华为、鸿海、三安加速布局，Mini/Micro LED商机发酵

Micro LED, 又被称为次世代显示技术，是新一代显示技术。其优点包括低功耗、高亮度、超高解 析度与色彩饱和度、反应速度快、超省电、寿命较长、效率较高等。Micro LED 的功率消耗量约为 LCD 的 10%、OLED 的 50%。Mini LED 作为小间距 LED 和 Micro LED 的过渡方案，其应用将逐 步走向 Micro LED。目前，Micro LED技术已经有很多企业在跟进，发展速度也在加快。

华为死磕Mini LED电视

根据公众号“旭日显示与触摸”的相关文章显示，此前针对华为终端产品与三星的差异时，华为的一位高管曾在公开场合曾表示，如果华为也做显示屏的话，华为的技术与产品并不会比三星差！华为在这里所说他所掌握的显示屏技术，其实就是指华为海思支持的Mini LED显示屏和Mini LED背光源LCD显示屏技术与产品。

华为要做电视，更是成了行业公开的秘密！据了解，华为的电视除了由海思设计芯片主板外，面板是由国内巨头京东方、华星供应，另一个重要的器件部分：背光源，则是由海思芯片部门和瑞丰光电(SZ:300241)一起研发，并且已经进入到了量产阶段。

华为为了推动其核心的“三屏”战略，在除手机、笔电外的“带电视功能”大尺寸显示屏上，让海思为其设计了一款集成Mini LED背光源驱动的图像处理芯片，也就是说，海思的Mini LED显示技术，是不需要新增驱动芯片的，所有功能全部由图像处理芯片来实现。

海思这种设计模式，几乎颠覆了Mini LED显示行业的现有格局。因为仅从成本上来讲，就省下了Mini LED驱动芯片的本身成本，以及后端企业的量产加工成本。华为海思模式，成了Mini LED另一个行业高度。

此前业界传闻华为将于半年发布的“带电视功能”大尺寸显示屏，目前就正在由华为海思与瑞丰光电一起进行最终的Mini LED背光源量产工艺磨合，并且华为海思还在编制一整套“带电视功能”的Mini LED背光源大尺寸显示屏交钥匙方案，未来希望通过提供电视主板设计和IOT物联网内容生态链聚合平台给终端厂商，拓展华为的5G物联网战略板图。

鸿海集团打造“铁三角”，加速布局Micro LED

据***地区经济日报报道称，鸿海集团积极布局新世代显示技术，旗下台、美两地事业动起来。***由荣创、光鋐、帆宣等转投资打造“铁三角”，并透过荣创进行多国专利布局；美国方面，转投资新创公司eLux已掌握MicroLED相关专利，威州厂也传出不排除未来布局OLED或Micro LED生产线。

Micro LED是显示器技术的明日之星，外传包括苹果等大厂未来智能手机都将导入采用，但仍有巨量转移等技术问题待克服，目前以三星技术相对领先，已于今年美国消费性电子展（CES）展示全球首款146英寸消费模组化Micro LED电视，台厂则由Mini LED逐步转进Micro LED。

业界认为，鸿海集团冲刺新世代显示技术，应与争取苹果新世代手机面板订单有关，并借此与三星抗衡。

在***Micro LED布局方面，鸿海仰赖集团旗下LED厂荣创与光鋐，其中，荣创不但对eLux有持股，并于去年光鋐董监改选时进入其董事会，掌握一席法人董事与一席自然人董事，在鸿海集团于LED领域的布局中扮演重要角色。

荣创积极耕耘Mini LED与MicroLED技术，去年已开发出超小型类MiniLED封装等技术，在MicroLED产品布局，则瞄准监视器、笔电、车载与电竞等应用。

荣创主要客户包括群创、夏普、三星、京东方等，并在欧美与亚洲进行多国专利布局，到去年第3季底止，整体获核准专利数超过1,200件。

光鋐也同步耕耘Mini LED与Micro LED产品，皆有研究开发布局，去年开发出RGB Mini LED 晶粒等产品。荣创与光鋐未来在Micro LED领域的布局进展，持续受到外界关注。

另外，全球最大的独立微电子研发机构爱美科（Imec）也已找上帆宣，双方合作开发“晶粒布植机”实验机台，有望为鸿海集团提供Micro LED关键生产机台技术。

帆宣表示，与爱美科的合作案去年顺利结案，所开发的Micro LED“晶粒布植机”实验机台也由Imec交付客户使用中，后续也再接获新客户的Micro LED巨量移转委托开发订单，但因双方签有保密协定，无法透露相关细节。

