动力电池遭遇“冰火两重天”，锂电行业该何去何从

锂电池板块的走势较为亮眼，呈现出了一定的回温特点，且吸引了大多数投资者的调研，引得市场方面较为瞩目。

而究及背后的原因，主要是受到一些消息释出的利好，即海外部分国家提高新能源补贴和加速推进车企电动化，以及相关锂离子电池技术研发成果的发布等。但实际上，就我国目前锂电产业链而言，其经营境遇并不乐观，大部分锂电企业的盈利能力开始走下坡路，装机电量也呈现持续下滑之势。

众所周知，尽管目前车市处于寒冬之下，但新能源汽车的发展依旧是大势所趋，而在其中，动力电池是新能源车辆是核心部件之一，占比成本比例较高，且具备较强的市场竞争力和市场价值，而我国作为全球最大的锂离子电池制造国，随着新能源汽车受到热捧，相关产业规模也不断扩容。

从市场行情来看，2018年我国锂离子电池市场产量达到102.00GWh，同比增长26.71%，我国在全球产量占比达到54.03%，其中，受到新能源汽车发展的刺激（2018年我国新能源汽车产量达到122万辆，同比增长50.62%，），2018年动力电池达到65GWh，产量同比增长46.07%，成为占比最大的细分领域，且目前是锂离子电池领域增长最大的引擎；此外，2019年1-9月国内新能源汽车生产约88.8万辆，同比增长20.9%；动力电池装机量约42.31GWh，同比增长47%，且随着锂电池在储能领域的市场渗透率不断提高，预计到2022年我国锂电储能产值或将提升至137亿元。

然而需要注意的是，而在此之下，由于锂电行业乘上快车而受到热捧，资本疯狂入局，相关企业也不断跑马圈地以扩大产能，但随着近两年我国新能源汽车补贴大幅退坡，相关产销增速明显放缓，再加上上游锂产品原材料的需求增速也逐渐放缓，相关锂化合物价格走向低位，进而使得市场供需开始失衡，市场竞争也越发激烈，行业产能过剩较为严重进而削薄了相关企业的盈利水平。

从相关数据上来看，2019年10月我国新能源汽车生产约8.3万辆，同比下降39%，环比增长9%；动力电池装机量约4.07GWh，同比下降31%，环比增长3%，双双不及预期，显然这一趋势也直接对相关锂电企业的基本面产生一定的消极冲击。

就目前而言，从市场情绪来看，市场投资者对锂电产业的预期还是较为乐观的，毕竟随着市场供需关系有所缓和，再加上受如今新能源汽车市场还是保持着一定的增量的刺激，对锂化合物的市场价格或将得到一定的积极支撑，其中，他们更多的则是集中于相关龙头个股标的上，毕竟该行业目前呈现两极分化之势，且这一系列的龙头个股表现较为正向以及其市占率较高，其发展趋势在一定程度上可以反映整个行业的走向。

但需要注意的是，无论是对这些代表性标的还是中小锂电行业来说，如今而言，除了可以对着车市这一主要需求端发力之外，在消费电子的大势之下，乘着可穿戴设备、智能手机等科技竞品的东风，高端数码电池也或将具备较为可期的市场潜力，因此，相关入局的企业需要对相关细分市场的机遇加以把握。然而，基于目前该板块处于景气恢复期，且相关补贴退坡的影响或将继续超出行业预期，进而影响相关公司的盈利能力，对此，相关市场投资者应保持审慎理性的态度。

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