮数据（CD）发布了2023年的财务指引。秦淮数据预计，2023财年全年收入将在58.88亿元至60.8亿元之间，正常化EBITDA将在30亿元至31.1亿元之间

换句话说，根据其指引的中点，秦淮数据预计其2023年全年的收入为59.8亿元人民币，经非GAAP调整后的EBITDA为30.55亿元人民币，这意味着秦淮数据2023年的收入增长将放缓，盈利能力也将减弱。

具体而言，秦淮数据2023年的指引指出，其收入增幅将从2022财年的+59.6%下滑至2023财年的+31.4%。该公司还预计其正常化EBITDA增长率也将从2022财年的+67.3%下滑至2023财年的+28.7%。淮数据今年的管理层指引还暗示，该公司的EBITDA利润率可能也会从去年的52.2%下滑至2023年的51.1%，降幅为-110个基点。

关于秦淮数据在2023财年指引中暗示的其EBITDA利润率将下滑，猛兽财经认为这主要由于秦淮数据在海外市场的扩张产生较高的相关费用导致的。秦淮数据在2023年3月15日的2022年第四季度财报会议上也承认，作为其“多元化战略”的一部分，它将需要招聘“更多的业务开发人员”和“研发方面的人员，以支持公司在中国和海外市场的增长”。

猛兽财经在之前之前撰写的关于秦淮数据的竞争对手万国数据（GDS）的文章中提到，有行业指标显示“中国数据中心市场正存在供需不匹配和供过于求的的问题”。虽然秦淮数据在2020财年、2021财年和2022财年的收入增长率(以人民币计算)分别达到了+114.7%、+55.8%和+59.6%，但秦淮数据2023年的指引可能表明了一个迹象，即中国数据中心市场的供应正在超过需求，这个行业里的公司收入下滑也可能会成为常态。

值得注意的是，卖方分析师目前也预计秦淮数据未来几年收入增长将进一步下滑。