币圈大鹏：大鹏细说用户口中的所谓“合约风险大”

喜欢现货的人说到底大多数都觉得合约存在风险，而潜意识当中会认为现货虽然被套，但是只要哪天涨回来了，钱就回来了。而喜欢合约的会觉得现货死板，单一的方向注定了只要进场就只能听天由命，行情下跌的时候除了低位不断增加资金垫仓以外，没有任何办法快速扭亏为盈，而合约又无数种操作方法能够实现亏赢反转，他们喜欢这种主动权在自己手上的游戏。

可能大多数做现货的朋友，都会说合约风险比较大，但要是刨根的追问风险大在哪，其实没几个人说的清楚。那我们今天就从各个方面去对比一下这两种机制，以下的计算，会将成本，利润，风险划分在同一的比例上。

一、成本与利润

购买一枚比特币的成本是根据实时报价来计算的，以下所有的例子或者计算，都以目前4000美金/枚来进行对比。如果购买一枚比特币，按照现货规则来，你需要支付的成本为4000美金。而合约机制一方面，是存在杠杆机制的，按照目前博士所在的平台来举例，保证金比例是3%，那么购买一枚比特币就是4000美金的3%即120美金。在波动一个点盈亏都是一美金的情况下，现货需要支付4000美金，而合约只需要支付120美金，孰优孰劣一目了然，做投资都是想来这个市场分一杯羹，我们必须清楚的知道这样一个事实，没有一个人的钱是凭空得来的，没有一个人的资金是无可估量的，如何更快的将资金发挥其最大的价值，就显得尤为的重要。

二、风险问题

上面我们是按照盈利方向来对比，下面我们来按照亏损方向来对比，做现货的人保持一致的观念是我们刚才提到的问题，简单而言如果做现货，4000点附近购买一枚比特币，如果出现持续的下跌，只要比特币不归零，只是暂时的出现贬值，这是做现货的思维。而合约方面，如果比特币报价在4000美金的时候，投入的成本是120美金，那么行情下跌120个点，我们购入的合约单即会出现强制平仓的状态，因为浮亏点数大于本金额度了。但是你们有没有发现什么不对劲的地方?答案就是投入成本问题，你做现货投入4000美金，做合约难道就真的只投入120美金吗？如果你在合约当中投入的成本同样是4000美金呢，那么合约和现货关于亏损风险方面有任何区别吗？其实是没有的，不是吗？

三、双向和单项的

不管你是做现货还是做合约，都是同样的K线走势和报价，正常情况下，对于能够大致看明白K线图的用户，都能了解到一定的支撑位或者压力位。现在不管是哪种交易机制我们普遍认同的3400是大周期内的核心支撑。而如果不管是现货或者合约在4000美金附近抄底，行情跌至3400点（盘面核心支撑点），这个时候如果一旦跌破支撑，会有大量的场外用户跟风介入空头，或者持有多头的用户看到支撑告破选择割肉离场，而由于市场多空持仓的失衡，行情加速下跌的概率是极大的，在这种情况下，持有现货的你，是选择割肉离场还是继续持有等到行情反弹至接手点上方？我想大多数持有现货的人即便被套死在地板上，也不会选择割肉（博士个人看法）。行情跌破关键支撑，在一致认同行情还会出现下滑的过程中，做合约则不同，如果明确市场依旧出现跌势，多头方向单在不割肉出局的情况下，可以选择在多头持有状态下，空头介入市场形成对冲，这样即便行情跌至两千，浮亏也只会产生600，而现货则不同，在行情同样跌至2000时，浮亏达到2600，在这种情况下，是600的浮亏容易被挽回还是2600的亏损容易被挽回，我想你心中已经有答案了。

四、高位单难出局

这个问题在现阶段其实是最为重要的一个点，我相信市场上现货货币被套在高位的朋友不在少数，其实我们都知道的一个情况是，行情爆拉或者暴跌的周期绝对要小于震荡的周期，而在这种大熊市环境下，指望行情出现一两千点的单边基本是痴人说梦，比如你比特币接手点位在5000美元附近，那么行情在此点位之下的任何波动都和你无关，其实事实也是如此，在稳固区间范围内，如果我们做合约还是做现货投入资金都固定为5000不再复投。行情跌至3400附近，如果需要垫仓，在这种情况下，不复投，现货补不了仓，而合约在浮动亏损在1600的时候，依然能够在余下3400资金内使用120美金进行垫仓，这样如果上方压力我们明确是在3800附近，下方合约补仓利润可以达到400然后平仓出局，这样虽然浮亏在3800附近的时候达到1200，但是总资金已经由5000提升至5400。

而我们在认定3800是压力位的时候，可以做空市场对冲多头，行情跌至3400的时候，再抛出空头持仓单，获利同样达到400，这个时候现货总资金是5000，浮亏1600，而合约总资金却达到了5800，浮亏同样1600，两者相加，现货剩余资金3400，合约的剩余资金却是4200。那如果行情在稳固区间内，这种震荡基本上是有多少波，吃多少波，虽然浮亏还存在，但是合约的总资金在在不断增加，这样持续一周左右的时间，可能就浮亏就不在是浮亏了。这就是我提到的如果你的接盘点位过高出现的后果。

综合以上对比，合约到底存不存在风险呢，其实确实是存在风险的，相较于现货那种被动贬值，合约确实有可能出现被强平的可能，但是如果你在现货中的投入比例和合约投入比例是相同，持有主流货币量也是相同的情况，合约的风险和现货是一样的，反而在被套的情况下形成对冲防止亏损扩大，而在接盘价下方形成区间时，能通过反复的高空低多形成利润累积，这一点在现货市场如果不增加复投资金是不可能做到的。

注：

  文章内容仅供参考不构成投资建议。投资有风险，投资者据此操作，风险 自担.

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