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中国智能手机的黑马企业小米科技26日宣布获得新一轮2.16亿美元融资,周鸿祎在微博中透露，“小米融资文件透露今年卖了300万到500万部手机，每部利润七八百元，总利润在25亿元人民币。之前雷军表示小米手机目前不赚钱，现在被指获利25亿人民币。小米手机究竟是盈利还是亏损?小米科技估值达40亿美元的背后是什么呢?
小米科技估值达40亿美元 手机暴利再引争议
北京6月26日电 中国智能手机的黑马企业小米科技26日宣布获得新一轮2.16亿美元融资，企业整体估值达到40亿美元，这一估值相当于诺基亚的一半。公司CEO雷军同日晒出小米手机成本构成表，但再次遭到暴利质疑。
6月10日，奇虎360公司董事长周鸿祎在微博中透露，小米科技的融资文件称，小米手机今年将卖出300万部至500万部，每部利润为七、八百元，总利润25亿人民币，按10倍作价，小米手机市值250亿人民币，折合40亿美元。
尽管小米科技CEO雷军对此回应称，小米科技遭到“抹黑”。但26日小米科技获得融资的消息，证实了周鸿祎此前的说法。
由于雷军此前表示小米手机不赚钱，甚至微微亏损，因此周鸿祎的暴利说引发了用户对小米的不满。此番融资成功后，雷军晒出了小米手机的成本构成表。雷军 指，小米手机每部17%的增值税为290元，如果加上海关税、印花税、专利费等，达到400元，因此只是正常的商业利润。他还指出，小米手机销售30万后 成本利润开始持平，目前利润率为百分之十几。
不过，雷军晒出这一成本构成却被周鸿祎指为“偷换概念”，如用税后利润取代了质疑时所说的毛利润，而且海关税可做增值税抵扣，不是售价17%的税率等。
周鸿祎还提供了一位未具名的诺基亚总监列出的成本构成，从专利费、各种硬件采购成本、模具成本、税费、营销费用、售后费用等各个方面逐一解构小米手机成本，令业外人士首次了解一部手机各种费用构成的商业秘密。
按照这位总监提供的数据，如小米手机真是如其所说销售300万部，专利费、税费等将被摊得非常薄，每部手机税后净利可达600元。
周鸿祎此前曾预计小米手机将大幅降价。业界也认为智能手机降价恐怕是大势所趋，这不仅是技术进步和规模扩大的效果，更是由于包括奇虎、阿里巴巴、百度等互联网公司纷纷进入智能手机市场，将引发更为激烈的竞争，先期获得的某种垄断利润必然不能持久。
雷军否认小米暴利说：周鸿祎使我们陷两难
“我把周鸿祎拉黑了，所以周总的意见，我们总是后知后觉。”昨日，在小米手机的发布会现场，面对持续了一个多月的小米与360的口水战，小米创始人雷军如此开场，并直言，奇虎360创始人周鸿祎精明的“口水技术”给自己带来的压力。雷军同时宣布，小米已于日前完成了第三轮2.16亿美元的融资，并否认了此前周鸿祎的“小米暴利说”。
被逼公布成本清单
“采购成本远超周总说的价钱”
早在6月10日，周鸿祎在微博中透露，“小米融资文件透露今年卖了300万到500万部手机，每部利润七八百元，总利润在25亿元人民币。”
当时雷军对此并未给予太多正面回复。而昨天，雷军将成本清单发于微博上，表示，“关于小米成本，因为与供应商签署了保密协议，没有办法回答成本细节，但 大家可以看看手机成本的构成，比如：仅17%的增值税就是290元(进口无抵扣)，加海关税、附加税和印花税等，还有高通(微博)专利费，合计就已经 400元了。小米是创业公司，目前采购成本远远超过了周总说的价钱。”
不过，雷军昨天也首次承认小米盈利，“小米手机在销售量超过30万台之后，就已经实现扭亏并开始盈利。今年二季度实现商业利润超过10%。”
宣布完成新一轮融资
“周鸿祎使我们陷入两难”
雷军昨天还同时透露，小米已在端午节当天完成一轮2.16亿美元的巨额融资，并自称估值达到40亿美元。此前小米先后于2010年年底和2011年年底完成4100万美元和9000万美元融资。
小米急于将融资成功的消息宣布，无疑源自老对手周鸿祎的施压。“周鸿祎提前宣布我们融资成功，使我们陷入两难——回复是抬轿子，不回复就被栽赃了。我们努力说服投资人公布融资信息。”雷军说。
而面对雷军公布融资和成本构成的消息，周鸿祎昨日很快回应，“成功圈进投资人，小米的融资文件承诺了25亿美元利润。”雷军听后表示：“周总能不能公布小米融资文件，我都没见过。”看来，小米与360的口水战还会进一步打下去。
破解小米手机代工之谜:二流“作坊式”企业造?
