在日前中芯集成投资者日活动上,公司执行副总经理刘煊杰向记者表示,通过发力“系统代工”模式,中芯集成顺应产业链融合趋势,能够提供国产高端功率半导体替代解决方案,卡位光伏、储能等新能源产业升级机遇。据介绍,目前公司车规和新能源工控产品营收占比超70%,并建成了国内规模最大车规级IGBT制造基地,预计IGBT产能在今年底前超过12万片/月。
发力系统代工模式
中芯集成2018年脱胎于中国大陆晶圆代工龙头中芯国际。在中芯国际以数字电路制造代工为主的业务背景下,功率半导体等模拟电路业务不是主流产品,在中芯国际也并不是主营业务。
当初业内对中芯集成的“单飞”不免持怀疑态度。一方面,中芯国际自身并不见长于功率半导体;另一方面,由于功率半导体对设计与制造环节结合度要求更高,英飞凌、德州仪器等国际大厂传统采取IDM(垂直一体化)模式来积累设计和制造工艺经验,提升产品竞争力。
在本次交流会上,刘煊杰亮明了态度,中芯集成 “不做IDM”,而是发展“系统代工”模式。
对于上述两种模式的核心差别,刘煊杰介绍,IDM强调品牌自主,但生产成本也相对高;相比,系统代工模式不以追求自主品牌为目标,而是快速迭代,形成规模优势、成本优势,在高端复杂产品上能发挥优势,绑定汽车等终端客户一起做高端产品替代和联合创新。
同时,系统代工模式能更好适应产业链融合趋势。以新能源产业链为例,上游晶圆代工制造厂商与下游终端主机厂以及中游Tier 1系统公司等环节加速走向融合,相扶相持,正在上演类似苹果与台积电之间的手机供应链密切合作历程,使得整个产业链环节变短、效率提升;同时,通过引用最先进技术,产业链各环节产值也得到放大。
“在功率模组行业,很少有企业采用代工模式又做芯片又做大功率,如今我们可以生产全中国领先的高端功率模组。” 刘煊杰表示,公司使用5年时间快速迭代了4代产品,形成功率全谱系产品,建成了国内规模最大车规级IGBT制造基地,与国际领先产品技术差距缩短到半年时间。
盈利时点有望提前
从业绩表现来看,2020、2021至2022年中芯集成营收保持翻倍以上速度增长,去年实现46亿元,今年一季度公司实现近12亿元,但归属净利润尚未盈利。招股书披露,如果条件满足,预计2026年有望实现公司层面盈利。
“公司盈利主要受产能爬坡和产线折旧的影响,过去五年采取了比较激进的折旧方式,预计2025年将完成主要大规模建设。”刘煊杰介绍,中芯集成(经营性)现金流已经形成净流入,而且公司一期产线从5万片扩到10万片;二期项目新增月产7万片产能,随着产能利用率和产品价值持续提升,公司整体盈利时点有望提前。
今年5月中芯集成上市募资125亿元,其中重头戏便是二期扩产。根据规划,中芯集成将在今年底形成年产出8英寸等效晶圆250万片及年600万只大功率模组的供应能力。6月1日,中芯集成披露启动三期12英寸特色工艺晶圆制造中试线项目,总投资42亿元,并预计未来两到三年内中芯绍兴三期12英寸数模混合集成电路芯片制造项目,合计形成投资222亿元、10万片/月产能规模。
不过,中芯集成扩产之际正值半导体行业正经历着周期性探底回落。刘煊杰直言当前不确定因素在增加,在半导体行业,今年对整体电子行业景气度不能有过高期望。
据了解,国内多数晶圆代工厂商依赖消费电子市场,今年产能利用率甚至下滑到40%甚至更低,但中芯集成即便在今年最困难的2月份产能利用率也有85%,如今已升至90%,高于行业均值,背后关键因素在于公司营收结构调整,来自车规和新能源工控产品业务收入占比已经超过七成。
目前中芯集成客户已覆盖国内九成以上头部新能源车厂,其中,车规级功率产品应用已经覆盖汽车中76%的芯片类别。
聚焦新能源产业升级需求
本次交流会上,中芯集成高管介绍,围绕新能源、智能化、物联网三大产业,公司已经全面布局新能源产业所需功率半导体的核心芯片及模组,目前多产业核心芯片及模组布局成为可持续增长模式,已形成高渗透市场布局。
不过,当前的新能源汽车市场并非“高枕无忧”。
刘煊杰判断,过去新能源汽车行业的高速增长是难长期持续,当前行业渗透率也已经跑赢最初预测,预计未来2-3年新能源汽车市场将形成相对饱和状态,甚至可能出现类似消费电子市场一样的产能过剩情形,届时市场将面临回调和厂商淘汰赛。
“中芯集成会通过产品持续迭代,保持技术先进性和客户粘性,形成‘护城河’,未来公司来自汽车行业的营收占比有望达到50%。”刘煊杰介绍。中芯集成正在与国内新能源产业巨头合作,为新能源车提供主驱逆变完整的解决方案,包括可提供主驱逆变系统中控制、驱动和功率器件的全套核心芯片及模组。
热门的光伏行业也面临淘汰危机,而储能市场将酝酿新机遇。
刘煊杰预计随着分布式、入户式光伏将在今年下半年面临增长压力,供应光伏逆变器的IGBT芯片也将从去年供不应求,转向供需大体平衡,但结构性紧缺将依旧存在,特别是面向未来工商业、集中式大型储能市场爆发,将提升对大功率复杂模组的需求。
据介绍,大功率模块技术难度大,国产化率相对比较低,而中芯集成(3300v/4500v)超高压IGBT全面对标ABB(瑞典通用电气)产品,进入了国家电网智能柔性输电系统。产能方面,今年5月公司已产出8万片/月的8英寸IGBT晶圆,年底产能将达到12万片/月。
“储能市场产品更新迭代快,速度类似于消费电子,但价值量更大,技术难度比车规市场更大。”刘煊杰向记者表示,“中芯集成将聚焦光伏产业链中技术含量最高、难度最大的大功率模组,希望明年相关业务能形成公司第二增长曲线。”
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原文标题:中芯集成发力高端功率半导体代工市场 车规与新能源支撑逾七成收入
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