台湾地区面板淡季 突围要看国内脸色 - 全文

 

　　董事长人选难产，四百亿元新台币银行联贷案触礁，奇美电子难度年关，在春节前夕向经济部提出债务协商。1月14日总统大选当前，经济部力稳阵脚，以面板为战略产业为由，协助奇美电子与银行团进行债务协商;但当前能够拯救面板产业的关键，并非政府之力，而是实质的景气复苏。

　　友达即将在2月8日召开法人说明会，公布去年财务数字，圣诞节旺季需求、春节前急单效应，稍稍缓和***面板厂去年第四季亏损压力。市场已有心理准备，面板产业历经最长的景气低潮期，友达、奇美电子面板双虎去年亏损金额，几乎逼近一座八代厂的投资金额，介于500到600亿元新台币之间，每股亏损金额约7到8元新台币，创下成立以来亏损最高的一年。

　　LCD TV出货年增9%

　　各项面板应用产品价格，逼近厂商现金成本区，面板厂透过产能控制来稳定价格，供需处于恐怖平衡，近期报价呈现持平。根据DisplaySearch统计资料显示，1月上旬37?面板价格持稳在174美元新台币，17 Monitor价格为5、6美元，15.6NB面板价格为41美元。

　　TV市场占总体面板应用比重六到七成左右，LCD TV出货成长力道，攸关面板价格涨跌表现。欧洲主权债信问题冲击，消费心态谨慎，DisplaySearch预估，今年LCD TV出货量为2.25亿台，较去年2.06亿台，年增率为9%。随着LCD TV日益普及化，未来出货成长力道减缓，年增幅降为2-4%。

　　欧美市场消费力道放缓前提下，各界把LCD TV销售焦点放在国内市场上面，国内农村家电下乡首批试行三省市、城市旧换新等补助政策，均在去(2011)年底告一段落，不少消费者赶在补贴政策结束前进行购买;加上春节备货需求推波助澜，去年12月国内TV面板采购量达560万片，创下新高纪录，也为低迷的面板景气注入一剂强心针。

　　虽然，国内补贴政策带动一波LCD TV销售高峰，分散部分元新台币旦LCD TV消费量，DisplaySearch统计，国内元旦三天假期，LCD TV销售约180万台上下，年增率11%左右，低于预期15%。

　　面板厂以量制价

　　惟面板厂对于淡季需求已有预期心理，均有调控产能的动作，进入第一季末，PC端品牌厂因应Intel推出新作业平台Ivy Bridge、微软Windows 8等新机上市而备货，配合中国五一长假布建库存的买盘，均有利面板价格表现，一旦面板价格在淡季涨势得以延续，亦会强化下游客户信心度。面板厂转亏为盈的时程，可望从今年下半年，提前到第二季末。

　　奇美电子39?TV面板报价趋近37?，可创造出40?的视觉效果，产品策略奏效，国内市场出货量持续成长，去年十二月出货量高达150万片，LGD以140万片紧追在后，友达100万片排名第三名。

　　奇美电子连续九个月成为国内最大面板供应商，主打特殊规格，今年奇美电子特殊尺寸面板出货，占内部出货比重高达15%，市场地位使然，奇美电子将是中国面板需求成长受惠程度最大的供应商。

　　现阶段，董事长人选悬而未决、债务协商进度，为牵制奇美电子营运两大问题。被视为奇美实人马、前奇美电子董事长廖锦祥以健康为由，请辞奇美电子董事长之后，外界臆测由鸿海集团代表、奇美电子执行长段行建接任，鸿海集团则是考量持股比重偏低，迟迟不表态，造成奇美电子董事长僵局。

　　郭台铭不会见死不救

　　奇美实、鸿海集团为奇美电子两大主要股东，前者持股比重将近14%、后者约11%，奇美电子三合一之后，制造、业务、策略规划均鸿海集团所掌握，先前，媒体披露鸿海董事长郭台铭有意将奇美电子业务一分为三(大尺寸、触控中小尺寸、系统组装)，未获得奇美实方面首肯，分割案无疾而终。

　　奇美电子业务一分为三未果，种下奇美实、鸿海集团双方关系的矛盾，形成奇美电子董事长人选难产的僵局。产业界人士观察，奇美电子在面板供应链有其竞争力，加上国内市场优势，鸿海董事长郭台铭不会“见死不救”。总统大选结果符合他预期，奇美实让步两大前提都成立的话，郭台铭应该适时出手，力挺奇美电子度过难关。