- 消费电子创新由内及外 基础元器件国产进程加快

　　根据IHS数据，AMOLED对LCD的价格替代拐点已至：今年第一季度，5寸1080p AMOLED显示面板的造价已经降低到14.30美元左右(约合人民币93元)，相比之下同样规格的LTPS LCD面板成本则是14.60美元(约合人民币95元)。而在去年第四季度，这两个数字还分别是17.10、15.70美元，很显然AMOLED的降价速度更快。
 

　　近年来各品牌厂商纷纷采用AMOLED屏做为高端旗舰机型的卖点。伴随技术的进步和成本的降低，AMOLED未来具有向中低端渗透和曲面化的趋势。在今年上半年发布的50多款新机型中，有超过1/3的智能手机采用了AMOLED屏幕。更重要的是，做为引领手机潮流的创新者苹果，也将于2017或2018年开始使用AMOLED屏幕。彼时将有更多的手机品牌效仿。
 

　　预计2020年全球AMOLED智能手机渗透率将达到36%，配备OLED屏的智能手机将超过7亿部。
 

　　智能终端率先发力，VR可穿戴二次爆发
 

　　在便携式产品上，OLED的轻薄和低功耗是最大优势，在电视等产品上，OLED的轻薄和曲面造型提供了独特优点。目前，OLED主要应用在智能手机、可穿戴设备、家用电器等领域。2015年，OLED总出货量为3.54亿片，其中，OLED在智能手机领域的出货量比重超过70%。其中包括三星、Vivo、OPPO在内的知名手机品牌已开始使用。
 

　　IDC预计，2015年可穿戴市场卖出7210万块设备，2019年可穿戴设备销量将再次翻番，达到1.557亿块，其中基本可穿戴设备(手腕饰件、眼戴式装置、模组化可穿戴装置、服装、耳戴式装置等)销量为6630万块，智能可穿戴设备销量为8940万块。
 

　　高速增长的行业为上游零部件带来广袤的市场空间，屏幕作为智能可穿戴设备不可缺少的部件，有望迎来巨大的发展机遇，其中具备柔性显示的AMOLED将成为首选。
 

　　Oculus和Valve都使用了AMOLED的低余晖显示屏，Sony则使用了自家的OLED显示屏。国际巨头们都十分看重AMOLED对提高屏幕响应速度的帮助，OLED技术可以将传输图像到显示器的时间减少到了微秒级，使VR成为真正意义上的虚拟现实产物。
 

　　产业链寻突破，材料端有望国产替代
 

　　显示OLED产业链可简单拆分为上中下游，其中中上游皆为新增市场，因此受资本关注热度最高。其中上游材料部分领域率先实现本土供应。
 

　　通过梳理OLED龙头三星和LG供应链不难看出具有较高技术壁垒的材料端，如发光材料、传输材料、注入材料皆被美日韩企业垄断，国内企业目前切入的领域包括PI膜、中间体、驱动IC等上游原材料，发光材料、传输材料等替代空间巨大。
 

　　囊括大蛋糕的赢家，目标面板制造商
 

　　随着OLED产业链的成熟和向中国市场转移的过程，中游面板制造商的转型升级将成为最终的赢家。以京东方、天马、国显光电、和辉光电、信利为首的中国面板厂产能积极投放。