谷歌第三季度财报解析,谈亚太市场业务增长的应对措施

　　最近，谷歌母公司Alphabet发布了第三季度财报，财报显示第三季度，谷歌运营利润率和广告营收超出预期，推动公司股价在盘后交易中一度上扬3%。在面对亚太市场业务的计划解说。

　　谷歌（微博）母公司Alphabet（NASDAQ： GOOG， GOOGL）今日发布了截至9月30日的2017财年第三季度财报。营收为277.72亿美元，较上年同期的224.51亿美元增长24%。净利润为67.32亿美元，较上年同期的50.61亿美元增长33%。

　　其中，谷歌（Google）营收为274.70亿美元，较上年同期的222.54亿美元增长23%。运营利润87.44亿美元，较上年同期的67.74亿美元增长29%。其他部门营收3.02亿美元，较上年同期的1.97亿美元增长53%。运营亏损8.12亿美元，较上年同期的8.61亿美元收窄6%。

　　第三季度，谷歌运营利润率和广告营收超出预期，推动公司股价在盘后交易中一度上扬3%。财报发布后，Alphabet CFO露丝·波拉特（Ruth Porat）、谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）和谷歌投资者关系副总裁艾伦·维斯特（Ellen West）出席了电话会议，对财报结果进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为电话会议“问答环节”内容摘要：

　　瑞银证券分析师埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）

　　1）本财季宣布了几项有关电子商务方面的合作，包括Google Express和Google Home购物，我们想知道谷歌在电子商务方面的计划，以及如何体现在广告业务中？

　　2）关于资产负债表上的现金，说说你们将如何利用这些现金？

　　皮查伊：

　　我来回答第一个问题，第二个问题由波拉特来回答。能与一些大型零售商合作，我们感到兴奋。在这方面，我们在全球范围内都看到了商机。很明显，我们通过自己的广告产品与他们展开合作。

　　在购物方面，我们让购物体验更加无缝，跨越移动设备和新的计算类别产品，包括Google Home。我们认为，这里的商机无垠，消费者兴趣浓厚。因此，现在还仅仅是个开始。将来，大家还会看到更多相关进展，我们也会公布更多的相关合作。我们要让购物体验更加无缝，因此将来还有更多的行动。

　　波拉特：

　　我来回答你的第二个问题。在资本分配问题上，我们的立场与之前无异。首先，我们追求的是公司的有机自然增长。在这方面，我们拥有许多令人兴奋的机会。对于这些机会，我们会投资，以支持其长期增长。

　　其次是战略性投资，继续对有意义、有潜力的业务进行投资。本财季，我们很高兴能对HTC进行投资。显然，并购是公司发展过程中的重要组成部分。第三是资本回报，在这方面，我们的政策没有发生变化。

　　RBC资本市场分析师马克·马哈尼

　　1）亚太市场业务为何增速较快？Alphabet/谷歌在那里采取了什么特殊措施吗？

　　2）波拉特谈到了TAC（流量获取成本）的增加，以及合作协议的变动，能否谈谈更详细的原因？是重新与主要合作伙伴续签了协议吗？

　　皮查伊：

　　关于亚太市场业务问题，我们很久之前就已经在奠定基础。我们的产品在那里被重度使用，我们也努力扩大用户群。由于消费者向移动设备转移，而我们早已做好这方面的准备，这些势必将推动我们亚太业务的增长。我们在那里形成了良性循环，我们赢得了新广告主。除了销售团队，我们正对亚太市场进行更多投资。我们正在打造伟大的产品和工程师团队。这有利于我们进一步优化核心产品，保罗搜索、地图和YouTube等，从而更好地服务于亚太地区用户。

　　与此同时，我们还针对个别市场推出了定制化产品，如在印度推出Google Tez。因此，整体而言，我们在亚太市场创建了良好的生态系统，相信未来还有更多增长动力。

　　波拉特：

　　关于TAC问题，我在电话会议之初已经讲过，推动TAC增长主要有两个因素。首先是合作伙伴协议的变动，我认为，这其中的要点是我们对在移动生态系统领域稳定的合作伙伴关系感到非常高兴。另一个因素是向移动平台的持续转移，这导致TAC成本提高。原因之前我们已经多次说过，因为有更多的移动搜索通过付费接入点进行的。

　　摩根大通证券分析师道格·安穆斯（Doug Anmuth）——1）波拉特谈到了持续的广告创新，很明显这发生在移动平台上，能否详细谈谈？与PC平台相比，移动平台应该在哪些方面进行优化？2）关于YouTube，在经历了第二季度的品牌安全问题后，有多少上商家又重返YouTube？对于尚未返回的，会采取怎样的措施？

　　波拉特：

　　在消费者向移动平台转移的过程中，我们进行过大量的实验，以强化用户和广告主体验。目前这种方法仍然有效，因为随着用户行为的发展，查询的范围也随之变化。 在智能手机早期时代，由于手机屏幕较小，用户需求与PC时代截然不同。每个季度，我们的广告团队要推出100多项改进和强化。如今，机器学习成为了这一过程，以及我们整个系统的核心。对于其潜力，我们充满信心。

　　至于桌面搜索，我们在这方面的业务依旧强劲。它推动了稳定的营收增长，是进行更复杂任务的重要形式。对于这一问题，我们在之前的几次财报电话会议上已经谈过。总之，虽然越来越多的用户使用移动平台，但PC仍是许多用户执行许多任务的重要平台。

　　关于YouTube，我们一直在采取大量措施来保护该生态系统，为广告主、用户和内容创作者做正确的事情。事实上，绝大部分广告主从未离开过YouTube。即使有少量离开，其中许多已经回归。