1∶80拆股百度为募资赴港二次上市

不出意外，百度在3月1日召开的临时股东大会上通过了拆股事宜，把10个ADS（美国存托股票）代表1个普通股，更改为1个ADS代表8个普通股，也就是以1∶80的比例进行了拆股。一般而言，拆出更多ADS是为了拉低股价，在屡次传出百度赴港二次上市的背景下，百度此次拆出更多普通股的目的可能更多是为了赴港募资。

从业务表现看，百度2020年营收1071亿元，非美国通用会计准则下净利润220亿元，各项财务数据无大幅提升，但稳中有进，尤其是AI等新业务的商业化路径逐渐清晰。如果按照阿里拆股后4个月完成二次上市的时间计算，百度可能在7月完成二次上市，那百度将成为继阿里、京东、网易之后，又一家赴港二次上市的头部互联网公司。

11年后再拆股

3月1日晚间，百度临时股东会上通过了拆股提案，即将每10个ADS代表1个普通股，更改为每1个ADS代表8个普通股，自2021年3月1日起生效，股东大会批准此次拆股提案，说明百度按1∶80拆股可正式生效。对于拆股的目的，百度相关人士向北京商报记者回应：以公告为准。

其实，早在2010年5月，百度就进行过一次拆股，当时的比例是10∶1（每10个ADS代表1个普通股），也就是此次百度拆股前的比例。拆股后，百度股价从600多美元降低到60多美元。在2010年5月之前，百度1个ADS代表1个普通股。

站在行业角度，拆股也是上市公司普遍的做法，在美国上市的中国互联网公司上市时一般也会将1个ADS拆成多个普通股，比如土豆当年是1∶4，当当是1∶5。

具体到百度，虽然都是拆股，但两次的意义略有不同。比达咨询分析师李锦清向北京商报记者解释，“百度上一次拆股，是因为股价太高了，用10个ADS=1个普通股的方式把股价降下来，目的是为了增强股票流动性。这次按照1∶80的比例来拆，拆完后，普通股的数量更多，那普通股多出来的部分，可以用来募资”。

至于百度会采用何种募资形式，赴港二次上市几乎是坊间公开的秘密。

筹备二次上市

业内人士之所以几乎笃定百度拆股是在为二次上市做准备，一是因为2020年至今百度赴港二次上市的传闻不止，二是市场上已有阿里拆股后二次上市的先例。

2019年7月，阿里股东会通过了1∶8拆股方案，阿里2019年11月在香港完成二次上市。此后，网易、京东也都在港交所完成了二次上市。

虽然针对百度二次上市的进程，坊间有诸多版本，但百度相关人士均对外回应：不予置评。而企业这种反应，则被认为是进行重大资本操作前的常规做法。

既然二次上市几乎无悬念，那焦点就在于何时完成。按照阿里的时间，拆股后4个月完成二次上市，可推算出百度有可能在7月完成上市。

对此，文渊智库创始人王超向北京商报记者直言：“我觉得百度的流程会加快，毕竟阿里是第一单，而且体量太大。现在有了京东、网易的经验，企业在港二次上市的流程已经跑通了，加上百度的募资额没有阿里那么大，又是成熟公司，投行、基石投资人都好找。”