华为已经很优秀，但还不够伟大 - 揽2202亿冲击爱立信，华为还不够伟大？

　　评论：华为已经很优秀，但还不够伟大

　　虽然爱立信还没有公布2012年的财报，按照之前已经公布的三个季度看，基本可以断定，其全球运营商网络市场的收入和净利润双料冠军的头衔，即将全部拱手让给来自中国的挑战者——华为公司。

　　根据华为公司刚刚公布的业绩预告，该公司在2012年的收入为350亿美元，同比增长8%，净利润24亿美元，同比增长33%。而在2012年的前三个季度，爱立信的收入为246亿美元，同比负增长1.53%，包括合资公司的净利润为18.7亿美元，同比增长10%；而在上一个年度，华为的收入略少于爱立信，净利润则略多于爱立信。

　　尽管华为目前尚没有完全进入美国市场，在欧洲市场（该市场占华为全部收入的30%以上）也可能面临和美国一样的情况——来自竞争对手的“安全”攻势，但有一点越来越明确，即没有哪个西方对手和运营商会再像过去那样，仅仅将其视为一个低成本的替代者。

　　在很长一段时间里，在电信设备领域华为几乎是价格战的代名词，它能在报价比西方对手低20%甚至更多的情况下，继续保留一部分盈利空间，这在整个行业处于较快增长时期，为其快速赢得了市场份额。

　　但在最近几年，行业开始进入成熟期，这意味着即便最有竞争力的公司，也可能不得不接受10%以内的年收入增长。这一点在行业领头羊爱立信身上很早就体现了出来，该公司在过去五年中只有两年收入增长略超过10%，有两年则出现了负增长。

　　于是，对于电信设备这样单笔订单较大和研发投入巨大的行业，风险控制能力和期间费用控制能力就开始变得非常关键，而华为公司显然迅速对此做出了反应，据一位长期观察该行业的人士透露，两年前，该公司就一改过去激进的做法，开始主动放弃一些质量较差的订单。

　　相反，该公司的一个长期对手中兴则没有意识到这点，反而采取了激进的做法，这使得该公司在2012年可能出现超过20亿元的亏损——该公司在 2012年前三个季度的毛利率只有24%，2011年同期也仅为29.7%，此外，作为激进的代价之一，该公司在2012年和2011年前三个季度财务费用和资产减值损失分别达到13亿元和18.6亿元。

　　而华为的保守做法，却使得它的风险控制和费用控制水平向爱立信看齐：华为2009～2011年毛利率分别为39.6%，41.9%，37.5%，期间费用率分别为25.4%，26%，28.4%；而爱立信同期的毛利率分别为34%，36.5%和35.1%，期间费用率分别为29%，28.8%和 26.1%。

　　虽然现在华为的部分优势仍然来自中国较低的研发人员薪酬水平，但其报价在很多时候都只需比爱立信略低，甚至和爱立信相当，因为在运营商那里，现在的华为已经从一个单纯的低成本替代者转变为技术领先者。

　　不过，华为仍然必须在三个方面证明其作为一家伟大的公司，而非仅仅是某个充满机会的时代的偶然产物：

　　一，在收入滞胀的状态下，持续保持健康的盈利水平的能力。在这方面，爱立信仍然是榜样，该公司在过去五年中尽管收入增长陷入停滞，但即便在最糟糕的年份，仍然保持了正的净利润，这要求它必须对所有的风险和成本变动因素保持敏感，这样才能活得足够久。

　　二， 在传统业务增长放缓的情况下，继续对优秀的人才保持足够吸引力，并设法提高其生产力，以便提供更多的价值竞争力。在西方公司发动“安全”反击的背景下，该公司必须变得更有竞争力，才足以消解对手的“安全”溢价。目前华为拥有约15万名员工，比爱立信多近40%，这意味着爱立信的人均生产力比华为要高将近 40%。

　　三，在传统的运营商网络以外，证明自己也能获得成功。虽然华为的成长看似经历过数字固定网络、2G、3G、LTE等市场，但严格算来，迄今尚未完整经历过一个行业生命周期，也未经历过一次以上的商业模式变革。

　　爱立信的商业模式已经在滞胀的状态下经历了剧变——在过去的三个季度，该公司的服务收入已经占到全部收入的40%。华为也试图在商业模式非常不同的企业网和消费终端领域获得成功，不过目前看来困难不小：2012年企业网业务收入增长了25%，但仅占全部收入的5%；消费者业务收入贡献了22%的收入，但同比仅增长了8.5%。