美国方面，鸿海投资的eLux，聚焦于希望能打造具制造成本效益的Micro LED技术。eLux先前透露，已在Micro LED流体装配与定位技术取得专利，可实现最大装配速度，也对外展示如何应用流体组装转移方法制作显示器。

郭台铭特助胡国辉日前则透露，威州厂评估投入Micro LED等先进显示技术相关领域，也可与威州当地的学术机构密切合作。威州厂近期传出当地官方可能要与鸿海重新商讨投资内容，不过，鸿海董事长郭台铭已预定5月出访威州，后续动态受关注。

三安光电拟斥资120亿元，建Mini/Micro LED项目

三安光电4月26日晚公告透露，拟投资120亿元，在湖北省建设Mini/Micro LED 外延与芯片项目。

当晚，三安光电发布去年年报和今年一季报显示，三安光电2018年营业收入同比微降0.35%至83.6亿元，归属上市公司股东的净利润同比下跌10.56%至28.3亿元；2019年一季度营业收入同比下跌11.1%至17.29亿元，归属上市公司股东的净利润同比下跌35.85%至6.2亿元。

受LED芯片价格下跌影响，行业还处于低谷期。三安光电正通过扩大Mini/Micro LED等新产品、新领域的业务，来寻找新的成长曲线，它在财报中预计Mini LED这两年将迎来爆发期。

三安光电4月26日召开的董事会决定，在湖北省葛店经济技术开发区成立子公司投资兴办项目，主要生产经营 Mini/Micro LED 外延与芯片产品及相关应用的研发、生产、销售， 投资总额 120 亿元。湖北省葛店经济技术开发区管理委员会将给予一系列优惠政策。三安光电与湖北省葛店经济技术开发区管理委员会签订《项目投资合同》，合同鉴证方为鄂州市人民政府。

对于这次投资的影响，三安光电表示， Mini/Micro LED 是公司未来重点发展方向之一。本次投资项目符合国家产业政策规划，有利于改善公司产品结构，提升核心竞争力，巩固行业地位。

早在2018年2月，三安光电已与三星电子签订《预付款协议》合同，三星电子支付厦门三安 1683万美元预付款，以换取厦门三安产线生产一定数量的用于显示屏的LED芯片，若三星电子每月的订单量超过协议约定的最高数量，双方将提前讨论扩产的条件。厦门三安和三星电子将持续讨论 Micro LED 战略合作，待厦门三安达到大规模量产产能时，三星电子将考虑厦门三安作为首要供应方，并协商探讨一个双方都可以接受的供应协议。

在2018年年报中，三安光电还称，Mini LED和Micro LED显示具有无拼缝、高亮度和无反射图像等特点，凭借产品的清晰度、画质、厚度、反应速度等方面优势，已逐渐从商业级显示切入消费级显示，而且下游应用企业也在大力推广，一旦规模化应用，前景将非常广阔。三安光电的全资子公司厦门三安与三星电子签订的《预付款协议》正在履行过程中，Micro LED出货量也在持续增长。

三安光电认为，LED主流研究方向主要在Mini LED、Micro LED等方面。在显示屏方面，与传统LED显示屏产品相比较，Mini LED和Micro LED存在着成本、价格、封装、防护、运输、安装、维护等一系列的优势，能够很好地解决传统 LED 显示存在的问题。而在背光模组方面，相同技术规格下，Mini LED、Micro LED背光的液晶电视面板价格，只有OLED电视面板价格的六至八成，饱和度、高动态范围都优于OLED，省电一半，具有异型切割特性，可实现曲面背光，其厚度与OLED相当。

Micro LED还适用于AR/VR头盔及智能手表等穿戴式装置荧幕，适合作为户外显示面板、头戴式显示器（HMD）、汽车抬头显示器（HUD）所用。特别是 Mini LED 将在2019至2020年进入高速发展阶段，随着技术的进步和成本的不断下降，未来有望带来 LED 行业新一轮爆发。

原子层沉积技术可提高Micro LED性能

据外媒报道，工业原子层沉积（ALD）薄膜涂层技术领先供应商Picosun集团日前表示，通过使用一种称为ALD钝化的技术提高了其Micr LED的性能。

Picosun认为，对于包括液晶显示器、OLED以及传统LED等现有显示技术来讲，Micro LED是一大挑战。因为Micro LED提供了包括体积小、低功耗、卓越的亮度及能效、更高的对比度及色彩饱和度、超高分辨率、灵活性以及良好的可靠性等性能。

目前全球许多领先的电子制造商和研发机构都在抓紧研发Micro LED。这类Micro LED设备通常用于包括平板电脑、智能手机和智能手表等设备的小尺寸屏幕中。

但是，Micro LED技术的一些缺点，也阻碍了该技术的全面商业突破。Micro LED屏幕由可产生绿色、蓝色和红色光的微小的像素组成，而制造这些像素的一些步骤容易导致其精细纳米级结构的损坏，进而会导致光强度的损失。

