立讯精密FPC产业的发展史

立讯精密，成立于2004年5月24日，于2010年9月15日在深圳证券交易所成功挂牌上市，营业收入年复合增长率达50%。立讯精密始终坚持以技术导向为核心，集产品研发和应用服务于一体，并逐步实现从传统制造向智能制造跨越，成长为国内电子行业精密制造的龙头企业。

近年来公司从传统连接器业务向精密制造业务跨越，以精密互联技术为基础逐渐延伸到电声学、光学等精密制造领域，“机电声光”全方位发展，成为世界同行业的开拓者与先行者。

立讯精密作为中国乃至全球领先的消费电子巨头，其护城河的本质就在于飞轮所提供的强大增长动能，业务扩张路径符合飞轮模型的底层算法。（1）底层飞轮，主要是指连接器业务，核心在于以“精密智造”提高客户满意度。（2）第二层飞轮，主要是指消费电子业务，核心在于以“零部件制造”延伸产业链布局。（3）第三层飞轮，主要是指智能硬件业务，核心在于以极强的工艺制成能力整合模组。（4）第四层飞轮，主要是指5G通信业务，核心在于突破整机制造。（5）第五层飞轮，主要是指汽车电子业务，核心在于积极布局全产业链。

公司研发及生产的线材组装、连接器、电源线、天线、软排线、软性电路板、精密五金/塑胶零组件、声学组件以及智能穿戴设备等产品广泛应用于电脑、消费性电子、企业、汽车和医疗等多个重要领域。公司与众多海内外知名品牌厂商建立了长期合作关系，如苹果、联想、华为、惠普、戴尔、微软、谷歌、浪潮、日产、博世、亚马逊、贝尔金等。

公司布局全球，在5个国家拥有78000名员工，在海内外拥有办公室、制造基地及研发中心。总部位于中国广东省东莞市，制造基地主要分布在中国的广东、江西、江苏、安徽、浙江、山西、河北、四川、***等地，海外主要位于德国、越南，并在广东东莞、江苏昆山、***及美国设有研发中心。

1、内生增长叠加外延并购，扩展消费电子业务能力边界

公司始终专注于主业，深耕细作、锐意进取，不断通过纵向的垂直整合与横向的业务拓展扩大市场份额，不断追求智能化研发设计、数字化运营管理、精细化成本控制、自动化生产制造的极致。目前，在中国内地市场，立讯精密在连接器领域市场份额排名第一。

2004年成立以来，公司在海内外设立众多子公司，巩固连接器领域龙头地位，逐步实现了对消费电子精密制造领域的垂直覆盖。

同时，公司通过并购横向拓展与纵向整合构筑平台型企业雏形。公司成立之初，主要产品为连接器，缘起富士康，2004年公司成立后承接国际订单并通过香港立讯委托国内来料加工生产。2007年至2009年，富士康高居公司第一大客户。期间公司主要为富士康等代工厂向下游供货，用于电脑连接器的生产。

2010年至2014年，公司通过并购强化连接器领域的优势，完善了下游的客户资源，形成产业链垂直一体化布局。先后收购了博硕科技、昆山联滔电子、深圳科尔通、东莞讯滔电子、福建源光电装、珠海双赢柔软电路等一系列连接器相关的公司。其中通过收购博硕科技，公司完善了连接器上游的线缆生产、获取了高压AC接插件认证。并切入SonyPS4、Xbox供应链；通过收购联滔电子，公司切入苹果产业链，并且将产业延伸到了通信、汽车等业务；通过收购科尔通，公司切入华为、艾默生的通信和医疗市场;通过收购源光电装，公司切入汽车线缆领域，导入日本车企客户资源。

2013年起公司转型切入苹果产业链，逐步形成了以精密连接为基础的消费电子精密制造能力，并通过精密制造平台的能力向传统的汽车和通信业务延伸布局。2015年至2018年公司通过内生外延的方式，体外收购台股光电元件产业上市公司光宝CCM，切入摄像头模组产业；同时体外收购采埃孚车身控制系统事业部——采埃孚TRW，与福特、通用等欧美车企合作多年，与公司未来协同发展。

2、公司股权集中，管理层经验丰富

公司2018年年报显示，公司前十大股东持股总计62.5%，呈现出比较集中的状态。其中管理层持股集中度高，王来春和王来胜通过立讯有限公司持股立讯精密合计47.1%，是公司的一致行动人及第一大股东、实际控制人，对公司经营管理拥有绝对的控制权和相应的话语权。

王来春女士，现任立讯精密董事长、总经理。1988年起在***鸿海下属富士康线装事业部工作近10年，1997年离开富士康自主创业。王来胜先生，现任公司副董事长，兼任协讯电子（吉安）有限公司董事长、协创精密工业（深圳）有限公司董事长。1999年王来胜先生与王来春女士共同购买立讯有限公司股权；2004年通过立讯有限公司投资设立立讯精密。香港立讯1999年设立后，主要业务为将股东王来春、王来胜境外承接的连接器订单，公司主要为富士康等代工厂向下游供货，用于电脑连接器的生产。

王来春女士把富士康的管理经验带进了立讯，坚持标准化和自动化的生产，严格管控成本。同时公司也注重对上下游产业链的整合，通过各项收购进行纵向的垂直整合与横向的业务拓展，意图打造成为全球领先的全方位连接方案提供商，实现一站式的服务。

3、从连接器到“机电声光”，构筑平台型企业雏形

公司产品类别总体上可以划分为消费电子、企业级与汽车及医疗产品三大类。在消费电子产品中，公司生产包括连接线、连接器、天线、音频转接头，无线耳机、无线充电模组、声学、线性马达等；在企业级产品中，公司生产包括连接线及连接器、基站天线、滤波器等产品；在汽车及医疗产品中，公司供应汽车线束、连接器和连接线和新能源车部件等。

近年来公司从传统连接器业务向精密制造业务跨越，巩固在电脑及其周边、消费电子领域的市场优势地位，同时进一步拓展汽车、通讯等领域的业务与市场，“机电声光”全方位发展。