背景：雷军(微博)曾说，小米采用一流的供应商、一流的代工厂，然而，在日前一桩网络传言中，这两个“一流”却变成了一个“二流”。曝料称，小米手机从设计到研发，均由二流工厂完成，部分配件从小作坊采购，6月7日，一位认证身份为“中唐信运营总监王会娟”的新浪微博网友曝料，小米手机背壳是由深圳旺鑫精密工业代工，这是一家“作坊式”企业。
网络言论传出后，记者第一时间联系到深圳旺鑫精密平湖分公司市场部的张姓负责人。得知来电目的后，该负责人很快以打错为由将电话挂断。此后，记者以手机代工客户的身份又联系了张姓负责人。此次其语气大变，表示平湖分公司不做手机配件，只做手机背壳，“但是我们现在只受理几个固定品牌的业务，这些都是一些大品牌客户”，然而他并不愿透露是哪些大客户。
虽然没有得到旺鑫方面的明确回复，但记者在其官网上找到了联想、酷派等大品牌的手机壳产品的信息。有网友称，正是因为小米手机背壳由这家公司代工，才出现早期背壳掉漆的低级错误。而直至6月11日，这名张姓负责人才承认旺鑫精密与小米科技(微博)确有合作关系。“这几天我已经听说网络一直在质疑，说为什么小米的配件是由我们生产。”张先生解释道，这其中有误解，“说我们是小作坊企业，我们4000多人还是小作坊企业?”
据其介绍，旺鑫精密一直为联想等大品牌生产手机背壳，但只为小米手机生产注塑手机外套，并经过正式授权，“小米手机的主流配件均由富士康代工”。在购买手机后，这些手机外套会作为赠品赠送给消费者。谈到网络上流传“手机背壳掉漆的问题”，张先生表示很愤怒：“这都是不实言论，我们一直给大品牌供货，还会作假吗?”
