AMD在AI芯片市场的崛起：挑战英伟达的领先地位

AMD对英伟达的威胁在增加。

本周二，AMD股价上涨超过8%，创2021年11月以来的最高收盘价，原因是：市场乐观地认为，该公司的人工智能（AI）芯片将受到Microsoft、谷歌和OpenAI等公司的需求增加影响，出货量增加。

巴克莱银行（Barclays）分析师汤姆·奥马利（Tom O'Malley）将AMD的目标价从120美元上调至200美元，称AMD今年的AI芯片销售额可能达到40亿美元。O'Malley对该股的评级相当于买入，他强调了市场对AMD最高端服务器机器学习芯片MI300的强劲需求。

KeyBanc分析师还将AMD的目标价上调至195美元，英伟达上调至740美元，原因是对AI服务器的强劲需求。

周二，AMD收于158.74美元，比该股的历史高点低约2%。英伟达拥有人工智能芯片市场的绝大部分份额，是去年标准普尔500指数中表现最好的股票，上涨3%，至563.82美元。

2023 年底，AMD 宣布推出新的 AI 服务器芯片，以与英伟达的H100和A100 GPU竞争，OpenAI使用这些芯片来训练和服务其大模型，例如ChatGPT核心的模型。

AMD和英伟达是GPU的两大厂商，GPU是为高级计算机游戏发明的，但现在对于训练和运行AI模型至关重要。随着人工智能应用在过去两年中受到投资者的关注，英伟达一直是主要受益者，因为该公司在10多年前就为其芯片开发了人工智能软件。

“他们围绕芯片构建了一个软件层，我投资的公司无法获得足够的软件层，”风险投资家吉姆布雷耶说。布雷耶表示，他正在为英伟达和AMD的股票“敲桌子”。

分析师认为AMD正在改进其AI软件，并预计云提供商和科技巨头等主要芯片买家将努力考虑使用AMD的GPU。“我们绝不会低估英伟达的领先优势，但我们认为拥有第二个来源的愿望将压倒软件生态系统的困难，”O'Malley写道。

 处理器芯片股收益回顾

总结第三季度财报，我们来看看以CPU和GPU为代表的芯片股票的数据和要点。

目前，CPU和GPU的最大需求驱动因素是与 5G 和物联网、自动驾驶以及数据中心领域的高性能计算应用，特别是围绕人工智能和机器学习。与所有半导体公司一样，数字芯片厂商在供需失衡以及PC和智能手机产品周期的驱动下表现出一定程度的周期性。

我们跟踪的9只CPU和GPU芯片股票的第三季度财报比较稳健，平均而言，营收比分析师普遍预期高出3.4%，而下季度营收指引与市场预期一致。通胀使投资者优先考虑近期现金流，但CPU和GPU芯片股比其它股票保持得更好，股价自上次财报以来平均上涨了19.3%。

英特尔

英特尔是CPU和GPU芯片的领先制造商，x86 处理器的发明者推动了 PC、数据中心和众多其它市场数十年的技术创新。

最近一季，英特尔公布营收为141.6亿美元，同比下降7.7%，超出分析师预期4.1%。对于该公司来说，这是一个非常好的季度，每股收益超出了分析师的预期，营业利润率也大幅提高。

自财报公布以来，该股上涨了44.9%，目前交易价格为47.05美元。

英伟达

英伟达由黄仁勋和两位前SUN Microsystems工程师于1993年创立，是领先的无晶圆厂芯片设计公司，产品广泛应用于游戏、PC、数据中心、汽车和各种终端市场。

最近一季，英伟达营收为181.2亿美元，同比增长206%，超出分析师预期12.5%。对于该公司来说，这是一个令人惊叹的季度，其毛利率显著提高，每股收益也超过了分析师的预期。

英伟达在同行中实现了最大的分析师预期和最快的收入增长。自财报公布以来，该股上涨了9.9%，目前交易价格为549.16美元。

SMART

SMART Global Holdings总部位于美国，是一家多元化的半导体公司，提供存储器、数字和LED产品。

SMART报告收入为2.742亿美元，同比下降41.1%，低于分析师预期0.3%。对于该公司来说，这是一个不错的季度，毛利率显着提高，但库存水平有所增加。

与分析师的预期相比，SMART的表现最弱，收入增长也是该集团中最慢的。自财报公布以来，该股上涨了10%，目前交易价格为20.33美元。

博通

博通横跨无线、网络、数据存储和工业终端市场，以及专注于大型机和网络安全的基础设施软件业务。

博通营收为93.0亿美元，同比增长4.3%，符合分析师预期。对于该公司来说，这是一个增长较慢的季度，全年收入指引低于分析师的预期，毛利率下降。

自财报公布以来，该股上涨了20.1%，目前交易价格为1,105美元。

莱迪思半导体

莱迪思半导体是一家芯片设计公司，专注于开发客户可编程芯片。

莱迪思半导体公布营收为1.922亿美元，同比增长11.4%，符合分析师预期。对于该公司来说，这是一个喜忧参半的季度，下一季度的收入指引不尽如人意。另一方面，莱迪思半导体的营收和每股收益都超过了华尔街的预期，但涨幅不大。

自财报公布以来，该股下跌了3.2%，目前交易价格为65.1美元。

审核编辑：黄飞