难啃的BMIC，是***下个突破口吗？-电子发烧友网

2023年，新能源汽车的整体关注度相比过去两年，很大程度上不再算是热火朝天，这与二级市场上相关上市公司股价的涨跌不无关系。但其实无论是新能源汽车的渗透率，还是产业链上游的一些配套发展，均未下降。对应的，除了新能源汽车本身的市场持续增量以外，相关的配套设施也会继续扩容，包括充电桩，以及背后带来的半导体产业。

充电桩模块及背后的芯片价值

图、充电桩拆解图来源：公司招股书

在《芯片合适吃到充电桩出海潮红利？》中，笔者已经聊过充电桩涉及到的芯片市场，主要相关的是直流充电桩——即所谓的“快充”。一个完整的直流充电桩，在软件层面会包括充电系统、监控系统、计量计费系统等；在硬件层面，则包括充电模块、继电器、接触器、监控计量设备、充电枪、充电线缆、主控制器、通信模块及其他零部件。充电模块作为直流充电桩实现功能的核心部件，同时又是其独有的核心设备，成本占据整个直流充电桩成本的45%-55%。

图、充电模块示意图来源：公司招股书

对于充电模块来说，目前已经由国产厂商占据主导地位，除了英可瑞、盛弘股份、通合科技等成立十年以上甚至二十多年的几位老玩家以外，2014年前后入局的英飞源、优优绿能、中兴新能源等也拥有了不俗的实力，更有华为数字能源2021年入场“搅局”。

对于充电模块厂商来说，研发创新更多停留在模块层面，厂商更倾向致力于电力电子功率变换电路拓扑、嵌入式软件控制算法、人机交互及监控通信技术、电气系统设计及散热结构设计等方面的创新与突破。

图、优优绿能主要原材料采购情况（单位：万元）来源：公司招股书

从结构上来讲，半导体元器件占据着最大的成本，但仔细去分析芯片占据的成本，其实并不算特别高。以充电模块本土厂商优优绿能为例，自2019-2022年6月，原材料采购比例最高的是功率器件，占比始终维持在25%之上；而采购芯片占据的比例正常仅5%-6%，2022上半年，由于该公司增加了对DSP芯片的采购备货，因此单价较高的DSP芯片将占比推升到了7.9%，仅此而已。

总的来说，虽然半导体相关的原材料占据了八成以上的采购成本，除了功率器件和芯片以外，还有磁元件、电容、PCB、结构件等等，其中芯片所占据的比例并不算高。如果说单个直流充电桩的成本为4-5万元，充电模块占据45%-55%，即2-2.5万元，芯片成本则不超过1500元。

根据中国充电联盟的数据统计，2022 年我国公共充电桩新增 65.1 万台，同时，公共桩保有量中交、直流桩占比稳定在 6:4 ，因此推算2022年新增直流充电桩的芯片价值不超过3.9亿元。这样的市场规模对于一个细分领域显得有些鸡肋，因此也很少看到有机构或企业专门针对充电桩芯片进行详尽的分析，与电池管理芯片（BMIC）的待遇大有不同。

BMIC从消费端向车用电池端的跨越

对于直流充电桩而言，充电模块中主要是充电管理芯片、MCU、DSP等相关芯片，虽说是给新能源车用动力电池去补能，但由于充电桩本身与汽车是相分离的，因此在充电桩上使用的相关芯片，并不强制要求进行车规芯片的相关认证。这对于本土厂商而言，相比更难啃的BMIC，反而成了一个在新能源汽车相关方面可以率先突破的领域。

尤其是当电源管理在消费电子端已经有所突破，甚至占据一定市场地位的情况下，而动力电池的BMIC尚无过多建树。笔者认为，电池管理芯片从消费电子端走向动力电池端，将会是近几年的重要趋势，直流充电桩的芯片或许可以作为一个“跳板”。