Picosun表示，现已证实ALD“可以有效地修复这些结构损坏，不仅可以恢复照明强度，还可以将其提高到更高水平。”

Mini LED 量产出货

由于 Mini LED 具备的各种优势及广阔的应用前景，当前 LED 芯片、封装、面板和下游应用厂商广 泛进行跨领域上下游联动，产业链已初具规模，优势厂商的生产进展顺利。

下游手机、面板和商用显示屏厂商纷纷布局 Mini LED 应用。考虑到 OLED 成本高、产能不足等问 题，国内大牌手机厂商华为、小米和 OPPO 采用 Mini LED 手机面板作为 OLED 屏幕的替代品， 且目前已经交付***制造商生产；国外大牌手机厂商苹果经过长期测试后，预计从 2020 年第 4 季 开始推出采用 Mini LED 的 iPad 和 MacBook。LCD 厂家也积极布局 Mini LED 以应对 OLED 对 LED 背光的冲击。

中小尺寸面板商群创和 JDI 致力于车用曲面屏幕市场，友达、深天马和京东方推出小 尺寸轻薄面板，瞄准电竞笔记本、手机和其他高端显示设备。在大尺寸显示领域，利亚德、洲明科 技和奥拓电子等龙头厂商的 COB 和“四合一”封装技术已逐渐成熟。洲明科技在 2019 年 ISE 展上， 展出了行业首家量产的新一代小间距 LED 显示产品——4K Mini-LED0.9 展品，开启了 Mini-LED 显示 1mm 以下可批量化应用的新时代；联建光电的 Mini LED 显示屏于 2018 年 7 月份开始量产。

随着下游应用的不断推进，中游封装厂商在 2019 年加快技术和生产布局。2018 年是 Mini LED 贡 献营收的元年，亿光、国星、宏齐和瑞丰的产品已经完成验收并开始出货。其中，国星光电的首款 Mini LED 显示产品 IMD-M09 实现量产，引领了 Mini LED 产业化浪潮，并在 2019 年初荷兰阿姆 斯特丹举行的 ISE 展上，展示了 REESTAR 品牌、Mini LED 及透明屏器件产品。瑞丰光电的 Mini LED 小尺寸背光产品已完成样品及量产工艺的验收，具备 3K 片/月的样品生产能力，现在正在筹 建全自动的量产线。

上游整体量产比中游略微提前，国内龙头企业三安和华灿已经于 2018 年第一季度进入量产，主要 为海外客户供货。乾照 Mini LED 显示屏和 Mini LED 背光已送样布局，Mini LED 产品已小批量量 产。聚积作为国内顶尖的 Mini LED 驱动 IC 厂商，Mini LED 驱动产品目前已经开始进入出货阶段。在 Mini LED 模块领域，聚积的量产良率已经达到 99％水平。

随着工艺的成熟和成本的降低，许多终端厂商希望采用 Mini LED 背光来提高产品的价值，并提高 与配备 OLED 面板的产品的竞争力，预计 2019 年 Mini LED 的需求量将比 2018 年大幅提高。

根据第三方数据，Mini LED 将逐步导入产业应用并开始加速，预期 2019 年 Mini LED 将导入 324 万产品，包括显示屏、车用显示器、手机和大尺寸显示器领域，到 2023 年规模将成长至 8070 万 装置，推动 Mini LED 市场规模达到 10 亿美元。其中，显示屏应用成长速度最快，2018-2023 年 复合增长率预计超过 50%。

Micro LED商业化步伐将加快

目前，Micro LED 整体仍处于研发布局阶段，但已有优势企业局部切入 Micro LED，市场成果逐步展现。未来，随着核心技术的逐渐成熟和成本的下降，Micro-LED 商业化步伐将会逐步加快，领先布局的企业有望乘着新一代显示技术量产热潮，实现业绩的新一轮增长。

Micro LED 技术工艺复杂，无法靠单一产业实现，需要跨领域串联半导体、LED、系统整合等厂商， 建立跨领域产业联动平台。***积极布局，走在前列，工研院推动巨量微组装产业推动联盟（CIMS） 的成立，着力构建 Micro LED 产业生态，台厂如晶电、隆达等均积极投入。虽然目前大陆厂商在 Micro-LED 显示领域初步布局，但当产业发展形势渐趋明朗之后，将会有越来越多的厂商投入研发生产。（注：本内容来源东方证券相关报告，分析师：蒯剑、王芳、马天翼 ）