此时此刻的冬天显得格外寒冷,在2019年的时候,如果还不能实现交付的话,基本上就会落户于人了。
永远不要低估李想的雄心。
当很多人在抨击和嘲笑车和家恐怕要让力帆代工时,李想直接扔下了一颗重磅炸弹,斥资6.5亿元收购了重庆力帆汽车有限公司。
需要指出的是,车和家并不是收购力帆股份的全部汽车业务,而是收购其中的一部分车型的生产制造业务,这点非常关键。
2018年12月17日,力帆股份(601777)发布公告,宣布将旗下的全资子公司——重庆力帆汽车有限公司100%的股权作价6.5亿元,转让给车和家控制的子公司重庆新帆机械设备有限公司。
此举意味着,车和家将通过此次交易,获得了燃油车和电动车双重生产资质。但需要指出的是,力帆股份的生产资质,被放置在两个公司之下,所有整车型号“7”打头的轿车,其资质放在重庆力帆乘用车有限公司之下,其他“6”(SUV)打头、“5”(货车)打头和“1”打头的生产资质则归属于重庆力帆汽车有限公司。
这就意味着,车和家通过此次收购,将会解决SUV、货车以及其他一些特种车辆的生产资质问题。
但如果想额外获得轿车的生产资格,还需要走一些申请和审批程序。同理,重庆力帆乘用车有限公司也可以去申请SUV的生产资质。
车和家全资收购重庆力帆汽车有限公司的交易,还需要力帆股份的股东大会审批通过。鉴于被收购的标的公司目前评估的净资产总值仅为161.05万元,此次资产出售不构成重大资产重组,且尹明善控制的力帆控股拥有力帆股份47.49%股权,第二大股东的股比仅为2%,股东大会的审批通过料无悬念。
毫无疑问,这是一次多赢的交易。
一
对于车和家而言,意义不言自明,在关键的时候,拿到了一种进军汽车制造领域的宝贵的入场券,而且是相对而言,比较低的代价获得。
当然了,重庆力帆汽车有限公司作为一个生产型企业,与力帆汽车现在的130多家的燃油车经销商并无任何法律关系,与57家的新能源汽车经销商也无法律关系。
但是,该公司据说有2.27亿流动资产,以及2.74亿固定资产,但还有将近5亿元的总负债,其中4.8亿元为流动负债,意味着还有大量的供应商的货款需要车和家去处理。
此时此刻,力帆的一部分供应商应该会感到热泪盈眶,因为随着车和家的入局,也许他们可望在这个寒冷的冬天,拿到一笔货款,让逼近的年关,显得不那么严酷。甚至于会挽救不少行将倒闭的供应商。
而账面上的流动资产,恐怕主要是库存车,这个时候处理起来需要打一个大大的折扣。固定资产据推测,是厂房、设备和土地等。这些可在后续的时候扩大再生产,但短期之内,难以折现和处理。
此外,恐怕还会涉及到这家被收购公司的员工安置问题。这里,相信双方在合同里面会有一个协商。
对于车和家而言,此刻最重要的事情是全力冲刺理想智造ONE最后时刻的量产工作,绝不能将宝贵的精力浪费在其他业务上。
李想是一个极度聚焦的人。
二
对于尹明善而言,这也是一个非常明智的决定。
1938年出生的尹明善,已经80高龄,虽然曾经金戈铁马、纵横四海,但终究是岁月不饶人。力帆股份最大的问题,实际是没有解决接班人的问题。
一方面,家族继承人无心恋战;另一方面,职业经理人的班子建设的也不够成功。这使得力帆股份,在尹明善因为年岁问题,逐步退出经营管理的背景之下,力帆股份的汽车业务经营状况每况愈下。
尤其是今年下半年,整个车市大环境变差、竞争日趋激烈,同时整个汽车产业遭遇到了百年一遇的产业变革,多种矛盾同时爆发,使得力帆的经营遇到了困难。供应商拉横幅讨债这一的恶性事件一再出现。
截止2018年9月30日的第三季度年报显示,力帆股份营业收入为83亿元,同比下跌8.52%;归属上市公司的净利润为1.34亿元,同比下跌18.06%。现金流情况最不容乐观,主营业务的现金流为负的2.2亿元。
对于尹明善而言,传统汽车产业正处于剧变的边缘,以力帆股份现阶段的人才、技术、资金的储备,市场地位以及品牌号召力,收缩汽车业务,恐怕是更好的选择。
同时,还能愉快地收到6.5亿元的现金,并把讨债者丢给了车和家。
更何况,李想还送出了另外的“大礼包”。
在将子公司重庆力帆汽车有限公司卖给车和家的同时,力帆股份还与车和家签署了一份战略合作的框架协议,核心内容包括:
1、增程式纯电动模块控制技术的研发成果共享;
2、车载人机交互系统的研发成果共享;
3、针对B端共享和网约车领域定制车型的成果共享;
4、基于车联网应用的数据分析,应用场景的探讨和数据共享;
