动力电池产业链 - 2016年动力电池风险和机遇分析

　　2. 疯狂的价格

　　短时间之内如此巨大的市场需求，带动了动力电池产业链的上下游企业都处于供不应求的状态。企业的投资和扩产是有周期的，有些领域的扩产周期还相当长（如最上游的锂矿等），这导致动力电池上游原材料的价格也在快速上涨，如碳酸锂的价格在一年之内增长了几倍，相关企业获利巨大。

　　

　　市场井喷造成了原材料供不应求，再加上有些厂家囤积居奇，大肆进行价格炒作，使得动力电池的上游产业链进入一种虚火过旺的状态。这一波炒作下来，从最上游的锂矿资源，到锂电池的四大材料，价格均是以月为单位上涨。碳酸锂在2015年年初的报价仅4万/吨，而到了年底的时候已经接近20万元/吨，涨幅超4 倍。六氟磷酸锂的价格在年底约为9万元/吨，年底则高达26万元/吨。

　　这种疯狂的涨价行为和现象，其实在某种程度上透支了行业的未来发展潜力，表面上大家赚的盆满钵满，实际上是把未来的利润提前到现在来支取，而对健康发展、互惠互利、有序可控等理念置之不理，把商业投机行为演绎到极致。在集体“抢钱”的时代，商业道德已经成为大家抛之脑后的东西，而商业秩序被摧毁之后，整个行业的信任危机就会接踵而至，出来混的，迟早要还的。

　　3. 不断延伸的产业链布局

　　在一些企业专注于自身产品，不断提升技术水平，扩大生产规模的时候，我们也同时观察到，有一批企业开始涉足产业链的上下游，进行前瞻性的布局和资源整合。

　　随着国内的整车企业对新能源汽车越来越重视，各企业的新能源汽车战略规划都在往前端的电池领域延伸，除了动力总成，电池pack技术之外，整车企业还努力掌握电控和电池技术。如北汽与韩国SK集团，国轩高科分别合资建立电池生产企业，上汽与A123合资成立的捷新动力电池系统有限公司，力帆股份投资 15.48亿元新建10条锂电池芯生产线，年产6GWh动力电池等，都是整车企业往产业链上游延伸的代表，相信未来会有更多的整车企业与电池企业合资，甚至独资电池企业，力图掌握最为核心最为关键的零部件。

　　在整车企业试图掌握电池技术的同时，也有一些电池企业，试图掌握整车资质，直接进入新能源汽车终端市场。如今年5月份，多氟多与龙冈投资、红星汽车、邢台县政府签订《合作协议书》，拟在六个月内通过股权收购及货币投资方式获得红星汽车 72.5%股权，预计价格在1.5亿元；万向在2014年斥资1.5亿美元收购美国的电动汽车公司菲斯科，并计划在2016年复产Karma跑车。国家对新能源汽车企业的准入门槛并不像传统汽车那样把控严格，对社会资本进入电动汽车整车领域持开放态度，希望借此搅活新能源汽车市场，这会吸引越来越多的新能源汽车产业链企业进入整车制造环节。

　　电池企业更多的还是围绕动力电池这个核心，往上游和下游延伸，在电池原材料，BMS，电池 pack，甚至动力总成等领域积极展开布局。如比亚迪早已涉足上游的锂矿资源和电池原材料，国轩高科除了pack业务，还投资50亿元建立自己的正极材料工厂和隔膜工厂，CATL除了与北汽合资成立普莱德做pack，自己也有一个实力强大的BMS和pack团队，力神，沃特马，万向等电池企业也都有自己的 pack团队。一些传统的3C领域pack企业，如欣旺达，德赛等，也在积极布局动力电池，BMS和pack业务。

　　再往产业链的上游，锂矿石企业和电池材料企业，也在积极延伸自己的业务领域。如杉杉股份除了传统的负极材料业务之外，还大举募集资金，投入到动力电池，电控等领域。众和股份在锂矿资源，锂盐，前驱体材料，正极材料等领域深入布局，不但控制上游的锂矿石储备，还通过自己控股的深圳天骄向市场提供NCA/NCM材料；锂产品深加工龙头企业赣锋锂业的产品种类最全面，产品加工链最长，拥有大量的锂矿石储备和丰富的前驱体材料供应，通过并购，也在逐步往动力电池领域发展。

　　产业链的不断交叉整合，将诞生一些具有技术垄断或市场垄断特征的企业，从而深远的改变新能源汽车动力电池上下游领域的产业格局。

　　

　　注：上图仅列了一些具有代表性的企业，实际上有动作的企业远远不止以上这些。

　　4. 频繁发生的安全事故

　　根据我本人在新闻媒体上面看到的新能源汽车安全事故，2015年的相关新闻要远远多于前面几年。一方面，经过2014年和2015年的高速增长，新能源汽车的市场存量明显增多了，相应的故障和事故自然也会随之增多；另一方面，相关企业技术实力薄弱，盲目上马项目，赶进度占市场拿补贴的投机行为特别严重，这客观上加剧了安全事故的爆发。

　　新能源汽车的安全事故有其内在的特殊原因，由于作为动力来源的电池是非常“活泼”的高能量载体，在较低的温度下就会发生热失控，而导致其发生热失控的原因却千奇百怪，防不胜防。因此，动力电池常常成为安全事故往高烈度高危害发展的主要原因，难以预防、难以控制、难以善后。总结起来，动力电池有三个方面的“短板”，会导致新能源汽车比较容易产生严重的安全事故：

　　发生热失控的温度门槛低，触发因素多；

　　发生热失控的速度非常快，并且会连锁反应；

　　发生热失控以后很难以常规手段来处理；

　　

　　

　　以上事故统计，仅仅是冰山一角，实际上大量的安全事故都被公关或压制了，并未见诸媒体。我们在推广新能源汽车的时候，必须始终把公众的生命和财产安全放在首位，这是政府决策部门和相关领域专家（喉舌）必须加以警醒的，也是产业链上下游企业必须承担的责任。产品为人服务，而不是以人来做自己不成熟产品的试验品，尤其是涉及到千万人安全的交通工具，更是疏忽不得。