Yole预测2024年的芯片世界

〈华尔街日报〉近日指出，芯片行业已成为政治和经济舞台上的明星。这一趋势将在2024年持续下去，可能会改变半导体行业的整体格局。

尽管技术进步在头部芯片供应商之间创造了一个激烈竞争的市场，但2023年也强化了光刻（ASML）和晶圆代工（TSMC）这两个关键领域中无可匹敌的单一赢家的格局。这种垄断局面最终可能会对芯片行业产生反作用，行业的实力将受限于供应链中最薄弱的环节。

Yole集团CEO Jean-Christophe Eloy对2023年芯片行业进行了整体评估。他阐述了哪些方面最为突出（事件、公司、技术和商业/市场趋势），他最担心的是什么（芯片行业的潜在陷阱），以及他在中国的半导体计划中看到的重大变化（及其对西方的影响）。

大规模的芯片制造投资计划

首先，Eloy表示，2023年全球半导体行业的基调是“在半导体制造能力方面的惊人投资（或计划投资）。从未有如此多的公司投资于制造。”

尽管由于市场发展不够快，一些计划已被推迟，但接下来五年的投资交付仍然令人难以置信。

汽车行业成为创新平台

Eloy同样指出，“汽车行业逐渐成为一个创新平台。”

车厂不再像过去那样只是从Tier 1那里订购一系列车辆功能，如今OEM前所未有地关注于半导体行业。

还记得PC和智能手机的崛起是如何重塑半导体市场的吗？类似地，新的汽车架构要求更少的ECU、更强的处理能力和更低的功耗（目的是为增加电动车的续航里程），这促使半导体供应商重新思考技术选择和芯片开发的优先顺序。与此同时，他们必须与车厂建立新的合作关系。

车厂对chiplet、强大的处理器和更高效的电源管理方案的需求前所未有地增加，这一点非常值得关注。

2023年芯片销售下滑

半导体市场并非一切都是乐观的。Eloy表示，2023年，手机销售继续下滑。他补充说，预计半导体业务将下降约20%。他认为原因是内存价格下降。

尽管如此，Eloy预计手机需求将触底回升。“迟早人们需要更换手机。”

对于2024年半导体市场的展望，他认为需求将“回归正常”。由于整体单位销售稳定，他预计系统公司对芯片的需求不会改变。

Eloy表示，2023年芯片价格下降是供应商纠正过程的结果。他估计，在疫情期间，芯片公司对某些产品的价格提高了多达30%，以便从较少的客户那里获得更多收入。

库存水平普遍偏高

如果说半导体行业有什么需要警惕的，那就是库存过高。

Eloy解释说，芯片公司对过剩库存的管理在整个半导体市场中散播了不确定性。

Eloy表示，新冠疫情时期芯片短缺的阴影仍然困扰着电子行业，促使公司在供应链的所有层级上“储备大量库存”。这种现象不仅存在于分销商，模块制造商和系统供应商也是如此。Eloy说，有一家电子制造服务商（EMS）客户曾表示，其客户希望储备三年的库存以确保生产连续性。

请注意，他们说的是三年，而不是三个月。

一个更大的问题仍然没有答案：谁来承担由过量库存带来的负担？Eloy说：“这是一个大问题。没有人想要承担，也没人有答案。”

这场战斗现在正在EMS层面上进行。但它很快将转移到系统制造商和设备供应商。Eloy补充道，“不同的行业（比如PC、智能手机和汽车）可能会有不同的答案。”系统制造商和设备供应商之间日益增长的紧张关系可能会改变力量的平衡。

尽管如此，预计半导体供应商将感受到他们的优势。Eloy观察到，系统公司渴望与半导体公司建立更紧密的关系，不仅是为了确保芯片供应，而且是为了“获得技术创新的途径”。

