双杰电气终止重组天津东皋膜 后续或将重启收购

2018年随着下游客户的逐步开发，天津东皋膜产能有望得到充分释放，特别是作为一线电池厂商比克电池的技术认可，证明了公司产品性能和质量已经得到了验证。

双杰电气(300444)4月19日晚间发布公告称，公司在停牌期间，已通过增资方式取得天津东皋膜51%的控股权。针对剩余股权的收购事项，由于公司及相关各方对估值未能达成一致，故终止筹划此次重大资产重组。公司将视天津东皋膜后续的经营情况，决定是否重启其整体或部分股权的收购。公司股票4月20日复牌。

据了解，公司因筹划重大事项于2017年11月20日开市起停牌并于2017年12月2日披露了《关于筹划重大资产重组继续停牌的公告》。停牌前双杰电气持有标的公司44.98%的股份。自筹划资产重组事项以来，公司通过增资方式已累计取得标的公司51%的控股权。针对剩余股权的收购事项，公司与主要交易对手方进行了一系列的商讨和沟通。

公告称，虽交易各方对标的公司的发展前景看好，但由于公司及相关各方根据标的公司的最新经营情况对应的估值未能达成一致，公司决定终止重大资产重组事项。公司将尽快推进标的公司生产、销售、管理体系的提升，提高盈利能力，后续视标的公司的经营情况决定是否重新启动整体或部分股权收购事项。

据介绍，天津东皋膜为专业研发、制造、销售锂离子电池隔膜的高新技术企业，其投资兴建的二期项目“年产2亿平方米动力电池‘湿法’隔膜”生产线已基本建成，高端涂层复合隔膜性能已经可以满足高端客户的需求，现已实现向比克、福斯特、河南鹏辉、德朗能、迪比科等客户的送检并实现批量供货，其他重要开发客户如比亚迪、天津力神、国轩、CATL等客户尚处于送样测试或小批量应用阶段。

根据公司日前发布的2017年年报，公司投资收益较上年同期减少1371.74万元，减幅559.99%，主要原因系天津东皋膜亏损所致。天津东皋膜2017年实现营收和净利润分别为2083.4万元、亏损2859.96万元。

据了解，天津东皋膜经营情况不佳，其主要原因一是由于实施天津东皋膜二期项目“年产2亿平方米动力电池‘湿法’隔膜”向金融机构申请融资租赁借款，金融机构审批流程较长，实际资金到位时间较预期推迟近半年；二是在2017年动力锂电池客户技术要求有较大提高，导致隔膜生产车间的净化和干燥工程要求提高、生产线调试时间相应推迟。

基于动力电池高端客户技术的升级要求，天津东皋膜对项目的技术工艺条件进行了相应调整和改造，因此项目实际投产时间晚于预期。以上原因在一定程度上影响了天津东皋膜的生产运营及市场推广。

分析人士认为，东皋膜已经与比克电池签订了框架协议，后期将开始逐步为比克供应湿法锂电池隔膜。