“三元电池”走俏小金属受捧 钴价翻倍仍“一货难求”

摘要

卓创资讯分析师张伟认为，钴矿资源现阶段仍是寡头控制，从供需来看，钴供给其实并不存在缺口，但卖方市场导致出货量及定价权在矿端。

“没货，不报价。”这是目前钴市的写照。而作为一种小众金属，此前“钴”在各类咨询机构中并不受待见，以致于少有专门分析人员。但在新能源汽车政策的刺激下，“钴”稀之时已经来临。数据显示，2月27日，国内主要有色金属现货市场金属钴价格上涨，钴报价均价超过60万元/吨。而在一年前，一吨金属钴的报价还不到30万元。

一位供应商表示，钴价格的上涨与供需有关，因新能源应用带来的供需缺口，让全球的“钴”奇货可居。

民生证券研报认为，钴行业目前的供需缺口据测算在1万吨以上，预计2019年将扩大至2万吨以上，供需矛盾进一步加剧。就钴产品的市场供应情况，国内最大的钴供应商之一的华友钴业(603799，SH)相关销售人员向记者表示，需要款到发货的硫酸钴，要到3月中旬才能有货。

钴价一年翻番供应仍偏紧

2月27日下午，记者以买方身份询价时，一位硫酸钴供应商销售部人士简短表态“没货”，直接点明了钴市的火爆。而该人士不愿报价的原因，则源于钴价的不确定性。事实上，自2017年进入上涨区间以来，国内钴价当年涨幅接近100%，并刷新了2011年9月1日以来的价格新高。

进入2018年以后，这种上涨趋势仍在持续。据生意社商品动态，2月27日，国内主要有色金属现货市场金属钴价格上涨，钴报价均价为601666.69元/吨，较上一交易日上涨0.28%。

相较于现货市场，供应商的报价还要高。2月27日，国内主要厂家金属钴报价上涨，钴出厂报价均价为617500元/吨，较上一交易日上涨0.82%。梳理发现，相比于去年同期，国内金属钴的价格已然翻番。中国有色金属网统计信息显示，2017年2月1日，金属钴的价格为29.5万元/吨。即使价格已大幅上涨，但钴产品的供应仍非常紧张。2月27日下午，电话联系了华友钴业的销售部门，对方回复称，硫酸钴等产品已经停止报价，“要款到发货，但可能要等待3月14日左右才会有货。”

华友钴业是国内最大的钴供应商之一。格林美(002340，SZ)、华友钴业、金川集团三家占据了这个市场的半壁江山。从供应上看，格林美的情况和华友钴业类似。一位该公司人士表示，货量并不大，“有也主要是供应我们自己的生产环节。”相较于其他两家同行的坦白，金川集团销售部并未对供应方面的问题进行回复。据了解，金川集团是国内传统的钴业大佬，坐拥我国唯一的优质钴矿资源。

卓创资讯分析师张伟认为，钴矿资源现阶段仍是寡头控制，从供需来看，钴供给其实并不存在缺口，但卖方市场导致出货量及定价权在矿端。

浙商证券之前研报提及，嘉能可、自由港、诺里尔斯克镍业以及卢本巴希集团(GTL)四大国外生产商产量占比达到47.8%，形成全球第一梯队；国内生产商中金川集团和华友钴业的产量居前，形成国内第一梯队。

“钴”稀之时三元电池走俏

“钴的行业集中度非常高，有限的矿产资源掌握在几个大厂手中。”国内钴行业某上市公司负责人表示，供应总量相对稳定，短期内不会出现大的增长。

不过，相较于供应上的稳定，因三元锂电池受追捧，来自中国需求的增长还在继续。

数据显示，在全球钴消费构成中，电池材料占比最高，接近60%。我国钴消费构成中，电池消费占比78%，主要应用于电子产品以及新能源汽车电池材料。事实上，新能源汽车是钴的最大需求端。一位新能源汽车企业人士表示，目前全球新能源汽车电池的主流方案为三元锂电池，而钴正是其核心材料之一。据高工锂电统计，2017年，我国动力电池装机总电量为36.4GWh，累计同比增长29%。其中，2017年磷酸铁锂累计装机电量18GWh，同比下滑11%，占比为50%；锰酸锂2017年装机为1.47GWh，占比5%；三元电池2017年累计装机电量为16.2GWh，同比增长157%，占比45%，逐渐成为动力电池主力。

根据中国汽车工业协会公布的数据，2018年1月，我国新能源汽车同比高速增长，产销分别为40569辆和38470辆，同比分别增长4.6倍和4.3倍。中泰证券认为，从需求来看，全球新能源汽车产销的释放步伐加速，三元电池占比提升，需求增速不减。在2018年，钴的供需平衡仍然较为紧张。根据咨询公司CRU的最新数据，全球2020年新能源汽车三元电池对钴需求将达到3.56万吨金属当量，相比2015年增长10倍，整个钴的需求量将达到15万吨左右。