一文告诉你PCB到底还会不会涨价

从7月份开始，包括欧姆威电子、建滔集团在内的业内各大PCB大厂纷纷发布涨价通知，理由是受环保及成本因素的影响，企业无奈之下只能选择涨价。在环保与原材料涨价的双重重压下，越来越多的PCB大厂纷纷“低头”，选择涨价。从2017年底的江苏昆山限排，到珠海、上海限排，再到如今深圳的严查，整个PCB产业在这波涨价潮后将会迎来新的局面，整体的涨价幅度预计在20－30％。

尽管大陆厂商纷纷宣布涨价，但台厂们则表示并不会轻易跟随。据digitimes报道，目前PCB闲置产能还很多，现阶段想跟进涨价并不容易。的确，由于市场需求不理想，导致至今闲置产能依旧不少，再加上今年第二季铜箔基板厂涨价态势不明显。因此，业内一致认为，现阶段想跟进涨价难度太高。

不过，随着5G R15标准冻结及商用进程加速，编者认为PCB产能闲置这一状况会有所改观。从整个电子行业大环境来看，随着中国加速步入5G时代，消费电子产业将迎来新一轮发展热潮，尤其对高频高速覆铜板的需求将呈现指数级增长。

安信证券认为，十年一遇的代际升级，5G将带来PCB／覆铜板的需求量和附加值双双提升。中国IMT－2020（5G）推进组提出的5G“五大关键技术”，将对无线接入网器件产业链生态带来很大变化：

1）5G射频将引入Massive MIMO（大规模天线阵列）技术，5G基站数量较4G大幅增长。测算移动通信基站天线产值的2／3将转移至PCB板产业链，因此预估仅用于5G基站天线的高频PCB／覆铜板的价值量都将会是4G的10倍以上。当前，已有不少电信运营商开始采购5G设备，并着手部署5G网络。

2）5G网络将承载更大的带宽流量，路由器、交换机、IDC等设备投资加大，高速PCB／覆铜板的需求量也将会大幅增加。除需求用量提升外，高性能的设备将采用附加值更高的高频（天线用）高速（IDC／基站用）板材料，带来PCB／覆铜板产业链附加值和用量双双提升。

3）5G通信设备将是PCB行业未来3年的核心驱动力。PCB产业已进入成熟期，传统应用市场已经饱和，成长性关键要看下游新兴细分领域。Prismark认为，汽车和通信设备将接棒消费电子，成为未来5年行业增长的新引擎，通信PCB将是未来3年内行业成长的核心驱动力。

5G带来高端材料国产化机遇，从周期走向成长。覆铜板是PCB制造的主要材料，在5G时代，具有高端产品生产能力的国内公司有望逐步突破外资垄断，淡化原有周期属性，迎来业绩和估值的双双提升。

这波PCB涨价潮将随着环保力度的加强及原材料成本的上升而到来，在这之后，5G商用带来的需求量上涨或许能为PCB价格的持续上涨提供充足的动力，台厂当下闲置的产能也可被充分利用，届时***厂商会不会有一波补涨就不得而知了。

PCB大厂集体涨价20%-30%：行业加速洗牌小企业面临倒闭潮

智能手机作为当前出货量最大的消费类电子产品，其中元器件的涨价牵动整个产业链。最为典型的莫过于存储芯片以及电容，两者的涨价趋势一直不曾间断，而呼吁这两者涨价最为厉害的当属***企业，无论是存储芯片还是电容，近来有消息表示两者涨价趋势将会有所缓解，随后***企业立马澄清涨价将会持续！

如7月17日，国巨中国区主管说MLCC要跌价10％，不料到了18日，国巨立马发布澄清公告表示，驳斥MLCC价格松动传言，表示MLCC供需无法平衡，并无跌价松动迹象，对产业前景保持乐观。不仅国巨对此消息反驳，此外，包括一些代理商和贸易商同样激励反驳！当涨价成为谋取暴利的手段，市场的不利消息所引发的反抗可想而知！

据悉，业界表示，价格上涨去年从代理商先启动，今年才轮涨到EMS厂，一般来说，被动元件厂大部分的货源被EMS厂、中国手机品牌厂、以及苹果等厂商瓜分，合计约占据80％，代理商也就是现货的部分仅占20％，比率差距悬殊，这也就是MLCC厂涨价效应今年才尽数爆发的主因，EMS货源不足，到现货市场去扫货，导致现货价飙涨，推高被动厂的代理商营收比重。

