赛灵思可能领先于Altera进入28纳米节点

　　据华尔街分析师，继在40纳米节点上落后于Altera之后，可编程逻辑器件厂商赛灵思有望取得明显成长，可能在28纳米节点再度从Altera手中夺回技术领先地位。

　　FBR Capital Markets的分析师Hans Mosesmann在上周二(3月15日)发布的报告中表示，赛灵思在周一召开的分析师会议上，关于重夺FPGA领域的领先地位发表了大胆声明。

　　2010年赛灵思是可编程逻辑器件市场中的领头羊，销售额约为23亿美元。Altera的2010年销售额约为19.5亿美元，在向40纳米进军的竞争中打败赛灵思，领先对手几个月推出了相关产品。这两家公司都表示，将在本季度推出各自的28纳米器件样品。

　　周二Mosesmann表示，他与FBR Capital Markets的其他分析师都对赛灵思在28纳米节点采取统一架构有深刻印象。赛灵思正在推出三类28纳米器件，首次采取统一的可升级架构，使客户能够比以前更容易把各产品系列转向28纳米。

　　Mosesmann指出，为了在28纳米节点重新从Altera手中夺回技术领先地位，赛灵思必须克服各方面的挑战，包括制造层面、利用其新的堆叠硅互连技术增强性能、在低端器件中集成模拟功能模块和执行层面。

　　“赛灵思试图只用两年的时间，就完成通常需要两或三个产品周期(六到八年)才能完成的任务，” Mosesmann写道，“在我们的书中，我们给赛灵思的“勇气”一项打了10分。

　　摩根大通的分析师Christopher Danely同意Mosesmann的看法，也认为赛灵思可能在28纳米节点赶超Altera。

　　“我们相信，赛灵思在这个节点将与Altera同步甚至更早推出产品。赛灵思现在正在生产其第二款28纳米器件样品，领先于Altera。此前与Altera同时推出各自的第一款28纳米产品样品，” Danely在赛灵思分析师会议之后发表报告作如此表示。

　　Mosesmann表示，赛灵思的中档28纳米器件系列Kintex有望成为赢家，因为其架构就是为这档产品优化的。据赛灵思，中档产品是该市场中增长最快的领域。

　　Mosesmann认为，在中高档市场，赛灵思的堆叠硅互连既是创新也是风险，因其需要采用新的制造工艺。

　　Mosesmann维持对赛灵思股票“表现优于大盘”的评级，以及40美元的目标股价。Danely维持对赛灵思股票“加码(overweight)”的评级，目标股价也是40美元。赛灵思股价周二收于31.37美元。

　　Gleacher & Co.的分析师Ian Ing表示，赛灵思在这次分析师会议上突出了这个事实：它拥有可用于其所有28纳米产品的设计软件，而Altera迄今只为其高端28纳米器件Statix-V提供了相应软件。较早地提供相关软件，可以使赛灵思在赢得市场份额方面比Altera更占优势，同时有利于用户从ASIC和ASSP转向FPGA。

　　Ing表示，Gleacher的分析师们对于赛灵思将在2012财年加快推出产品的计划感到意外。其财年将从本月末开始。

　　Ing还建议投资者忽略这两家公司在28纳米节点上工艺技术的差异，他认为关键在于执行。赛灵思正在把一种高性能、低功耗工艺用于其所有28纳米器件。而Altera正在把一种高性能工艺用于高端Statix-V器件，中低端产品则使用一种低功耗工艺。

　　Ing维持对赛灵思股票“买入”的评级，以及40美元的目标股价，但考虑到赛灵思积极推出产品所涉及的研发费用，他把2012年赛灵思每股盈余(EPS)预估从2.33美元调降到2.10美元。