星巴克有望成为全球最有价值的连锁餐厅

星巴克已是零售连锁咖啡店行业无可争议的王者，如今，它还有望超越麦当劳，成为全球最有价值的连锁餐厅。

受 2016 年上半年“同店销售额”（同一间销售店在相同时期下的销售额）下降以及长期出任 CEO 的霍华·舒兹（Howard Schultz）上个月宣布即将辞职的影响，星巴克去年的股票下跌 7.5%。

尽管如此，野村证券著名分析师卡利诺夫斯基（Mark Kalinowski）仍然认为，星巴克今年将把麦当劳从连锁餐饮业第一的宝座拉下来。在他看来，股票下跌可能会使星巴克对投资者更具吸引力，因为公司必须保持来年的稳定增长。

卡利诺夫斯基指出，在 9 月财政年度结束之前，星巴克的全球店铺数量将增长 8% 以上，全球同店销售额也将有约 5% 的增长。由于市场占比扩大，星巴克的收入将呈两位数增长，每股收益将增加 12%。

根据卡利诺夫斯基的分析，饮料行业发展空间更大、竞争更少，这使得星巴克比麦当劳和其他以食品为主的竞争对手更具优势，且星巴克新的高端品牌“臻选”（Starbucks Reserve）系列也有望以较高的定价为其带来 30 亿美元的销售额。

虽然可能不是在 2017 年，但星巴克超越麦当劳，摘得餐饮市场王冠只是时间问题。

这一预测虽然大胆，但华尔街对星巴克普遍看涨却是事实。

根据彭博社的数据，在 33 位分析师中，有 29 位推荐买入星巴克股票。相反地，追踪麦当劳的 35 位分析师中，建议购买其股票的仅有 15 位。要知道自 2015 年初 Steve Easterbrook 出任麦当劳 CEO 以来，该公司的股票涨幅已接近 30%。

 

 

▲ 尽管星巴克在与麦当劳和赛百味的竞争中仍处于追赶地位，但其规模正在一步步逼近。（Source：Bloomberg）

当然，要想从麦当劳手中抢走第一的位置，星巴克还有一段路要走。目前其市值徘徊在 800 亿美元上下，而无处不在的麦当劳市值高达 987 亿美元。

不过，如果星巴克能够实现每年店铺数量增长超过 8% 的目标，它有可能在 2021 年成为几十年来第一个取代麦当劳成为连锁餐饮业老大的品牌。