除了MLCC以外，近来，更是有消息称，PCB大厂开始集体涨价，涨价幅度将达到20－30％，从当前的时间节点来看，下半年的电子行业状况无疑要比上半年的淡季要好，不少企业均开始为下半年的出货备产能，此时开始涨价，无疑将会对产业造成十分恶劣的影响。受此利好消息，PCB相关概念机几乎集体涨停，如超声电子、博敏电子，那么，PCB大厂涨价背后的原因又有哪些呢？

PCB大厂集体涨价20％－30％：小企业面临倒闭潮

7月18日，据媒体报道称，国内PCB大厂因环保问题与铜等原物料（覆铜板、铜箔片）上涨，导致成本提高，于是便出现集体涨价潮，自7月起，包括欧姆威电子、建滔集团等PCB厂均发布涨价通知；至于台厂端，据业者透露，目前闲置产能还很多，现阶段想跟着涨价并不容易。

首先就原物料部分的涨价，以铜价最受关注，铜价的上扬，明显提高了铜箔基板厂与PCB厂商的成本。据业界统计，PCB原材料的成本占比为33％，其中，厚铜用铜箔基板原材料成本占比18％－20％，此外，铜箔佔整体厚铜铜箔基板成本的30％。

另外，近年来国内市场环保意识抬头，从2017年年底的江苏昆山限排，到珠海、上海限排，再到深圳严查等，基于PCB产业的污水排放问题，现阶段PCB厂，不论台资、陆资，甚至外资，都是大陆地区不受欢迎产业，为此，PCB业者一来除得面临成本持续上扬的压力外，产能也得不断缩减，甚至最终得面临出走的压力。

也因此，PCB产业在内有原物料成本提高压力，外有环保议题导致产能受限的问题困扰后，已经开始有宫内PCB企业自7月起通知客户涨价。至于台厂部分，受限于需求不理想，至今限制产能依旧不少，加上今年第二季铜箔基板厂涨价态势并不明显，为此，业者认为现阶段想跟着涨价的难度太高。

对于涨价消息，据手机报在线从业界了解到，基本上涨价的原因主要在于上述两者，一方面是原材料的上涨，另一方面则在于环保部门限排的十分厉害。不过，据笔者从深南电路处了解到，对方表示目前并没有涨价，也没有下跌！

此外，也有业界人士向笔者表示：“涨价是否属实要确认下，我没看到直接文件，环保压力确实有，原材料价格目前年度低点，但估计接下来会涨。更多的是目前环保和原料压力下，行业在升级转型，淘汰落后产能。”有机构认为，随着5G通信设备的更新换代与材料国产化替代，行业将实现从周期向成长的逻辑转换。但对中小型厂商而言，无疑将会造成很大的冲击，尤其是一些小型不合规的厂商，没有巨额资金升级，将会面临破产的风险！

据手机报在线长期跟踪观察，早在2016年，铜价从3月份就开始上涨，领涨者主要是国内第二大铜箔基板厂商建滔化工（现更名为建滔集团）。截至2016年底，无论是锂电池铜箔片和标淮型铜箔片已经处于有价无市的状态。到了2017年，铜箔片／覆铜板涨价的状况依然没能缓解！归因于铜箔片／覆铜板涨价，促使PCB板厂商价格也是水涨船高！此前手机报在线曾多次报道，PCB厂商建滔积层板和建滔化工不断涨价，促使营收和股价也一路高涨！

2016年，在部分铜箔同业早已不堪长期低价关厂及部分铜箔转向电动车所需锂电池，供应印刷电路板（PCB）、铜箔基板（CCL）所须铜箔持续供不应求。据中国化学与物理电源行业协会数据显示，包括铜箔、电解溶剂、钻盐等锂电池原材料产品价格上涨十分明显，部分产品价格上涨幅度甚至达到了50％。而覆铜板同样受到锂电池以及汽车市场影响，导致缺货涨价！

2017年8月21日，全球最大覆铜板供应商建滔积层板再次发布涨价通知，即日起将旗下PCB板料（覆铜板）和PP（半固化片）分别涨价10元／张和10％。这是该公司进入7月后第三次发布涨价通知，前两次分别是7月7日和26日，加价幅度均分别为10元／张和10％。

