TI收购NS是明智之举

 

　　最近TI宣布以每股25美金、约65亿美元要收购在电源管理和功率IC风光一时的美国国家半导体(NS)的消息在业界传得是沸沸扬扬，认同者有之，质疑者有之，但从长远来看，却是一笔划算的买卖。

　　模拟IC的格局是“小而散”，排名第一的TI去年在全球模拟IC市场的份额是14%，相比数字IC供应商的高度集中不可同日而语。但随着模拟IC在新能源、医疗电子、移动互联网等新兴市场扮演越来越重要的角色，未来的成长机会仍为业界看好，同时也需要模拟IC公司转变经营思路，力求“大而全”。TI看到了这个机会，也有能力投入巨资来抓住这个机会。

　　TI收购NS之后带来的利好在于一方面是产品线高度融合。TI的产品线横跨3万种产品，NS则有1.2万种产品，此次收购完成之后将会形成超过4.2万种产品，已成为一个巨大的“超级市场”，将更全面满足客户多样化的需求。按照TI董事长兼总裁、首席执行官里奇·谭普顿(Rich Templeton)的说法，NS与TI的产品相结合，可为客户提供在深度和广度上无与伦比的模拟产品组合。虽然业界质疑产品线的重叠率高，但TI中国区总裁谢兵却是这么释疑的，他举了个例子，TI有集成MOSFET的电源产品SWIFT产品系列，NS也有同样的一个系列，TI做了一下比对，发现根据不同的电压、电流，其输入输出以及整个效率都有所差别，两家公司真正重叠的比例极低，很多产品有细微的差异，而这一细微的差异在工程师设计的时候可能会非常重要。

　　另一方面，NS在美国缅因州、苏格兰和马来西亚拥有的前后道工艺线也将缓解TI近年来面临的产能紧张问题。

　　当然，任何收购要以“收益最大化”为目的。里奇·谭普顿也表示，TI以高达65亿美元的现金收购NS，也是进行了深入的投资回报率(ROI)的计算，因为看到良好的投入产出比才出手的。

　　同时，TI收购NS也释放出一个信号，NS在LED和太阳能等新能源市场的布局和成绩有目共睹，比如在LED高压以及广义电源基础技术研究以及SolarMagic方案在PV领域的技术实力和市场接受度方面，这自然对渴望把握未来需求的TI充满吸引力。收购NS之后，TI在新能源领域将趁势上位，强化在这一领域的地位。

　　而TI也表示，在收购完成以后将会继续保留NS目前的产品线以及制造产能，NS将作为一个独立的事业部设立在TI的模拟事业部下面，与目前的高性能模拟、电源管理IC、ASSP/logic三大业务单元并列，并保持各自的销售团队与代理商团队，以充分利用TI的销售网络来支持NS的客户，这也是一次“平滑”的整合，无论是对客户维系还是拓展市场都将大有好处。

　　收购完成后的TI，在模拟芯片领域的市场占有率估计会超过17%，将远远超过ADI、Maxim、Linear、Intersil等其他模拟芯片厂商，TI在模拟领域已是“一家独大”，其他企业从长久来看，不进行合纵连横将摆脱不了风雨飘摇的命运。