5、车辆后市场模式的共同探讨和共享;
6、车和家同意力帆股份可以参与车和家最近一轮的融资;
*上述框架协议的有效期限为三年。
此举意味着在三年之内,力帆股份获得了车和家几乎全部核心技术的使用授权,并能够从车和家这边获得车联网大数据应用场景、后市场商业模式探讨的know-how。
车和家的电动增程平台、车联网系统、针对出行市场的定制车,对于力帆股份现阶段的新能源车的制造和销售,以及分时租赁平台盼达的运营,恐怕都能够有所助力。
当然了,这里同时也透露出了一则重要的信息,车和家的C轮融资,已经紧锣密鼓地在推进了。
最后,所有的汽车制造工厂的交易事项,恐怕都需要取得地方政府的大力支持。
这对于车和家而言,只需要并不难实现,只需承诺将下一个制造工厂放在重庆即可。这不但可以让重庆市政府喜出望外,甚至愿意拿出一大笔钱最这家企业进行“招揽”。当然了,对地方政府而言,这都是固定动作。
对于山城和汽车城重庆而言,拿下车和家这么关键的造车新势力,无疑是巨大的胜利。而对车和家而言,重庆作为祖国的西南腹地,又是中国最重要的汽车制造产业之一,落脚重庆也是一个异常愉快的选择。
接下来,朋友们将会发现,车和家的人将会越来越频繁地出现在重庆,直到有一天,那里拔地而起另一座车和家的制造工厂。当然,这需要时间。
三
在解决了生产准入的问题之后,车和家接下来的核心工作,将会分成以下几块。
1、继续全力以赴地对理想智造ONE进行研发和测试,一方面要确保各项功能的如期完成,同时要保证用户体验,以及产品的可靠性。
现阶段,由于造车新势力们对硬件过于紧张,发生了特别搞笑的事情,就是现在上市的时候,居然发生了软件系统不大ready的情况。希望这样的事情,不要发生在车和家身上。
2、全力以赴准备量产工作。尤其是供应链的备货,工厂生产设备的准备和调试,试制……
这里最难的是,要让1万多个零部件,准时地、数量一致地同时抵达到制造工厂,非常不容易。
任何一个tier 1的员工的情绪不佳导致惰于干活,都可能发生某一个零部件批次供货延期的糟糕事件。
在这里,关于资质恐怕还会有一些事务性的变更工作需要推进。
解决资质问题之后,使得车和家在制造上,不会像蔚来汽车和小鹏,需要与代工企业进行长时间的磨合,在这里将会额外提升效率。
3、全力以赴地搭建营销和服务体系,在全国各地铺直营店和服务网点。
硬件的设计,所有的vi体系,施工以及布置,本身的工作量极其浩大。除此之外,员工的招聘,大规模的培训,都要开始大刀阔斧地搞起来了。如果2019年秋天想要实现交车的话。
4、推进下一轮融资,储备好更多的弹药。
现在的时间节点非常地头疼,是资本市场真正意义上的严冬。此时融资,基本上不要指望估值有多高,这就会造成管理团队股份的稀释。在这样的时候,恐怕需要以更加务实的心态,看待这一轮融资。
如果上述问题都能够得到有效的解决,车和家将会是这个市场上,一个具备相当实力的竞争者。
四
最后,我们应该如何看待这一次收购呢?
也许在一开始的时候,会有很多人感到震惊。但慢慢的,这样的事情会变成常态。在这里面,并不涉及新势力对传统车企的整合问题,也不涉及面子问题。更多的是一种基于市场的双向选择,每一个市场参与者主体,都会根据自己的战略和节奏,做出最符合自己利益的选择。
有一点是肯定的,整个市场的竞争将会越来越激烈。在这样的市场竞争之中,更多兼并重组的发生,是符合市场规律的。
对于很多传统车企而言,会出现经营困难,这是常态。选择被收购,应该是一个非常愉快的事情。当然了,车评君的忠告是,一定要选择最靠谱的收购方,否则后患无穷。
对于更多的造车新势力而言,此时此刻的冬天显得格外寒冷,在2019年的时候,如果还不能实现交付的话,基本上恐怕在竞争中就会非常被动了。
而要实现交付,需要解决三大挑战:
1、生产资质的问题;
2、制造工厂的问题;
3、供应商的供应和备货问题。
上述每一个问题的解决,都需要大笔的资金。没有资金实力的造车新势力,基本上会在实现交付之前挂掉。
那么在挂掉之前,应该怎么办呢?
最好的办法是把自己给卖掉。有一些造车新势力的产品、专利、流程体系和人才,在一定程度上,是能够帮到传统车企更加快速地实现转型升级的。
现在是车和家收购力帆汽车,相信不远的将来,还会发生传统车企收购造车新势力的事情,让我们拭目以待。
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