华为多款新机产业链调研：三星和LG供应屏幕 京东方有望切入

日前，华为在法国巴黎召开新品全球发布会，现场余承东发布了三款重量级的产品，分别是P20，P20 PRO 和Mate RS。

此前业内对新款P20 及 Mate RS （即此前热炒的NEO项目）的预期一一落地，无论是Notch屏（P20及P20 Pro），三摄（P20 Pro 及 NEO），无线充电（NEO），3D玻璃后盖（NEO）等激动人心的新功能均得到了完美地呈现。

产品售价也创了新高，其中P20 售价为649欧元，P20 Pro欧洲售价为899欧元，Mate RS欧洲售价为1695欧元（6GB＋256GB）。

具体各机型配置如下：

P20：5．8英寸显示屏，麒麟970芯片，4GB＋128GB，3400mAh电池。

P20 Pro：6．1寸 OLED，麒麟970芯片，6GB＋128GB，4000mAh电池，三摄。

Mate RS保时捷：6．0寸 OLED，6GB＋256GB／6GB＋512GB，4000mAh电池，屏下指纹识别，10W无线充电，3D玻璃后盖。

具体机型销量预测，建议参考P9（华为P10由于内存门，所以市场表现不佳）

根据IDC数据，P9生命周期销量为1066万台，P9 Plus 生命周期销量为250万台。

而Mate RS，生命周期销量预计为10万台。

1． 全面屏，想说爱你不容易

自iPhone X推出以来，用户对notch屏的评价两级分化，褒贬不一。但早在iPhone X发布之前，各大国内手机品牌商便已开始向供应链提出notch屏资源的需求，从那时起，就可看出国产厂商对notch屏快速跟进的动能。

起初，各大面板厂在试生产notch屏的时候，发现如采用激光切割，必然会有热效应，会影响边框胶的性能，所以转而采用CNC研磨。但是这一方案效率很低，单轴CNC切割两个R角两个C角加一个U槽共需120秒时间，故Notch屏资源极度紧张。

为了克服生产效率低这一弱点，年后各大面板厂调整了方案，将边框胶从AA区域内移了0．2mm，从而完美解决了边框胶信赖性的问题。使得Notch屏生产可以采用效率更高的激光设备生产。我们预计单就Notch屏这快业务，今年就可以给大族激光带来3亿以上的业绩增量。

而且有一点非常重要，我们此前在策略报告里向各位投资者强调过，要关注今年Notch屏向低端机下沉的大趋势。预计最早2Q就会有搭载Notch方案的HD屏手机发售。Notch屏对于大族激光可能是今年业务增量的一小部分，但是对于屏厂、模组厂可是极大的价值量提升，切Notch可以让模组多卖3美金。建议关注：深天马，合力泰，长信科技。

通过产业链调研，我们了解到P20 Pro，以及非Notch屏的Mate RS这两款手机，屏供应商分别是三星（6．1 Rigid OLED），LG（5．99 Flexible OLED）。

Mate RS首发的时候采用了LG的方案，但京东方此前一直在测试，后续望切入该款机型的供应链。同时，京东方柔性OLED还锁定了华为今年3Q的另一款机型，请各位投资者拭目以待。

2． 三摄，起舞弄清影，此美何似在人间

华为在本次P20 Pro以及Mate RS上都采用了三摄方案：4000万彩色＋2000万黑白＋800万远望。

三摄最大的优势在于可以实现更高的变焦倍数。3倍光学（iPhone X为2倍），5倍混合，10倍数字。这样的表现着实惊人。再加上2000万的黑白镜头可以大大增强夜间拍照的进光量。

最终在DXOMark的评分中，华为的P20 Pro获得了历史最高分114分！，将此前因为可变光圈大火的S9＋甩在了身后。

具体到供应链方面，我们了解到三摄模组是光宝一供，而双摄则是欧菲领先。当然，欧菲现在已经生产出三摄模组的合格样品，后续有望切入三摄供应链。

售价方面，三摄模组的价格在40＄，如后续能在更多机型推广，则可以有效推升模组厂的ASP以及业绩表现。

3． 3D玻璃只有Mate RS，但我们很乐观

这次华为新机只有Mate RS一款采用了3D玻璃，真正跑量的P20及P20 Pro并未

采用3D玻璃，似乎有些低于预期。

但事实上P20 Pro设计之初，是有考虑上3D背板玻璃的。后来由于BOM成本控制以及天线净空不够等原因，调整了设计。

不过，我们也要看到vivo和OPPO在1月份就开始向蓝思伯恩这两大玻璃巨头下3D玻璃的订单了，总月需求量在100万片＋。果不其然，vivo X21屏下指纹版采用了3D玻璃后盖，想必后续OPPO R15也会向大家展现3D玻璃的魅力。

同时，根据和各大手机厂沟通，后续会有更多的3D玻璃项目出炉，供应链厂商今年的业绩值得期待。

4． 无线充电，华为试水，小米主跑

Mate RS这款手机采用了10W的无线充电功能，不过由于Mate RS的量较小，所以对产业链带动效应不强。

我们更多的是要观测小米的供应链对无线充电的影响，无论是刚发布的Mix2S还是即将在6月份发布的Mi7，都采用了无线充电功能。据我们初步验证下来的结果，小米方案的接收端采用了立讯精密＋安泰科技的组合（后续有待持续验证）。

同时，小米于3月27日发布了紫米的无线充电器，仅129元，可以支持iPhone X以及小米MIX2S的充电，预计有成为爆款的潜力。而这款充电器则是合力泰主供。

5． 屏下指纹，差异化方案的未来

本次发布会另一重点则是屏下指纹，华为Mate RS采用了双指纹方案。屏下指纹＋背部指纹。

本次华为Mate RS采用的屏下指纹芯片方案和vivo X21的高端版一样，均是汇顶的方案（当然新思也有一定份额），小米也会在后续机型上跟进。

当前单芯片价格约为7美元，模组则在13－15美元，后续等方案成熟良率跑起来，屏下指纹模组有望降低到8美金。

虽然屏下指纹识别很方便，但业内对屏下光学指纹识别意见却不太统一，主要原因在于屏下光学指纹识别需要要配合OLED使用，定位旗舰机，旗舰级的方案很多人更看好3D Sensing。

我们认为屏下光学指纹识别更多是在3D Sensing没成熟之前的一种差异化解决方案。而今年7月OPPO就会推出首款安卓3D结构光手机，虽然屏下光学指纹识别模组价格较动辄20美元＋的3D Sensing模组低。但只能配合OLED使用是它的阿喀琉斯之踵。

未来如果屏下指纹识别要翻身，还得看是否能支持LCD屏，高通或思立微（兆易创新子公司）的超声波方案可以适用于LCD屏手机，未来有望下沉到中低端手机。但超声波方案尚未成熟，高通的方案今年在国产机上难以得到应用。

而屏下光学方案也有进展，今年1月8日，敦泰发布了支持LCD的光学指纹方案，不过通过产业链验证了解到的消息，该方案是侧发光＋全反射的原理，目前在各大手机厂尚未送样。

事实上，华为本次发布会的黑科技还有很多，Laser对焦，AI智能识别拍照场景，AI智能防抖等。每一项都值得大书特书。但由于篇幅所限，且和二级市场关联度不高，就不一一介绍了。