当时建滔化工还表示，进入下半年，电子产品市场步入传统销售旺季，覆铜面板需求显著增加，供应短缺的状况更趋明显，集团因而已再次上调产品售价。集团正加大高附加值覆铜面板的销售，新增产能亦将逐步释放，运营效益可望持续提升。而印刷线路板部门订单数目有可观增幅，高端线路板产能呈现供不应求。

2017年11月21日晚间，据生益科技发布公告表示，公司将公开发行面值总额18亿元的可转换公司债券，期限6年。主要应用在高导热与高密度印制线路板用覆铜板产业化项目（二期）、年产1700万平方米覆铜板及2200万米商品粘结片建设项目方面，其中前者将投资10．12亿元，使用募资中的7亿元，后者将投资10．00亿元，使用募资中的9亿元！此外建立新的研发办公大楼将投资2．98亿元，统计三大项目投资总额将达到23．10亿元！

从环保角度来看，早在2017年12月，多家江苏昆山工业企业收到通知：2017年12月24日，昆山市两减六治三提升专项行动领导小组办公室发布186号文件昆263办（2017），决定对吴淞江赵屯（石浦）等3个断面所属流域工业企业自2017年12月25日起至2018年1月10日期间实施全面停产，到期视水质情况，决定是否延期。将对270家工业企业实施全面停产。

其中，这270家企业中，包含3家电阻企业，1家半导体企业，上百家PCB电路板企业。多家企业证实收到停产通知。昆山高新区安全生产监督管理和环境保护局副局长周国华证实了通知的真实性，但表示，厂子并非全面停产，而只是要求产生废水的工序减少排放。

此外，据媒体报道称，目前国内限排引发的后续效应快速发酵中，业界人士近期表示，相关政策已重击不守法的二线陆资厂，目前当地气氛和两年前***桃园一带开始重视环保废料回收情况不相上下，台厂因向来采高规格环保机制生产，相对不受影响。

国内今年开始针对不少电子制造与化工材料业展开环保稽查，尤其今年新增环保税上路，虽然官方以取代排污费计算为主，尽管排污费若在园区可能是由官方收费改由环保税支应，但实际操作仍需给废料处理商相关费用，因此等于增加一笔环保税。由于生产成本垫高，加上大陆官方整顿违法排放废水与废气厂商，当地业界人士认为，今年国内至少还有一波中小PCB厂商面临倒闭潮。

此外，据相关人士向笔者表示，PCB行业近两年本来就在洗牌，无疑，在相关政策的督促下，洗牌速度会加速！其还强调：“PCB产业洗牌首先从原材料价格波动开始，其次是资本市场加速，环保部门又予以重击，多重因素促使行业洗牌加速，淘汰不合格的小企业，使得这两年行业集中化提升很快！”

据金百泽企业发展部总监朱荣威表示：“环保税开征、原材料涨价、环保风波影响，供给侧改革仍是行业主旋律，行业集中度进一步提升，2017年第四季度多个大厂出现订单爆满、选择性砍单的情况，与此同时，大量产能在兴建中，并向内地及西部转移。”其还强调，2017年1－10月份，内资企业完成投资增长30．30％，其中股份合作企业和国有企业增长较快，增速分别达到了95．30％、54．40％。

PCB产业资本盛行上市与整合双管齐下：未来或整合封装基板业务

近些年来，PCB市场产能集中化程度十分高，据金百泽给出的数据显示，2017年度，PCB全球前40大制造商占据了整个行业60％以上，相比2016年提升了15．90％。从全球PCB产业增速来看，美国出现了负增长，日本停止增长，***、韩国以及中国大陆增长较快，值得一提的是，其中日本增长较快的是Fan－out封装载板、类载板和FPC！

以A股PCB厂商来看，2017年大部分企业业绩均实现了高增长，金百泽数据统计，其中弘信电子、崇达技术、胜宏科技、中京电子、奥士康、博敏电子、明阳电路、景旺电子、深南电路、超声电子、泸电股份等增长超过20％。据金百泽企业发展部总监朱荣威表示：“尽管今年第一季度整体增长放缓，但是仍有部分企业实现了高速增长。”