一方面，随着本土企业在电池管理芯片领域的持续投入，消费电子领域相关的产品性能已然不输国际厂商。另一方面，在新能源汽车整车厂以及动力电池产业链方面，本土企业也有着一定优势。

整车厂无论是造车新势力，还是几家强势转向新能源汽车的传统厂商，都在这个电动汽车快速发展的时代尽情发挥自己的优势。电池产业链上，以宁德时代为首的一系列动力电池厂商，也在近两年疯狂内卷，从普通的电池模组，到减少结构件而组成的高功率电池模块，如比亚迪刀片电池、宁德时代CTP等等，都少不了强大BMS的身影。

再加上政策层面的积极扶持，相信本土BMIC长期依赖进口的现状会逐步得到改善。

从产业链上来看，车规领域与消费电子领域其实也有一些相似的情况可以类比。对于消费电子，本土的产业链也是从终端产品开始，不断向产业链上游延伸与拓展，附加值也在一步步增加，最后潜移默化地完成国产替代。如今，在新能源汽车方向上，笔者认为国产替代的趋势同样会复刻消费电子的发展路径。

电池管理芯片，是电源管理芯片的一个重要细分赛道，主要包括了电池计量、电池安全及充电管理三大类芯片。电池计量芯片主要用于确定电池的电量和健康状态；电池安全芯片则用来监控电池状态及均衡电池单体，在必要的情况下使电路临时甚至永久失效；充电管理类芯片多用于完成电压转换、调节，并负责电池的充放电管理。

车用BMIC会涉及AFE、MCU、主/被动均衡电路、隔离与接口芯片等。该市场目前仍有多家国际模拟厂商所主导，包括TI、ADI、ST等等。随着越来越多的本土企业研发布局车用多节电池管理类产品，安信证券认为国内企业不同角度的切入动力BMIC，未来3-5年，在新能源汽车领域，相关的产品及技术有望突破。

早在2020 年，全球 BMS 下游应用中，动力电池应用占比就已达 54%，消费电池占比 22%，储能及其他电池占比 24%。因此，相比消费电子领域的电池管理，动力电池的“蛋糕”显得更大一些，甚至还有储能及其他电池领域的市场。而且BMS系统是以电池管理IC为基础构建的，芯片技术是BMS产业链的核心。***厂商值得在这个方向上下足功夫。

国产厂商们的布局

当前，中颖电子除了布局家电MCU以外，也切入了电池计量赛道，同时还具备电池安全芯片的产品。同样，芯海科技除了原有的MCU芯片，电池计量芯片也已充分拓展，AFE芯片已适配充电桩，集成全差分24位高精度 ADC，并且内置了测量算法，但在整个电池管理方面依然驻足消费、工业等应用领域。

在充电管理芯片方向上，赛微微电、力芯微、希荻微及圣邦股份走得比较靠前。

赛微微电聚焦电池管理赛道，是国内少数产品覆盖整个BMIC三大类芯片的企业之一，但仍然主打消费电子领域。其充电芯片产品目前主要分为开关模式充电器和线性充电器，适用于智能手机、平板电脑、TWS耳机等智能可穿戴设备和AIoT设备等。

力芯微的充电管理芯片涉及自身多项核心技术，包括低噪声及高电源纹波抑制、精准电流电压检测充电管理、复杂多电源系统供电智能切换和管理等技术。但目前力芯微主要的发力点仍然是消费电子领域，尚未看到涉及车规产品或充电桩产品的相关信息。

希荻微目前主要产品涵盖DC/DC 芯片、超级快充芯片、锂电池快充芯片、端口保护和信号切换芯片等，目前主要应用也是手机、笔记本电脑、可穿戴设备等消费电子领域，但在车载电子领域已有所进展。据悉，公司自主研发的车规级电源管理芯片产品达到了 AEC-Q100 标准，且其 DC/DC 芯片已进入 Qualcomm 的全球汽车级平台参考设计，实现了向奥迪、现代、起亚等知名车企的出货。