整个调查过程中，记者还发现一家名为“深圳和立信科技有限公司”的企业，也自称是小米科技的代工企业。其业务部经理吕女士告诉记者，公司目前生产HTC以及几款三星(微博)平板电脑的CPU、主板。她表示其公司还从事小米手机液晶触摸、电池盖生产，并且现在就有货源出售，“这些都是原装不是高仿的”。
据广东工商局网站信息显示，该公司成立2011年2月18日，注册资金为50万元，经营手机、电脑零配件等业务。而当记者将这两家企业的信息向小米科技寻求确认时，小米一直未给予正面回复。
■专家观点
网友称，小米手机之所以出现频死机、“重启门”等问题，与其代工企业有关系。她声称，小米手机一直由南京英华达代工，这是家二流代工企业。对此，通信观察家项立刚表示，英华达为小米手机代工并不是谣言，一直都是这个企业，它以前是做小灵通，还有自己品牌手机，也曾给摩托罗拉代工过，“所谓一流、二流不好说吧。”
雷军揭秘小米40亿美元估值逻辑：看市梦率 不是市盈率
小米公司宣布，成功融资2.16亿美元。随后小米公司董事长兼CEO雷军接受本报记者采访时表示：小米手机此轮估值40亿美元。但雷军没有透露投资者：投资协议不予透露。此前路透社曾报道，小米此轮由投资Facebook的俄罗斯DST集团领投。
创业两年，40亿美元估值，小米刷新了中国互联网公司的成长速度。
此前， 2010年底，小米公司完成A轮融资，金额4100万美元，投资方为Morningside、启明和IDG，估值2.5亿美元左右;2011年12月，小 米公司完成新一轮9000万美元融资，估值10亿美元，投资方包括启明、IDG、顺为基金、淡马锡、高通、Morningside。
估值逻辑
与上一轮融资相比，小米公司估值再翻四倍，40亿美元的估值几乎接近黑莓49亿美元的市值，同时相当于诺基亚市值的一半。
在中国互联网公司中，小米估值目前仅次于腾讯(4029亿港元)、百度(388亿美元)、阿里巴巴(350亿美元)、网易(74亿美元)，名列第五，已然超过盛大、携程等公司。
雷军称，小米高估值因为“脚踏两只船”：左脚互联网，右脚智能手机。
根据小米公司的数据，小米手机今年5月销量突破70万台，自去年底放号销售以来，小米手机总销量已突破300万台。消息人士透露，小米手机计划年内完成销量500万台。
雷军认为，投资者给予小米手机高估值，与小米手机当下销量关系不大，他们看到的是小米手机的未来。
“HTC市值最高时曾达400亿美元，诺基亚市值最高时能达2000亿美元。”雷军说，“在移动互联网时代，市场将会放大，将会诞生很大公司，投资者相信小米有可能。”
雷军认为，小米公司现在两岁，投资者投两岁的百度、阿里巴巴、腾讯之时均不以市盈率估值，而是以未来估值。十年之后再回头看，都是十分成功的投资故事。
雷军称，投现阶段的小米，依靠的是“市梦率”，而不是市盈率。
艾媒咨询CEO张毅说：投资小米不仅是按梦想投资，投资者看好小米的原因是小米站在“产业交叉点”之上，“智能手机+移动互联网”给了投资极大的想象空间。
与传统模式相比，小米系统更节约成本。张毅分析，小米手机的电商销售系统节约了渠道成本，同时是一个预测市场销量的感知系统;小米“发烧机”的品牌内涵 已经获得一定认可，从核心网民扩散外延，除了苹果外，智能手机尚无一家公司“强品牌”特质;MIUI+软件(互联网应用与服务)+硬件的模式具有一定的优 势。
雷军则称“小米系统符合电商公司的所有特质”：呼叫中心、物流、电商销售平台。他认为，即使仅把小米看成家电子商务公司，也是一 家大公司：以小米5月份销量为例，出货量70万台，每款手机售价1999元，交易额达14亿元，全年销量可达168亿元。可类比的是中国最大的B2C电商 公司京东，后者去年交易额是209亿元。
雷军笑言：“我最近在研究，将遥控汽车放到”xiaomi.com“去销售。”
利润率真相
小米成功融资的消息，并非雷军自己率先在微博披露，而是其竞争对手奇虎360董事长周鸿祎。过去一个月，周鸿祎在微博上猛烈抨击小米手机暴利，二人为此唇枪舌剑好不热闹。业内人士普遍认为，周此举是意在逼迫小米降价，为360华为特供机开路。