芯片法案的区域影响

每个地区发展半导体行业都有不同的动机。因此，芯片法案的结果可能会有所不同。

Eloy表示，很明显欧洲正在“重新聚焦于通过获取制造能力来支持本地工业”。他解释说：“我们需要在欧洲开展制造活动，以支持本地的欧洲工业。包括汽车、工业和医疗。但这并不涵盖手机、服务器或计算领域。”

当然，促使TSMC与Bosch、Infineon和NXP合作，在德国德累斯顿投资欧洲半导体制造公司（ESMC）对欧洲来说非常重要。他们的重点应该是欧洲市场。

然而，Eloy感到困惑的是，为什么欧洲要向Intel示好。“欧洲工业对于花费100亿美元在欧洲的晶圆厂内生产处理器并没有兴趣。”

尽管如此，欧洲的芯片法案与近30年来的欧洲项目传统相一致。他指出，这更多的是“放大了过去已经存在的情况”。然而，新的变化是欧洲在供应链上的深入，更愿意吸引来自国外的大型或小型公司。

在Eloy看来，最大的变化正在美国发生。他解释说，美国政府对芯片制造的支持“真的很新颖，而且承诺的资金数额是前所未有的”。美国以前从未实施过如此规模的产业政策。

此外，Eloy指出，美国不仅在国内支持投资，而且还支持来自国外的投资，“涵盖整个半导体供应链。这适用于内存、处理器和其他类型的设备。这真的适用于一切，这是前所未有的。”

中国电动车和智能手机的崛起

考虑到中国从一开始就对本土半导体行业进行资助，尽管面临进口制造设备和器件的贸易限制这一巨大挑战，中国芯片公司的韧性并不令人惊讶。

Eloy说：“当然，他们面临着很多挑战，他们无法使用来自ASML、Tokyo Electron和Applied Materials的最新设备。但如果你观察中国手机和中国汽车的国产化率，你会发现这一比例逐年增加。越来越多的中国供应商在提供功率器件、LED灯等。他们正在一步步实现目标。这意味着中国政府的战略正在发挥作用。”

中国的韧性常常被解释为美国贸易制裁的失败。但在这种观察中遗漏了中国系统公司的崛起。随着本土智能手机供应商和电动车公司在国内市场日益占据主导地位，由中国公司设计和制造的芯片正在逐渐取代ST、Infineon、Onsemi和NXP等外国供应商的设备。“中国芯片公司首先占据市场地位，然后再考虑下一步怎么做。”

Eloy观察到，由于“中国政府的持续投资以及与政府相关的投资基金，资金正源源不断地流向支持下一代设备、下一代器件和下一代生产能力开发的中国公司”。

例如，比亚迪是中国的电动车旗舰制造商，但也以其半导体部门而闻名。

“我认为比亚迪在中国有五家晶圆厂，专门用于功率器件制造，这是今年夏天宣布的。这是巨大的。他们会全部建成吗？我们拭目以待。但他们已经宣布，比亚迪半导体将持续投资，以支持自身和中国其它车厂的需求。”

此外，比亚迪的兴趣不仅限于功率器件，还包括微控制器。“由于担心使用Arm架构，比亚迪的微控制器业务正在转向RISC-V。”

Eloy观察到，比亚迪计划在比亚迪汽车中使用自产的设备，从而替代掉ST、NXP、Infineon和Renesas等公司。

脱钩是长期趋势

直到18个月前，中国客户还在向Eloy询问全球半导体市场的发展情况。最近，情况发生了逆转，“他们越来越多地关注中国自己的市场。”

中国国内市场增长的迹象在电动车和手机领域尤为明显。Eloy说：“他们的增长足以吸收中国芯片公司正在建立的部分产能。”一旦中国芯片开始取代国外的芯片，这种趋势就是不可逆转的。然后，中国可以推动其电动车的海外出口。

尽管2023年美国继续实施贸易限制，但Yole集团的CEO对中国半导体行业和美国芯片供应商的韧性感到惊讶。没有中国公司因为贸易制裁而关闭。美国芯片公司被禁止进入庞大的中国市场，但他们在2023年仍然继续增加销售。

审核编辑：刘清