周鸿祎报料小米融资额时还称，小米融资报告还透露了两个核心信息：一是小米手机承诺今年100亿销售额25亿元利润，二是进一步证实了小米手机暴利，以致每台净利超700元。
雷军表示：所谓融资报告纯属捏造，小米此轮融资没有任何融资报告。雷军还对周鸿祎隔空喊话：既然周总看到报告，请拿出来公示给大家看。
对于“小米手机暴利”一说，雷军认为周鸿祎将“零部件购买成本”与“整机成本”混为一谈，偷换了概念，零部件购买成本只占成本的一部分。
即使是采购成本，也不是零部件价格的求和，还包括各种税收、保险成本：以关税为例，最高部件关税达12%，其中显示屏5%，摄像头2%;入关的同时，海关会代征增值税;入关会加收进口保险费，费率一般是千分之三;人民币买美元，有购汇成本。
上述各种费用加到一起，才是零部件采购成本。
接下来的成本，是生产成本。小米手机目前的代工厂有两家，一是英华达，一是富士康。为了保证良品率，测试生产线，仅工程机一项就代价不菲，小米一代工程样机达2000台。雷军说：2000台工程机的成本就达数百万元。
硬件厂商会收模具成本，每开模一次费用达数十万美元。
接下来的成本是仓储成本，向高通交纳的专利费成本，公司运营成本，员工薪资等。雷军说，小米手机网上销售多用支付宝与信用卡，后两者都会收取一定的费用。据记者了解，支付宝的费率是千分之三。
此外还有教育、城建等各种费用。
雷军回应周鸿祎：在价格竞争激烈的情况下，采用高通8260双核芯片的手机至今都无低于2000元的，这从反面证明“小米暴利”不成立。
小米40亿高估值融资细节：投资者赌百亿公司
40亿高估值融资细节
不过，与小米获得融资的消息相比，高估值更是外界关注的焦点，《每日经济新闻》记者注意到，截至目前，该估值已经逼近黑莓(微博)，接近诺基亚的二分之一，超过了新浪、搜狐的估值。小米40亿美元估值从何而来?
雷军对《每日经济新闻》记者表示，“作价的核心，就是投资者的预期”，雷军说投资者赌的就是小米能不能做到百亿公司。不过，据了解，雷军的此次融资也并 非一帆风顺，他坦承，小米目前很难估值，小米的定位是互联网公司，而这些年风投圈对整个互联网公司的估值都是按照“市梦率”，看领导人能有多大的梦想。
这也造成了在此之前小米接触过其他的投资者但是最后没有达成协议，最主要的是在小米估值的参考因素上与投资者看法存在差异。
在雷军看来，小米包括米聊、MIUI操作系统、小米手机三大核心业务，估值的标准应该按照互联网公司来看，而投资机构则认为，小米互联网属性不够强大， 应该按照硬件估值。
盈利模式需创新
通信专家陈志刚认为，小米最大的价值在于其团队的执行力上，而未来小米单从手机本身而言，则可能陷入混战，这也会在一定程度上降低毛利，因此，商业模式的创新则成为首要的难题。
雷军多次强调 “铁人三项标准”——软件、硬件和移动互联网三种资源的高度匹配则是小米当下最大的挑战。
官方公布的数据显示，截至6月12日，小米手机出货超过300万台。雷军表示，今年小米手机销量突破500万台毫无悬念。此前，华强电子产业研究所曾对小米手机今年的出货量也做了预测，预计今年小米的出货量将达到600万台。
这也意味着小米在今年的总营收将达到100亿元。不过，硬件收入并不是雷军所看中的利润来源，在雷军看来，智能手机时代，苹果和三星(微博)已经赚走了硬件99%的利润，所以小米必须要在软件服务上寻找盈利模式。
“平台push接口，可供全平台APP调用。全面提升电商APP的推送能力，降低耗电量和系统资源占用。”雷军对《每日经济新闻》记者表示，移动电子商务或许会成为小米的机会。
资深互联网评论员曹悦平认为，平台push接口意味着小米将对安卓的内核消息机制进行改写，而全平台调用意味着雷军一直强调的营造生态环境战术开始正式尝试。
不过互联网资深评论家洪波对此表示，目前来看，小米并不具备电子商务平台的要素，例如支付问题以及如何做好小米用户身份识别问题。
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